A roda da fortuna gira.
Com a divulgação dos dados semestrais das baterias de potência, a situação tornou-se ainda mais clara.
De acordo com os dados mais recentes da empresa sul-coreana de pesquisa SNE Research, as instalações globais de baterias para veículos elétricos (EV, PHEV, HEV) no primeiro semestre de 2025 atingiram 504,4 GWh, um aumento de 37,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Enquanto isso, os produtores de baterias do Japão e da Coreia do Sul, que já foram dominantes, viram sua participação de mercado diminuir ainda mais.
A LG Energy Solution, a SK On, a Samsung SDI e a Panasonic juntas tiveram uma instalação total de 101,6 GWh, representando uma participação de mercado combinada de 20,1%, uma queda de 6,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em outras palavras, elas não superaram apenas a CATL (190,9 GWh). Ao mesmo tempo, não conseguiram escapar da "regra 80/20".
As empresas chinesas ocuparam seis posições no top 10, com uma instalação combinada de 347 GWh, atingindo uma participação de mercado de 68,8%, um aumento de 4% em relação ao mesmo período do ano anterior, continuando a avançar rapidamente. À medida que o centro da indústria global de baterias de potência muda, a rota LFP ainda está "marchando de vitória em vitória".
01 Os Três Gigantes Coreanos, Superados pela BYD
Nesta lista divulgada pela SNE, não apenas os três gigantes coreanos de baterias LG Energy Solution, SK On e Samsung SDI não conseguiram superar a CATL, mas também ficaram atrás da segunda colocada BYD. As instalações da BYD atingiram 89,9 GWh, elevando sua participação de mercado global para 17,8%.
É preciso dizer que o impulso das empresas de baterias chinesas fez com que a participação de mercado dos três gigantes coreanos caísse 5,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Entre os gigantes coreanos, a LG Energy Solution experimentou a maior queda na participação de mercado. Embora a LG Energy Solution ainda tenha ocupado o terceiro lugar, com 47,2 GWh em instalações, ela cresceu apenas 4,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, com sua participação de mercado caindo de 12,3% em 2024 para 9,4% este ano.
De acordo com a análise da SNE, a principal razão é que as baterias da LG Energy Solution são usadas principalmente por fabricantes de automóveis como a Tesla, a Chevrolet, a Kia e a Volkswagen. Para a Tesla, "devido ao declínio nas vendas dos modelos equipados com baterias da LG Energy Solution, o uso de suas baterias pela Tesla diminuiu 41,1%".
Claro, graças às fortes vendas globais do Kia EV3 e às vendas ampliadas do Equinox, Blazer e Silverado EV, que são baseados na plataforma Ultium, no mercado norte-americano, a LG Energy Solution conseguiu salvar a face.
A raiz do dilema da LG Energy Solution reside em seu caminho tecnológico vacilante. A hesitação entre as baterias de lítio ternário e as baterias LFP levou à perda dos pedidos de baterias 4680 da Tesla. Além disso, suas fraquezas no controle de custos eram evidentes; de acordo com relatos da mídia, o custo unitário de fabricação em sua fábrica de Nanjing era 18% maior do que o da CATL, levando a uma perda gradual de competitividade nos mercados de baixo e médio nível.
Entre essas três, a Samsung SDI foi a que teve o pior desempenho. Foi a única empresa entre as dez principais a experimentar crescimento negativo, com sua participação de mercado caindo de 4,7% em 2024 para 3,2% este ano devido a uma ênfase excessiva nas baterias de estado sólido. Além disso, de acordo com as previsões dos analistas da Morningstar, a Samsung SDI deverá ter um prejuízo operacional de 398 bilhões de wons (aproximadamente 2,06 bilhões de yuan) em 2025.
Outra empresa, a SK On, ficou em quinto lugar com 19,6 GWh de instalações, um aumento de 10,7% em relação ao ano anterior, mas sua participação de mercado caiu de 4,8% em 2024 para 3,9% este ano. A principal razão para o declínio foi a demanda enfraquecida por suas baterias nos mercados europeu e norte-americano.
Curiosamente, desde 2021, a SK On vem registrando prejuízos. Somente em 2024, o prejuízo foi de 1,127 trilhão de wons (aproximadamente 1,797 bilhão de yuan). Além disso, os prejuízos projetados para 2025 devem continuar a crescer. Por exemplo, a Nomura Orient International Securities prevê que o lucro operacional da SK On terá um prejuízo de US$ 340 milhões (aproximadamente 2,44 bilhões de yuan) este ano.
Como diz o ditado, "a sorte muda", e levou apenas alguns anos para que as três gigantes coreanas caíssem de sua posição dominante no mercado global para seu estado atual.
De fato, já no primeiro trimestre de 2020, apenas a LG Chem (a antecessora da LG Energy Solution) tinha uma participação de mercado global de 27,1% nas baterias de potência. A participação de mercado combinada da Samsung SDI e da SK On também alcançou 21,1%, com as "três grandes" representando quase 50% da participação de mercado global. Em comparação com o pico em 2020, a participação de mercado das três gigantes coreanas caiu cerca de dois terços nos últimos quatro anos, o que é bastante lamentável.
Claro, por trás disso estava a forte ascensão das empresas chinesas de baterias e a adoção generalizada da tecnologia LFP. De 2020 até agora, a proporção de baterias LFP no mercado global de baterias de potência subiu de menos de 20% em seu ponto mais baixo em um único mês para 78% em julho de 2025.
Portanto, as três gigantes coreanas, que já abandonaram a rota das baterias LFP, foram forçadas a recuperar o atraso, inclusive exibindo suas reservas tecnológicas de LFP em várias exposições. No entanto, ainda estão muito atrasadas na produção em massa. Por exemplo, a taxa de rendimento da linha de baterias LFP na fábrica polonesa da LG Energy Solution acabou de ultrapassar 70%, o que representa uma lacuna significativa em comparação com as taxas de rendimento de mais de 90% ou até mesmo mais de 95% das principais empresas chinesas.
Vale ressaltar que, enquanto as três empresas coreanas ainda estão se mantendo, a Panasonic é a única empresa japonesa de baterias a entrar no top 10. Com 18,8 GWh de instalações e uma taxa de crescimento de 13,9%, a Panasonic subiu para o sexto lugar, mostrando uma tendência de recuperação relativamente clara. No entanto, sua participação de mercado caiu de 4,5% em 2024 para 3,7% este ano.
Claro, sua recuperação se beneficiou de uma parceria profunda com a Tesla. Depois de aumentar a densidade de energia da bateria 21700 para 290 Wh/kg e reduzir os custos em 12%, a Panasonic recuperou a competitividade nos modelos de carro Model 3/Y. No entanto, o risco de depender de um único cliente também é muito evidente.
02 A questão da confidencialidade tecnológica
Para as empresas de baterias japonesas e coreanas, os tempos estão muito difíceis agora. Enfrentando várias pressões operacionais e desafios de mercado, elas só podem iniciar ajustes estratégicos nos negócios. Por exemplo, a LG Energy Solution anunciou no início deste ano que cortaria seu investimento anual de capital em 30%.
Em abril, a LG Energy Solution declarou sua retirada oficial de um projeto de investimento de US$ 8,45 bilhões (aproximadamente 130 trilhões de rupias indonésias) na integração da indústria de baterias na Indonésia. No entanto, pouco depois, a LG Energy Solution também anunciou um investimento adicional de US$ 1,7 bilhão na fábrica de baterias HLI Green Power, prevista para entrar em operação até julho de 2024. Trata-se de uma joint venture entre a LG Energy Solution e a Hyundai Motor, com capacidade de 10 GWh.
Além disso, em abril, a LG anunciou que, devido à contínua demanda fraca global por veículos elétricos (EVs), iria sair completamente do negócio de postos de carregamento para EVs. No país, notícias de demissões na fábrica da LG em Nanjing aparecem ocasionalmente.
Além disso, em maio, o CEO da Panasonic, Yuki Kusumi, afirmou que a Panasonic adiaria a construção de sua terceira fábrica de baterias nos EUA e se concentraria na comissão de sua segunda fábrica no Kansas. A capacidade anual planejada desta fábrica é de 30 GWh, com a expectativa de que a produção total comece em 2026. No entanto, devido ao fraco desempenho de vendas dos modelos de carros da Tesla, a Panasonic está reavaliando seus planos de produção.
Na feroz competição internacional, uma questão muito importante foi destacada: a confidencialidade da tecnologia chinesa de preparação de LFP.
Como é bem sabido, o LFP, sendo uma força tecnológica chinesa, foi explicitamente listado nas categorias de exportação restrita no "Catálogo de Tecnologias Proibidas e Restritas de Exportação" divulgado pelo Ministério do Comércio da China em 2 de janeiro de 2025, para comentários públicos. Isso inclui as tecnologias de preparação para materiais de cátodo, como LFP, LMFP e matérias-primas relacionadas.
Este ajuste visa controlar a saída de tecnologia de bateria LFP de alta geração, consolidar as vantagens industriais domésticas e responder à competição tecnológica internacional. As recentes ações da equipe de investigação da UE, exigindo informações sensíveis como fórmulas de bateria de fabricantes de automóveis chineses, destacam ainda mais que o nível nacional reconheceu a importância da confidencialidade tecnológica.
Dada a situação atual, devido a erros tecnológicos passados, as empresas coreanas também iniciaram um modo de "captura de talentos" em busca de progresso rápido. Por exemplo, em março deste ano, a Jiemian News informou que a LG Energy Solution iria contratar a equipe central da empresa chinesa de baterias JEVE, com três lotes totalizando 200 pessoas, abrangendo todos os processos-chave, incluindo P&D, produção e vendas.
Em 2024, a mídia coreana também informou que a LG Energy Solution estava interessada na equipe de talentos e na tecnologia LFP da JEVE, sem qualquer intenção de comprar suas fábricas ou equipamentos.
Embora a equipe da JEVE seja relativamente pequena, sua vantagem está em abranger P&D, produção e vendas, e possui capacidades completas de P&D para baterias prismáticas de LFP. Embora suas capacidades não sejam destacadas entre as empresas de baterias chinesas, é uma ajuda oportuna para as empresas coreanas com grandes deficiências em seus negócios de LFP.
A principal tarefa da equipe de P&D da JEVE que se junta à fábrica da LG em Nanjing é desenvolver baterias prismáticas de LFP de alta densidade e carregamento ultrarrápido, com base no material de LFP de alta densidade de compactação da Lopal. Além disso, a LG Energy Solution também abordou fornecedores de equipamentos chineses como Lead Intelligent Equipment e Lyric, com a esperança de aumentar rapidamente as capacidades de produção em massa.
Olhando para trás, o fator-chave por trás da retirada geral das empresas de baterias coreanas foi seu fraco negócio de baterias LFP. Ainda é muito necessário que as empresas chinesas e os departamentos relevantes tomem precauções contra vazamentos de tecnologia.
Deve-se dizer que as baterias de lítio ternárias uma vez fizeram as empresas de baterias coreanas bem-sucedidas, mas as baterias LFP tornaram as empresas de baterias chinesas bem-sucedidas. Agora, para evitar a eliminação do mercado, as empresas de baterias chinesas precisam aumentar continuamente a pesquisa e desenvolvimento e a validação comercial de novas tecnologias, incluindo baterias de íon de sódio, baterias cilíndricas grandes e baterias sólidas, para estar preparadas para qualquer eventualidade.
No geral, os dados do primeiro semestre de 2025 também refletem, como resumiram os especialistas do setor, que as empresas chinesas capturam rapidamente o mercado com um modelo de “rápida iteração tecnológica + redução de custos por meio da escala”. O foco da competição na indústria de baterias de energia mudou de uma barreira tecnológica única para uma competição de eficiência global centrada em “eficiência de conversão tecnológica, capacidade de controle de custos e velocidade de resposta ao mercado”. A competição futura permanece cheia de incertezas.
