Análise do Mercado de Alumínio de Sucata da SMM: Quatro Fatores Convergentes em 2025 Minam a Vantagem Comparativa do Sudeste Asiático
Em 2025, o mercado de alumínio de sucata do Sudeste Asiático mergulhou em uma profunda contração, com volumes de exportação caindo drasticamente. Essa recessão deve persistir durante todo o ano e se estender até o início de 2026. Uma síntese do ambiente macroeconômico e das operações da indústria revela quatro principais pressões: o repentino endurecimento das políticas locais e os riscos geopolíticos, a rápida expansão da demanda regional por alumínio reciclado, o congestionamento portuário combinado com a diminuição da eficiência logística e a imposição de altas tarifas dos EUA. A ressonância combinada desses fatores torna improvável que a competitividade de exportação de alumínio de sucata do Sudeste Asiático possa se recuperar a curto prazo.
Em primeiro lugar, a Malásia e a Tailândia enfrentaram choques políticos e geopolíticos simultâneos em 2025, estreitando seus canais de exportação. Em julho, o Ministério do Interior da Malásia e a Comissão Anticorrupção lançaram a "Operação Tempestade Metálica", uma investigação criminal sobre as cadeias de licenciamento de exportação de metais de sucata. Vários exportadores, agentes alfandegários e funcionários do governo local foram detidos. O Departamento Real de Alfândegas da Malásia começou a reverificar manualmente todas as declarações de metais de sucata, estendendo os tempos de liberação de 3 a 5 dias úteis para 12 a 15 dias úteis e provocando picos nos custos de demurrage, armazenamento e financiamento. No mesmo mês, um confronto armado surgiu ao longo da fronteira Trat-Koh Kong entre a Tailândia e o Camboja, levando a Tailândia a fechar a passagem de Aranyaprathet-Poipet. Como resultado, os envios terrestres do leste da Tailândia para o Porto de Laem Chabang foram interrompidos, os agentes de carga aumentaram as tarifas em 25% e os carregadores foram forçados a redirecionar via Hat Yai-Penang-Port Klang, acrescentando 480 quilômetros por via terrestre. O feedback dos participantes do mercado indica que as transações de alumínio de sucata entraram em colapso após julho; apenas uma flexibilização das tensões fronteiriças e um retorno às revisões de políticas de rotina até o final de 2025 podem potencialmente restaurar as exportações.
Em segundo lugar, a demanda regional por alumínio reciclado expandiu-se estruturalmente, exercendo uma forte atração sobre os suprimentos de alumínio de sucata. Desde 2022, a Malásia lançou incentivos sistemáticos para sua cadeia de fornecimento de veículos elétricos: de 2022 a 2027, os VEs montados localmente estão isentos de impostos de importação de perfis e do imposto de consumo de 10%, enquanto os componentes de bateria PACK gozam de isenção de IVA nas importações de matérias-primas. A Tailândia seguiu em 2024 com seu programa de incentivos EV3.5, estendendo isenções de impostos sobre compras e subsídios além dos veículos elétricos para incluir picapes e motocicletas. A sucata de alumínio representa até 32% do uso médio de alumínio em painéis de carroceria, bandejas de bateria e componentes de chassis de veículos elétricos; setores downstream, como fachadas de edifícios, embalagens de alimentos e dissipadores de calor para eletrônicos de consumo, estão crescendo a uma taxa composta anual de 6%–9%. Como resultado, os preços locais de compra de sucata de alumínio na Malásia e na Tailândia dispararam. Em agosto de 2025, o preço franco-fábrica da sucata ADC12 em ambos os países havia subido para USD 1.920 por tonelada — a menos de USD 30 dos preços spot comparáveis em Foshan, Guangdong — eliminando as vantagens econômicas da exportação. Várias grandes fundições-recicladoras já lançaram projetos integrados de fundição-extrusão para garantir matérias-primas domésticas, esgotando ainda mais a disponibilidade para exportação.
Em terceiro lugar, o congestionamento portuário e a deterioração da eficiência do transporte marítimo ampliaram os custos de tempo e capital no front logístico. Desde que a crise do Mar Vermelho eclodiu em outubro de 2023, os navios na rota principal euro-asiática foram forçados a desviar-se pelo Cabo da Boa Esperança, acrescentando 5.500–11.100 quilômetros às viagens e atrasando os cronogramas em 10–14 dias. Em uma tentativa de economizar combustível e sobretaxas de canais, as transportadoras adotaram a "prática ad hoc de pular portos", causando estragos nas janelas de atracação no Porto de Klang (Malásia) e no Porto de Laem Chabang (Tailândia). Em julho de 2025, os tempos médios de espera dos navios em Laem Chabang se estenderam para 10–24 horas, enquanto o Porto Oeste de Klang chegou a 40 horas. As taxas de demora, de estadia prolongada de contêineres e as sobretaxas marítimas dispararam, elevando o frete de sucata de alumínio do Sudeste Asiático para os portos orientais da China de USD 62 por tonelada no início do ano para USD 105 por tonelada — um aumento de quase 70%. Para mitigar o risco, os comerciantes mudaram os portos de carregamento para Mundra, na Índia, ou Qinzhou, na China, cedendo participação de mercado dos portões tradicionais do Sudeste Asiático.
Por fim, as políticas tarifárias dos EUA sufocaram diretamente a demanda. Em março de 2025, o ex-presidente Trump emitiu uma ordem executiva impondo tarifas punitivas de até 50% sobre produtos de alumínio importados, explicitamente incluindo alumínio reciclado e sucata. Os países do Sudeste Asiático há muito tempo servem como fornecedores e centros de transbordo para as importações de sucata de alumínio dos EUA. Assim que as tarifas entraram em vigor, as ofertas de exportação da Malásia e da Tailândia perderam instantaneamente competitividade. Os fornecedores foram forçados a abandonar contratos de longo prazo com os EUA e a redirecionar as cargas para outros mercados asiáticos, onde a demanda continua limitada e os canais de exportação continuam a se estreitar.
Em resumo, a confluência de políticas mais apertadas e riscos geopolíticos, o crescimento da demanda regional por alumínio reciclado, o agravamento do congestionamento portuário e as elevadas barreiras tarifárias dos EUA levaram o mercado de sucata de alumínio do Sudeste Asiático a uma profunda contração em 2025. A curto prazo, os comerciantes devem se adaptar a uma realidade de “baixo volume, alto custo e baixa rotatividade”, direcionando as exportações principalmente para os consumidores domésticos e intra-regionais. Apenas ajustes nas políticas tarifárias externas, a diminuição das tensões regionais e a expansão da infraestrutura portuária podem gradualmente restaurar a vantagem comparativa do Sudeste Asiático nas exportações de sucata de alumínio.
Fonte: Estatísticas da UM ComTrade sobre as Exportações de Sucata de Alumínio da Malásia 760200
