8 de setembro de 2025, Resumo Matinal do Estanho SMM:
Futuros: O contrato mais negociado de estanho na SHFE (SN2510) abriu ligeiramente mais alto durante a sessão noturna, mas depois caiu abruptamente, fechando em 269.700 yuans/tonelada, uma queda de 0,92% em relação ao dia anterior.
Macro: (1) O 13º Fórum de Presidente de Fabricação de Semicondutores e Equipamentos e Componentes Principais da China (CSEAC 2025), organizado conjuntamente pela Associação Chinesa de Equipamentos Especiais Eletrônicos e pelo Shanghai Securities News·China Securities Network, foi realizado em Wuxi. Li Weiming, CTO e Vice-Presidente da Micro-Nano, afirmou em seu discurso principal: "Dentro de três a cinco anos, o número de transistores em um único chip deve chegar a um trilhão, e o tamanho do mercado global de semicondutores deve atingir US$ 1 trilhão." No início de seu discurso, Li observou que esses "dois trilhões" ilustram as perspectivas futuras de desenvolvimento da indústria de semicondutores, que também apresenta novas oportunidades para materiais, processos e equipamentos. Li enfatizou que "a logística deve preceder os movimentos das tropas", comparando equipamentos e materiais à "logística" das fábricas de wafers. Os fornecedores de equipamentos devem inovar antes das fábricas de wafers, em vez de esperar que os clientes liderem. Além de atender às necessidades de inovação dos clientes, Li destacou que os fornecedores domésticos de equipamentos oferecem capacidades de serviço mais eficientes em suporte ao cliente, processos personalizados e equipamentos, permitindo um apoio mais forte ao desenvolvimento local de fábricas de wafers. (2) Cristiano Amon, CEO da Qualcomm (QCOM.O), afirmou que a tecnologia de produção atual da Intel (INTC.O) ainda não atende aos padrões de fornecedor para fabricantes de processadores de smartphones. Amon comentou em uma entrevista que, se a Intel melhorar seu processo de fabricação para produzir chips mais eficientes em energia, a Qualcomm consideraria uma parceria com ela. "A Intel não é nossa escolha atual", admitiu Amon, "mas esperamos incluí-la em nossas opções no futuro." O CEO observou que a Qualcomm continuará colaborando com as fundições existentes TSMC e Samsung Electronics. Como uma empresa de design de chips, a Qualcomm, como a maioria do setor, depende de produção terceirizada. Enquanto isso, a Intel, que já foi a maior fabricante de chips do mundo, está tentando atrair clientes externos como a Qualcomm para reverter seu declínio, mantendo seu próprio negócio de fabricação de chips. (3) O presidente dos EUA, Trump, declarou na Casa Branca no domingo que está preparado para entrar na segunda fase de sanções contra a Rússia, chegando mais perto de sugerir medidas mais severas contra Moscou ou seus compradores de petróleo devido ao conflito na Ucrânia. Trump ameaçou repetidamente novas sanções contra Moscou, mas se absteve de impô-las enquanto buscava negociações de paz. Essas últimas declarações sugerem uma postura cada vez mais agressiva, embora ele não tenha se comprometido diretamente com tal decisão nem especificado o que a segunda fase poderia envolver. O ex-presidente Trump defendeu na quarta-feira passada que já havia tomado medidas contra a Rússia, incluindo a imposição de tarifas punitivas sobre as exportações da Índia para os Estados Unidos no mês passado.
Fundamentos: (1) Interrupções do lado da oferta: O fornecimento geral de minério de estanho em regiões produtoras principais, como Yunnan, está se tornando mais restrito, e algumas fundições mantiveram paralisações de produção para manutenção em setembro (Bullish ★). (2) Lado da demanda: Indústria de energia solar: Após o fim da corrida de instalações, os pedidos de barras de estanho para energia solar no leste da China diminuíram, e alguns produtores viram suas taxas de operação reduzidas; Indústria eletrônica: O terminal eletrônico no sul da China entrou na baixa temporada, somado a preços altos de estanho, levando a um forte sentimento de espera entre os usuários finais, com pedidos atendendo apenas às necessidades essenciais; Outros setores: A demanda em áreas como lata e químicos permaneceu estável, sem superar as expectativas.
Mercado à vista: As negociações no mercado à vista ontem foram menos intensas do que o esperado. Embora os preços de estanho tenham flutuado para baixo, a maioria das empresas de downstream e usuários finais manteve uma atitude de espera, com algumas empresas de downstream fazendo pequenas compras. A maioria dos comerciantes relatou transações de apenas cerca de 10 toneladas, enquanto alguns comerciantes negociaram mais de um caminhão.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui conselhos de pesquisa de investimento direto. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso como substituto do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes são independentes da SMM.]
