Futuros: O cobre da LME abriu a US＄ 9.899／tonelada na noite de sexta-feira, tocou inicialmente uma mínima de US＄ 9.881／tonelada, depois entrou em movimento lateral com os preços gradualmente subindo, aproximando-se de uma máxima de US＄ 9.924,5／tonelada antes de fechar a US＄ 9.906／tonelada, alta de 0,68%. O volume de negócios atingiu 23.000 lotes, e o open interest ficou em 268.000 lotes. O contrato de cobre 2510 mais negociado na SHFE abriu a 79.670 iuanes／tonelada na noite de sexta-feira, flutuou inicialmente para baixo até uma mínima de 79.460 iuanes／tonelada, depois gradualmente subiu, aproximando-se de uma máxima de 79.730 iuanes／tonelada antes de fechar a 79.680 iuanes／tonelada, alta de 0,58%. O volume de negócios atingiu 23.000 lotes, e o open interest ficou em 174.000 lotes.
[Resumo da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias: (1) De acordo com o site , a Ivanhoe Mines declarou que a desidratação na seção leste da mina de cobre Kamoa-Kakula, maior produtora de cobre da África, permitirá que a mina retome a capacidade no início do próximo ano. Enquanto isso, a empresa fornecerá novas metas de produção nas próximas semanas. (2) Em 29 de agosto (sexta-feira), o Instituto Nacional de Estatísticas do Chile (INE) informou que a produção de cobre do Chile em julho aumentou ligeiramente 0,3％ em relação ao ano anterior, para 445.214 toneladas.
Spot:
(1) Xangai: Em 29 de agosto, os preços spot do cobre catódico ＃1 da SMM contra o contrato do front-month 2509 foram relatados com um prêmio de 140-360 iuanes／tonelada, com um prêmio médio de 45 iuanes／tonelada, alta de 45 iuanes／tonelada em relação ao dia de negociação anterior; os preços do cobre catódico ＃1 da SMM variaram de 79.250 a 79.530 iuanes／tonelada. No início das negociações, o cobre da SHFE subiu continuamente de 79.050 iuanes／tonelada, depois flutuou repetidamente na faixa de 79.100-79.160 iuanes／tonelada, tocando 79.160 iuanes／tonelada várias vezes. A diferença de preço entre os meses próximos continuou flutuando em torno de BACK 20 iuanes／tonelada, com a perda de importação do front-month perto de 100 iuanes／tonelada. Espera-se que a produção de cobre eletrolítico a partir de sucata decline significativamente no próximo mês, e os prêmios provavelmente subirão.
(2) Cantão: Em 29 de agosto, os preços spot do cobre catódico ＃1 de Cantão contra o contrato do front-month foram relatados com um prêmio de 30-90 iuanes／tonelada, com um prêmio médio de 60 iuanes／tonelada, queda de 5 iuanes／tonelada em relação ao dia de negociação anterior; o cobre SX-EW foi relatado com um desconto de 30-40 iuanes／tonelada, com um desconto médio de 35 iuanes／tonelada, queda de 5 iuanes／tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre Guangdong #1 foi de 79.190 yuans/tonelada, com alta de 160 yuans/tonelada em relação ao dia anterior, enquanto o preço médio do cobre SX-EW foi de 79.090 yuans/tonelada, com aumento de 155 yuans/tonelada. Vale destacar que as chegadas recentes de cobre importado aumentaram, e a diferença de preço entre o cobre SX-EW e o cobre de qualidade padrão se ampliou.
(3) Cobre importado: Em 29 de agosto, os preços de warrant variaram entre US$ 49-61/tonelada, QP agosto, com o preço médio estável em relação ao dia anterior; os preços de B/L ficaram entre US$ 52-66/tonelada, QP setembro, com o preço médio inalterado; o cobre EQ (CIF B/L) foi cotado entre US$ 22-34/tonelada, QP setembro, também sem variação no preço médio. As cotações referem-se a cargas que chegarão no final de agosto e em meados de setembro. No geral, a demanda por B/L foi baixa, e o prêmio do warrant apresentou tendência contínua de alta.
(4) Cobre secundário: Na semana passada, os preços do cobre caíram e depois subiram, registrando alta de 310 yuans/tonelada. O preço do cobre bruto brilhante em Guangdong ficou entre 73.100 e 73.300 yuans/tonelada, com aumento de 100 yuans/tonelada. Com a aproximação da implementação da nova política, que cancelará subsídios e reembolsos fiscais para empresas de barras de cobre secundário, forçando-as a reduzir o preço das matérias-primas de cobre reciclado para controlar custos, alguns comerciantes de matérias-primas de cobre secundário estão otimistas com os preços futuros do cobre e estão estocando ativamente matérias-primas recicladas. Alguns comerciantes chegaram a atingir um nível de estoque de 80%, quase em capacidade total.
(5) Estoques: Em 28 de agosto, os estoques de cátodo de cobre da LME aumentaram 950 toneladas, para 158.900 toneladas; em 29 de agosto, os estoques de warrant da SHFE subiram 180 toneladas, para 21.412 toneladas.
Preços: No cenário macro, Rússia e Ucrânia continuaram a trocar tiros em Donetsk, e a Ucrânia planejou novos ataques dentro da Rússia. Enquanto isso, a situação no Oriente Médio também se aqueceu, com os Houthis declarando prontidão para confrontar Israel, o exército israelense continuando operações em Gaza e a Turquia anunciando o corte total de relações econômicas com Israel. Além disso, a Fed dos EUA, através de Daly, sugeriu novamente um possível corte de juros em setembro. Embora o PCE core dos EUA tenha subido para 2,9% em julho, ficou dentro das expectativas, e os traders continuaram a apostar em um corte de juros em setembro, dando um impulso aos preços do cobre no cenário macro. No lado fundamental, os suprimentos importados proporcionaram uma reposição limitada do mercado, especialmente com a disponibilidade apertada de cobre de alta qualidade, resultando em um padrão geralmente apertado. Com a chegada da temporada tradicional de pico de setembro a outubro, a demanda a jusante gradualmente se recuperou. Considerando tanto os fatores macroeconômicos quanto os fundamentais, espera-se que os preços do cobre encontrem suporte hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso para substituir o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
