Resumo Matinal do Estanho da SMM em 1º de agosto de 2025:
Futuros: O contrato mais negociado de estanho na SHFE (SN2509) abriu em baixa no período noturno e manteve uma consolidação em níveis baixos, fechando a 264.200 yuans/tonelada, uma queda de 0,74% em relação ao dia anterior.
Macro: (1) O presidente dos EUA, Trump, assinou uma ordem executiva estabelecendo tarifas "recíprocas" que variam de 10% a 41% para vários países e regiões. Segundo a ordem, Taiwan recebeu uma tarifa recíproca de 20%. Países não especificados terão uma tarifa uniforme de 10%. Além disso, mercadorias de países ou regiões que contornem tarifas por meio de transbordo em terceiros locais estarão sujeitas a um imposto de transbordo de 40%. (2) Tarifas—① Casa Branca: Trump assinará uma ordem executiva em 31 de julho para impor tarifas mais altas a vários países que não chegarem a acordos comerciais até o prazo de 1º de agosto.
② Secretário do Tesouro dos EUA: Toda a equipe comercial está frustrada com a Índia. ③ Primeiro-ministro da Malásia: As tarifas dos EUA sobre produtos malaios serão anunciadas em breve. ④ A Índia busca assinar acordos de livre comércio com vários países. ⑤ Trump afirmou que o acordo tarifário EUA-México será estendido por 90 dias, o que significa que o México continuará pagando tarifas de 25% sobre fentanil, 25% sobre automóveis e 50% sobre aço, alumínio e cobre.
Fundamentos: (1) Interrupções no lado da oferta: O fornecimento de minério de estanho está mais apertado em grandes áreas produtoras como Yunnan, com algumas fundições provavelmente mantendo paralisações para manutenção ou pequenas reduções de produção em agosto (Bullish★). (2) Demanda: Indústria fotovoltaica: Após a corrida por instalações, os pedidos de barras de estanho no leste da China caíram, e alguns produtores reduziram suas taxas de operação. Indústria eletrônica: Usuários finais no sul da China entraram na entressafra, somado aos altos preços do estanho, levando a um forte sentimento de espera, com pedidos atendendo apenas necessidades essenciais. Outros setores: A demanda por folha de flandres, produtos químicos, etc., permaneceu estável, sem exceder expectativas.
Mercado à vista: As transações à vista recuperaram levemente, com alguns comerciantes negociando 20-30 toneladas e alguns negociando 2-3 cargas de caminhão. Empresas downstream tiveram crescimento de pedidos e fizeram pequeno reabastecimento e compras essenciais ontem sob pressão de estoque.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de investimento. Os clientes devem ter cautela e evitar utilizá-lo como substituto do julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada com a SMM.]
