PMI da Indústria Manufactureira Aumentou Ligeiramente em Agosto Enquanto o Índice de Atividade Empresarial Não-Manufatureira Acelerou a Expansão
—Estatístico Sénior Zhao Qinghe do Centro de Pesquisa de Serviços da NBS Interpreta o PMI da China para Agosto de 2025
No dia 31 de agosto de 2025, o Centro de Pesquisa de Serviços da NBS e a Federação Chinesa de Logística e Compras divulgaram o Índice de Gerentes de Compras da China. O estatístico sénior Zhao Qinghe do Centro de Pesquisa de Serviços da NBS forneceu a seguinte interpretação.
Em agosto, o PMI da indústria manufactureira, o índice de atividade empresarial não-manufatureira e o PMI composto situaram-se em 49,4%, 50,3% e 50,5%, respetivamente, subindo 0,1, 0,2 e 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Todos os três índices recuperaram, indicando que o clima económico da China manteve uma expansão global.
I. PMI da Indústria Manufactureira Aumentou Ligeiramente
Em agosto, o PMI da indústria manufactureira subiu para 49,4%, mostrando condições climáticas melhoradas em comparação com o mês anterior.
(1) Tanto os índices de produção como de procura recuperaram. O índice de produção atingiu 50,8%, subindo 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior, permanecendo acima do limiar durante quatro meses consecutivos com aceleração na expansão da produção manufactureira. O índice de novas encomendas situou-se em 49,5%, subindo 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Por setor, os índices de produção e novas encomendas para farmacêuticos, computadores/comunicação/equipamentos eletrónicos superaram significativamente a média manufactureira, refletindo uma rápida libertação da oferta e procura. Por outro lado, os setores de têxteis/vestuário/acessórios, processamento de madeira/mobiliário e matérias-primas/produtos químicos permaneceram abaixo do limiar, indicando produção e procura insuficientes. Impulsionadas pela recuperação da produção manufactureira, as atividades recentes de compras corporativas aceleraram, com o índice de volume de compras subindo para 50,4%.
(2) Os índices de preços continuaram a subir. O índice de preços de compra das principais matérias-primas e o índice de preços à saída da fábrica registaram 53,3% e 49,1%, respetivamente, subindo 1,8 e 0,8 pontos percentuais em relação ao mês anterior, durante três meses consecutivos de crescimento, mostrando uma melhoria contínua nos preços globais do mercado manufactureiro. Por setor, as indústrias de fundição/processamento de metais ferrosos e produtos metálicos viram ambos os índices de preços de compra e à saída da fábrica excederem 52,0%, indicando aumentos globais nos preços de aquisição de matérias-primas e vendas de produtos. Os setores farmacêutico e de fibras químicas/borracha/plásticos mantiveram ambos os índices de preços abaixo do limiar.
(3) Grandes empresas sustentaram a expansão do PMI. Seu PMI atingiu 50,8%, com alta de 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior, permanecendo acima do limiar por quatro meses, com ritmo de expansão acelerado. Empresas de médio porte registraram 48,9%, queda de 0,6 pontos percentuais mensal, refletindo recuo nas condições climáticas. Pequenas empresas melhoraram para 46,6%, com alta de 0,2 pontos percentuais mensal, mostrando recuperação nas condições climáticas.
(4) Indústrias-Chave Parciais Mantêm Expansão. O PMI para manufatura de alta tecnologia e equipamentos ficou em 51,9% e 50,5% respectivamente, com altas de 1,3 e 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, demonstrando fortalecimento contínuo de seus papéis de suporte e liderança. O PMI para bens de consumo foi 49,2%, queda de 0,3 pontos percentuais mensal, enquanto o de indústrias intensivas em energia atingiu 48,2%, com alta de 0,2 pontos percentuais, mostrando recuperação contínua nos níveis de prosperidade.
(5) Expectativas de Mercado Globalmente Positivas. O índice de expectativa de atividades produtivas e comerciais registrou 53,7%, com alta de 1,1 pontos percentuais mensal, marcando aumento consecutivo por dois meses, indicando maior confiança de mercado entre a maioria das empresas manufatureiras. Por setor, os índices de expectativa para equipamentos gerais, ferrovias, navios e aeroespacial permaneceram em território de alta prosperidade acima de 58,0%, refletindo expectativas mais otimistas para o desenvolvimento industrial.
II. Expansão Acelerada do Índice de Atividades Não-Manufatureiras
Em agosto, o índice de atividades não-manufatureiras ficou em 50,3%, com alta de 0,2 pontos percentuais mensal, mantendo expansão no setor não-manufatureiro.
(1) Recuo Significativo na Prosperidade do Setor de Serviços. O índice de atividades para serviços atingiu 50,5%, com alta de 0,5 pontos percentuais mensal, alcançando o maior nível anual. Por indústria, os índices para serviços de capital, transporte ferroviário, aéreo, telecomunicações, radiodifusão e transmissão por satélite permaneceram em território de alta prosperidade acima de 60,0%, com crescimento rápido no volume total de negócios. Destaca-se que o índice de atividade empresarial para serviços de mercado de capital permaneceu acima de 70,0% por dois meses consecutivos. Enquanto isso, os índices de atividade empresarial para os setores de varejo e imobiliário permaneceram abaixo do limiar, indicando prosperidade mais fraca. Em termos de expectativas de mercado, o índice de expectativa de atividade empresarial ficou em 57,0%, um aumento de 0,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior, sinalizando otimismo entre as empresas do setor de serviços em relação às perspectivas de mercado no curto prazo.
(2) Recuo no Índice de Atividade Empresarial do Setor de Construção. Afetado por fatores desfavoráveis, como altas temperaturas e chuvas recentes, a produção e as operações de construção desaceleraram, com o índice de atividade empresarial em 49,1%, uma queda de 1,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior. As expectativas de mercado mostraram o índice de expectativa de atividade empresarial em 51,7%, ligeiramente superior em 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
III. Expansão Sustentada do Índice de PMI Composto de Produção
Em agosto, o índice de PMI composto de produção ficou em 50,5%, um aumento de 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior, permanecendo no território de expansão e indicando aceleração na expansão geral das atividades de produção e negócios entre as empresas chinesas. O índice de produção manufatureira e o índice de atividade empresarial não manufatureira, que compõem o índice de PMI composto de produção, registraram 50,8% e 50,3%, respectivamente.
