Futuros: Na noite passada, o cobre da LME abriu a US$ 9.669,5 por tonelada, subiu inicialmente para US$ 9.683 por tonelada, depois caiu gradualmente até atingir o fundo de US$ 9.627 por tonelada antes de se recuperar para fechar a US$ 9.634,5 por tonelada, com queda de 0,76%, volume de negócios de 18.000 lotes e posições em aberto de 265.000 lotes. Na noite passada, o contrato mais negociado de cobre da SHFE 2509 abriu a 78.170 yuans por tonelada, atingiu um máximo de 78.210 yuans por tonelada, depois recuou gradualmente para 78.050 yuans por tonelada antes de se consolidar para fechar a 78.070 yuans por tonelada, com queda de 0,52%, volume de negócios de 29.000 lotes e posições em aberto de 160.000 lotes.
[Resumo Matinal do Cobre da SMM] Notícias: (1) O Fed manteve as taxas inalteradas em sua reunião de julho, mas os dados fracos de emprego subsequentes rapidamente mudaram a narrativa, levando os funcionários a implementar um corte agressivo de 50 pontos base nas taxas de juros como medida "corretiva" na reunião de setembro. Um cenário semelhante agora parece estar se desenrolando, com os mercados atentos para ver se o Fed irá "repetir o roteiro". As expectativas por um corte significativo nas taxas estão atualmente aumentando. De acordo com a Wind Trading Desk, o relatório de pesquisa da Citi em 1º de agosto projetou um corte de 25 pontos base pelo Fed em setembro, mas observou que a probabilidade de um corte de 50 pontos base aumentaria significativamente se os dados de emprego de agosto também decepcionassem.
(2) A Câmara de Comércio da China para Importação e Exportação de Produtos Mecânicos e Eletrônicos emitiu uma iniciativa para empresas de energia fotovoltaica: Primeiro, aderir estritamente aos princípios de concorrência justa e conduzir operações em conformidade com as leis e regulamentos; Segundo, controlar razoavelmente o ritmo de expansão da capacidade com base na demanda global e eliminar de forma ordenada a capacidade obsoleta; Terceiro, focar em inovação tecnológica e melhoria de qualidade para transformar os produtos fotovoltaicos de "vantagem de escala" para "vantagem de qualidade"; Quarto, fortalecer a consciência de autodisciplina e cumprir conjuntamente a "Convenção de Autodisciplina para Empresas de Comércio Exterior no Setor Fotovoltaico".
Spot: (1) Xangai: Em 5 de agosto, os preços à vista do cobre catódico #1 da SMM contra o contrato do mês corrente 2508 estavam com um prêmio de 80-180 yuans por tonelada, com média de 130 yuans por tonelada, queda de 50 yuans por tonelada em relação ao mês anterior. Olhando para frente, os preços do cobre acima de 78.500 yuans por tonelada inevitavelmente pressionarão a procura a jusante. Com o aumento da oferta de cobre à vista não registrada no mercado e a preferência dos compradores a jusante por cargas de baixo preço, espera-se que os prêmios diminuam ainda mais hoje.
(2) Guangdong: Em 5 de agosto, os preços à vista do cobre eletrolítico #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês anterior variaram de um desconto de 110 yuan/t a paridade, com uma média de desconto de 55 yuan/t, sem alteração em relação ao mês anterior. No geral, os fornecedores aumentaram ligeiramente os prêmios, mas as transações reais foram fracas, com a atenção do mercado voltando para as chegadas futuras.
(3) Cobre importado: Em 5 de agosto, os preços dos warrants foram de US$ 44-56/t, QP agosto, com uma média de US$ 1/t abaixo do mês anterior; os preços dos B/L foram de US$ 54-66/t, QP agosto, sem alteração em relação ao mês anterior; o cobre EQ (CIF B/L) foi de US$ 20-30/t, QP agosto, sem alteração em relação ao mês anterior, com cotações referentes a cargas de chegada de meados a início de agosto. No geral, as ofertas mostraram uma tendência clara de alta, mas os compradores estavam temporariamente relutantes em aceitá-las.
(4) Cobre secundário: Às 11h30 de 5 de agosto, o preço de fechamento dos futuros foi de 78.470 yuan/t, uma queda de 210 yuan/t em relação ao dia anterior. Os prêmios/descontos médios à vista foram de 130 yuan/t, uma queda de 50 yuan/t em relação ao dia anterior. Hoje, os preços das matérias-primas de cobre reciclado subiram 100 yuan/t em relação ao mês anterior. Os preços do cobre claro em Guangdong foram de 73.000-73.200 yuan/t, uma subida de 100 yuan/t em relação ao dia anterior. A diferença de preço entre o cobre eletrolítico e a sucata de cobre foi de 834 yuan/t, uma subida de 54 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre o barro de cobre eletrolítico e o barro de cobre secundário foi de 690 yuan/t. De acordo com a pesquisa da SMM, muitas empresas de barro de cobre secundário relataram que os preços das matérias-primas de cobre reciclado se movimentaram em linha com os preços do cobre, aumentando significativamente a pressão de compra para muitas empresas. A diferença de preço estreita entre o cobre eletrolítico e a sucata de cobre persistiu devido ao fornecimento apertado prolongado das matérias-primas de cobre reciclado, impedindo que a diferença de preço se estreitasse.
(5) Estoque: Em 4 de agosto, os estoques de cobre eletrolítico da LME aumentaram em 14.275 t para 153.850 t. Em 5 de agosto, os estoques de warrants da SHFE diminuíram em 1.581 t para 18.767 t.
Preços: No lado macro, Trump anunciou novas tarifas visando produtos farmacêuticos e chips, com tarifas farmacêuticas potencialmente chegando a até 250% e um aumento acentuado das tarifas na Índia dentro de 24 horas. Ele também ameaçou impor tarifas de 35% sobre a UE. Essas ameaças tarifárias desencadearam sentimentos de aversão ao risco no mercado, exercendo pressão de baixa nos preços do cobre. Além disso, Trump afirmou que pode anunciar em breve o novo indicado para presidente do Fed dos EUA, enquanto o atual secretário do Tesouro, Besant, espera permanecer, com as incertezas relacionadas exacerbando ainda mais a volatilidade do mercado. No lado fundamental, a oferta de cobre de alto grau e qualidade permaneceu apertada, mas as chegadas de cobre importado complementaram o mercado, aumentando a disponibilidade de marcas não registradas. O lado da demanda permaneceu fraco devido à entressafra e aos altos preços do cobre. Os fundamentos gerais mostraram oferta solta e demanda enfraquecida. Em resumo, esperava-se que os preços do cobre encontrassem resistência hoje.
[Declaração de fonte de dados: Exceto pelas informações publicamente disponíveis, outros dados são derivados de informações públicas, trocas de mercado e do banco de dados interno da SMM, processados pela SMM apenas para referência e não constituem conselhos de decisão.]
[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e avaliação abrangente pela equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas aqui são apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direto ou aconselhamento de decisão. Os clientes devem agir com cautela e não usar isto como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]
