SMM

O Índice de Concentrado de Zinco Importado da SMM para esta semana é de US$ 90,3/t, com um aumento de 9,79% semana a semana.

O TC médio à vista do Concentrado de Chumbo Importado da SMM para esta semana é de US$ -80/t, uma queda de 23,08% semana a semana.

Atualizações do Mercado à Vista e dos Leilões

• Uma fundição informou que alguns negociantes ainda estão descarregando material não vendido. As compras nas últimas semanas foram principalmente acima de US$ 90/t, com alguns minérios OZ chegando a US$ 150/t.

• Uma fundição chinesa disse que, em contratos anteriores para concentrado de chumbo importado, a precificação da prata normalmente incluía uma dedução de 50 g, mas algumas ofertas extremas agora removem essa dedução inteiramente — aumentando efetivamente o preço. Com 50 g de prata valendo cerca de US$ 40–50, isso representa uma redução significativa no TC do concentrado de chumbo. No entanto, a prática predominante ainda parece ser aplicar a dedução de 50 g.

• Uma empresa informou ofertas recentes na faixa de US$ 75–95/t, sendo que as acima de US$ 90/t são de material containerizado e de qualidade inferior. Os preços de retirada no porto em Lianyungang e Fangchenggang foram cotados em RMB 3.800–4.100/t. A empresa acredita que o contrato da Zhuzhou Smelter com a Red Dog pode não avançar e pode ser trocado por outra fonte de abastecimento.

• Outra fundição indicou que, para concentrados de referência como o Dugald River, eles só considerariam receber carga acima de US$ 100/t e não ouviram falar de nenhuma oferta recente.

• Uma fundição disse que recebeu uma oferta à vista no porto de US$ 60–70/t (retirada no porto), com teor de cobre de 1,5%–1,6%, mas nenhum acordo foi fechado.

Perspectivas Globais de Minas e Fundições

• Fontes do mercado indicam que o acordo entre a Red Dog da Teck e a Nanfang Smelter chinesa para 60 mil toneladas de zinco em concentrado está perto de ser finalizado, com a Teck cobrindo 90% das tarifas e a Nanfang 10%. A Nanfang também assinou para o concentrado de chumbo da Red Dog, que já chegou, com as tarifas divididas igualmente entre as duas partes. As negociações entre a Teck e a Zhuzhou Smelter, para outras 40 mil toneladas de zinco em concentrado, ainda não foram concluídas.

• Em 12 de agosto, a Nexa Resources anunciou que seu Complexo Cerro Pasco, que inclui as minas Atacocha e El Porvenir, suspendeu parcial e temporariamente as operações devido a um bloqueio ilegal por um pequeno grupo da comunidade de San Juan de Milpo. O bloqueio faz parte de atividades de protesto em andamento e ainda não teve um impacto material na produção, com as minas atualmente limitadas a trabalhos essenciais de segurança e manutenção. A Nexa declarou que continuará o diálogo construtivo com a comunidade e as autoridades para buscar uma resolução pacífica e rápida, reafirmando seu compromisso com o desenvolvimento social e econômico de suas comunidades anfitriãs. O Complexo Cerro Pasco produz aproximadamente 1,2 mil toneladas de zinco por semana. Com base na mais recente orientação de produção da empresa para 2025, espera-se que El Porvenir produza 53–62 mil toneladas de zinco em concentrado e 21–26 mil toneladas de chumbo em concentrado, enquanto Atacocha deve produzir 10–12 mil toneladas de zinco em concentrado e 13 mil toneladas de chumbo em concentrado. A orientação permanece inalterada no momento.

• De acordo com a Reuters, fontes afirmam que a Trafigura tem retirado grandes quantidades de zinco dos armazéns da LME em Cingapura, enviando parte para os EUA — provavelmente para cobrir o fornecimento da Nyrstar durante uma paralisação de manutenção programada em sua fundição de Clarksville. Os estoques de zinco da LME caíram mais de 30% desde o final de julho, com outros 33,000 t prestes a sair. Parte do zinco também estaria ligada a "contratos de aluguel", e comerciantes sugerem que os envios para os EUA podem estar antecipando possíveis tarifas de importação após a conclusão de uma investigação comercial.

• Em 13 de agosto, a Hudbay Minerals anunciou que concordou em vender 30% de participação em seu projeto Copper World totalmente licenciado no Arizona para a Mitsubishi Corporation por 600 milhões de dólares. A transação inclui 420 milhões de dólares pagáveis no fechamento e mais 180 milhões de dólares nos próximos 18 meses, com a Mitsubishi também financiando sua parcela proporcional de futuras contribuições de capital. A Fase I do Copper World tem uma vida útil planejada de 20 anos, produzindo uma média de 85,000 toneladas de cobre anualmente (cerca de 92,000 toneladas nos primeiros 10 anos) a custos em dinheiro de 1,47 dólar por libra.

Dados semanais da SMM

• Nesta semana, os estoques de concentrado de zinco nos principais portos chineses totalizaram 354,000 toneladas, um aumento de 4,600 toneladas em relação à semana passada. Até quinta-feira, a SMM pesquisou os estoques sociais em sete regiões da China, totalizando 129,200 toneladas, com um acréscimo semanal de 10,000 toneladas e um aumento semanal de 16,000 toneladas. A demanda downstream permanece relutante em comprar durante a temporada morta tradicional, além disso, a produção em partes do norte da China foi afetada pelo desfile militar que se aproxima.

• Nesta semana, os estoques de concentrado de chumbo nos principais portos chineses totalizaram 8.000 toneladas, uma redução de 3.500 toneladas em relação à semana passada. Até quinta-feira, os estoques sociais em sete regiões da China somavam 71.700 toneladas, com um acréscimo semanal de 1.700 toneladas e uma diminuição semanal de 600 toneladas. Com a chegada do contrato de chumbo SHFE 2508, alguns detentores transferiram estoque para entrega, resultando em um aumento programado nos estoques sociais de lingotes de chumbo. A temporada alta tradicional do mercado de baterias de chumbo-ácido ainda não se materializou, com produtores downstream produzindo principalmente com base no número de pedidos. Além disso, após o recente aumento seguido de uma ligeira retração nos preços do chumbo, algumas empresas tornaram-se mais cautelosas na aquisição. A disposição para entregar em armazéns permanece limitada, e espera-se que os estoques sociais tenham um aumento limitado na próxima semana.

Autor: Yueang He, Analista de Zinco e Chumbo da SMM UK

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