Futuros: O cobre da LME abriu a US$ 9.677,5/tonelada na sessão noturna, atingiu inicialmente uma mínima de US$ 9.673/tonelada, depois o centro dos preços moveu-se gradualmente para cima e aproximou-se de US$ 9.746,5/tonelada perto do final da sessão, encerrando finalmente a US$ 9.734,5/tonelada, com alta de 0,14%, volume negociado atingindo 10.000 lotes e posições em aberto em 264.000 lotes. O contrato mais negociado de cobre da SHFE 2509 abriu a 70.680 iuanes/tonelada na sessão noturna, caiu inicialmente para 98.600 iuanes/tonelada, depois flutuou para cima e atingiu uma máxima de 98.890 iuanes/tonelada perto do final da sessão, com alta de 0,2%, volume negociado atingindo 12.000 lotes e posições em aberto em 125.000 lotes.
[Atas da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias: (1) Impulsionado por uma demanda mais forte, o PMI manufatureiro dos EUA expandiu no ritmo mais rápido em mais de três anos. O PMI Manufatureiro Preliminar Markit dos EUA para agosto foi de 53,3, o nível mais alto desde maio de 2022, comparado com uma expectativa de 49,7 e um valor anterior de 49,8. A recuperação manufatureira também empurrou o PMI composto, que inclui serviços, para seu nível mais alto até agora este ano em agosto. Também intensificou pressões inflacionárias persistentes—as empresas melhoraram seu poder de precificação e repassaram cada vez mais aumentos de custos de tarifas para os clientes.
(2) A escala de financiamento do novo instrumento financeiro político é de 500 bilhões de iuanes, com foco em indústrias emergentes, infraestrutura e outros campos, especificamente incluindo a economia digital, inteligência artificial, a economia de baixa altitude, o setor de consumo, iniciativas verdes e de baixo carbono, agricultura e áreas rurais, transporte e logística, e infraestrutura urbana. Bancos políticos como o China Development Bank, Agricultural Development Bank of China e The Export-Import Bank of China estão envolvidos.
Spot: (1) Xangai: Em 21 de agosto, os preços spot do cobre catódico #1 da SMM contra o contrato a termo 2509 foram relatados em um prêmio de 100-220 iuanes/tonelada, com um prêmio médio de 160 iuanes/tonelada, queda de 30 iuanes/tonelada em relação ao mês anterior. Olhando para hoje, os produtos domésticos continuam a ser armazenados, e com o arrasto de fontes importadas de baixo preço, os prêmios spot de cobre de Xangai podem cair ainda mais. O sentimento de procura a jusante espera-se que permaneça firme, limitando o declínio nos prêmios spot de cobre de Xangai.
(2) Cantão: Em 21 de agosto, os preços spot do cobre catódico #1 de Cantão contra o contrato a termo estavam em um prêmio de 30-90 iuanes/tonelada, com um prêmio médio de 60 iuanes/tonelada, estável em relação ao mês anterior. No geral, os usuários finais demonstraram baixo entusiasmo para reabastecimento, as prêmios à vista mantiveram-se estáveis em relação ao dia anterior e o volume de negócios foi moderado.
(3) Cobre importado: Em 21 de agosto, os preços de garantia foram de US$ 42-54/t, QP agosto, preço médio estável mês a mês; os preços B/L foram de US$ 46-60/t, QP setembro, preço médio caiu US$ 2/t mês a mês; cobre EQ (CIF B/L) US$ 20-30/t, QP setembro, preço médio estável mês a mês. As cotações referem-se a cargas chegando no final de agosto e início de setembro. No período da manhã, houve consultas e ofertas ativas, mas menos transações.
(4) Cobre secundário: Em 21 de agosto, o preço das matérias-primas de cobre reciclado permaneceu inalterado mês a mês. O preço do cobre brilhante sem revestimento na província de Guangdong foi de 73.000 a 73.200 iuanes/t, inalterado em relação ao dia útil anterior. A diferença de preço entre o catodo de cobre e o cobre reciclado foi de 1.034 iuanes/t, aumento de 90 iuanes/t mês a mês. A diferença de preço entre o fio de cobre catódico e o fio de cobre secundário foi de 640 iuanes/t. De acordo com a pesquisa da SMM, à medida que o aviso sobre a regulação da promoção de investimentos se espalha mais amplamente, muitas empresas de fio de cobre secundário decidiram iniciar cortes de produção ou até mesmo parar a produção, enquanto algumas empresas de fio de cobre secundário também decidiram produzir até a próxima semana e depois suspender as operações para aguardar e observar.
(5) Inventário: Em 20 de agosto, os estoques de catodos de cobre LME aumentaram 0 t, totalizando 156.350 t; em 21 de agosto, os estoques de garantia SHFE diminuíram 66 t, totalizando 25.157 t.
Preços: Do ponto de vista macroeconômico, os dados econômicos dos EUA apresentaram desempenho misto, com o PMI composto de agosto atingindo o nível mais alto em oito meses, mas as solicitações iniciais de seguro-desemprego aumentaram significativamente. Dentro do Fed dos EUA, ainda existem divergências de opinião sobre os cortes de juros, com a maioria dos funcionários adotando uma postura cautelosa, enquanto Bullard defende um alívio significativo. Internamente, a China planeja lançar uma ferramenta quase fiscal de 500 bilhões de iuanes, focada em apoiar os setores de inteligência artificial, energia nova e infraestrutura. A política mais recente beneficia diretamente as indústrias de IA e energia nova, o que é positivo para os preços do cobre. Do ponto de vista fundamental, o cobre importado continua chegando, mas os embarques domésticos de cobre são relativamente baixos. O fornecimento geral permanece estável, enquanto o consumo permanece mediano. Em termos de inventário, até 21 de agosto, os estoques nacionais de cobre principais da SMM diminuíram 2.000 t desde segunda-feira, totalizando 131.700 t. Em geral, considerando fatores macroeconômicos e fundamentais, espera-se que os preços do cobre tenham uma valorização limitada hoje.
[Declaração de Fonte de Dados: Exceto informações públicas, outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, trocas de mercado e modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não constituindo aconselhamento para decisão.]
[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e avaliação abrangente pela equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas aqui são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de investimento ou pesquisa. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
