A Bolsa de Direitos de Propriedade Sunshine de Guizhou revelou que a Guiyang Economic Development Zone Industrial Development Investment Holding (Group) Co., Ltd. pretende transferir 15% de sua participação na Guizhou Hydrogen Energy Efficiency Energy Technology Co., Ltd. por um preço base de 8.055.500 yuan. Este anúncio não só representa um ajuste estratégico do capital estatal no setor de energia a hidrogênio, mas também reflete a aceleração da mercantilização da cadeia industrial de energia a hidrogênio no sudoeste da China.
Como empresa-alvo, a Hydrogen Energy Efficiency tem um capital social registrado de 50 milhões de yuan, com foco na fabricação de equipamentos de células de combustível de membrana de troca de prótons e em soluções abrangentes. Sua célula de combustível de 100 kW tem operado de forma estável em projetos de energia distribuída. A equipe técnica é estabelecida conjuntamente pela China e pela Alemanha, formando um modelo de duplo ciclo de "P&D alemão + fabricação em Guiyang + mercado global". A estrutura acionária da empresa é diversificada: Guizhou Maritime Silk Road (29%), HEE Technology alemã (23%), Guiyang Economic Development Zone Industrial Development Investment (15%) e empresas locais como Guizhou Gas e Changtong Electric detêm coletivamente mais de 80% das ações. Após essa transferência, a participação do capital estatal cairá para 0, abrindo espaço estratégico para o capital social.
A transferente, a Guiyang Economic Development Zone Industrial Development Investment, como uma plataforma totalmente estatal da zona de desenvolvimento econômico (com um capital social registrado de 1 bilhão de yuan), tem promovido o lançamento de indústrias emergentes estratégicas, como energia a hidrogênio e novas energias, por meio de "investimento industrial + operação de fundos" nos últimos anos. Sua saída da Hydrogen Energy Efficiency está altamente alinhada com sua posição de "concentrar-se no cultivo industrial e sair de projetos maduros no momento certo". De acordo com seu plano estratégico para 2025, o grupo está se deslocando para campos como a internet industrial e equipamentos de alta tecnologia, ao mesmo tempo em que acelera a comercialização tecnológica no setor de energia a hidrogênio por meio da transferência de participações para atrair investidores industriais mais profissionais. A fábrica de células de combustível da Hydrogen Energy Efficiency planejou uma capacidade anual de 500 unidades, com projetos de energia distribuída de apoio abrangendo seis prefeituras e cidades em Guizhou, e cada unidade reduzindo as emissões de carbono em mais de 200 toneladas por ano.
É de destacar que a Hydrogen Energy Efficiency enfrenta barreiras tecnológicas significativas: sua tecnologia de eletrodo de membrana fechada permite que a célula de combustível atinja uma densidade de potência volumétrica de 3,2 kW/L, adequada para cenários como parques industriais e centros de dados. O projeto de acoplamento "gás-hidrogênio" em cooperação com a Guizhou Gas alcançou um teste de mistura de 15% de hidrogênio na rede de tubulações na Zona de Desenvolvimento Econômico de Guiyang. O investimento contínuo em resultados de pesquisa e desenvolvimento de células de combustível de 120 kW pela equipe técnica alemã da HEE a equipa ainda mais com o potencial de participar da competição internacional. Em 2024, seus pedidos do mercado do Sudeste Asiático representaram 35% de sua receita, e essa transferência de participação pode abrir caminho para uma listagem no exterior.
"Isso não é apenas uma simples saída de participação, mas um passo crucial para que o capital estatal ceda espaço para o desenvolvimento após 'investir cedo e pouco'", analisou a Associação de Energia Hidrogênica de Guizhou. Após cinco anos de cultivo pelo Investimento em Desenvolvimento Industrial da Zona de Desenvolvimento Econômico, a Hydrogen Energy Efficiency fez a transição do laboratório para a industrialização. O preço de listagem atual de 8,05 milhões de yuan corresponde a uma avaliação de 53,7 milhões de yuan, um aumento de 1,15 vezes desde sua fundação em 2021, alcançando tanto a preservação dos ativos estatais quanto a criação de oportunidades para aumentos de participação por empresas a montante e a jusante da cadeia industrial (como a Guizhou Gas e a Changtong Electric). Com o prazo de listagem em 25 de agosto já ultrapassado, essa experiência de reforma de propriedade mista na energia hidrogênica pode fornecer um modelo para a abordagem "capital estatal liderando + capital privado seguindo" da indústria de energia hidrogênica no oeste.
