Notas da Reunião Matutina de Alumínio da SMM em 24 de julho
Mercado de Futuros: Na sessão noturna do dia de negociação anterior, o contrato SHFE Alumínio 2509 mais negociado abriu a 20.780 yuan/tonelada, com máximo de 20.815 yuan/tonelada, mínimo de 20.725 yuan/tonelada e fechou a 20.750 yuan/tonelada, uma queda de 0,19% em relação ao fechamento anterior. O alumínio LME abriu a US$ 2.648,5/tonelada, com máximo de US$ 2.659,0/tonelada, mínimo de US$ 2.632,5/tonelada e fechou a US$ 2.639,0/tonelada, uma queda de 0,49%.
Macro: (1) Um porta-voz do Ministério do Comércio informou que, conforme acordado pela China e pelos EUA, o vice-primeiro-ministro He Lifeng do Conselho de Estado visitará a Suécia de 27 a 30 de julho para realizar conversações econômicas e comerciais com a parte americana. (Alta ★) (2) Zheng Shanjie, diretor da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), presidiu um simpósio e declarou que tomarão medidas pragmáticas e eficazes para melhorar os mecanismos institucionais para o desenvolvimento coordenado das empresas estatais e privadas, promover a retificação da concorrência "desleal", expandir a cooperação da cadeia industrial e da cadeia de fornecimento, facilitar a inovação científica e tecnológica e melhorar a governança corporativa e os serviços comerciais internacionais. (Alta ★) (3) O presidente dos EUA, Trump, declarou que irá impor tarifas simples que variam de 15% a 50% na maioria dos outros países do mundo. (Alta ★)
Fundamentos: (1) De acordo com as estatísticas da SMM, o estoque de lingotes de alumínio domésticos aumentou em 12.000 toneladas de segunda-feira para 510.000 toneladas. (Baixa ★) (2) De acordo com as estatísticas da SMM, em relação ao estoque de lingotes de alumínio em dois locais na China, o estoque de lingotes de alumínio em Guangdong foi de 60.500 toneladas e o estoque de lingotes de alumínio em Wuxi foi de 22.500 toneladas, totalizando 83.000 toneladas, uma queda de 500 toneladas em relação ao mês anterior. (Alta ★) (3) O Tajiquistão formulou um plano para alcançar uma taxa de crescimento média anual de 20% na produção de alumínio primário nos próximos três anos. (Neutro)
Mercado de Alumínio Primário: Ontem de manhã, o centro dos preços do alumínio SHFE caiu ligeiramente, oscilando e consolidando em torno de 20.800 yuan/tonelada. No leste da China, o sentimento de compra das empresas de materiais processados foi fraco, com as transações intradiárias centradas principalmente em contratos de longo prazo dos negociantes. O mercado de pedidos à vista permaneceu fraco, e as empresas a jusante tinham um forte sentimento de esperar e ver. As transações foram realizadas a cerca de -30 yuan/tonelada em relação ao preço médio da SMM. Ontem, o alumínio SMM A00 foi cotado a 20.850 yuan/tonelada, uma queda de 90 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação, com um prêmio de 40 yuan/tonelada em relação ao contrato 08, uma queda de 30 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. No mercado do Centro da China, ainda havia muitos vendedores, enquanto as empresas a jusante compraram muito poucos pedidos à vista. Mesmo que o preço central do alumínio tenha caído, a maioria das empresas de materiais processados optou por esperar e ver, resultando em uma fraca liquidez do mercado. As transações foram realizadas com descontos que variaram de 20 a 50 yuan/tonelada em relação aos preços da SMM no Centro da China, com a faixa de transação de prêmio e desconto expandindo-se novamente. O alumínio SMM A00 no Centro da China foi registrado a 20.630 yuan/tonelada em relação ao contrato de alumínio 2508 da SHFE, uma queda de 120 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. A diferença de preço entre o Centro da China e Xangai foi de -220 yuan/tonelada, expandindo-se em 30 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação, com um desconto de 180 yuan/tonelada em relação ao contrato 2508.
Matérias-primas de alumínio reciclado: Ontem, o preço à vista do alumínio primário caiu 90 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. O alumínio à vista SMM A00 fechou a 20.850 yuan/tonelada, e o mercado global de sucata de alumínio seguiu a queda. Atualmente, na temporada tradicional de baixa demanda, as empresas a jusante de utilização de sucata têm lançamentos de pedidos fracos, com as compras sendo principalmente impulsionadas por necessidades imediatas. Ontem, o preço cotado centralizado para a sucata de alumínio UBC embalada foi de 15.450-15.950 yuan/tonelada (sem impostos), e o preço cotado centralizado para a sucata de alumínio tenso triturado foi de 15.900-17.400 yuan/tonelada (sem impostos). Por região, Xangai, Jiangsu, Shandong e outros locais seguiram de perto os movimentos dos preços do alumínio, com ajustes de preço que variaram de 50-100 yuan/tonelada. Em Guizhou, Hunan e outros locais, os ajustes de preço ficaram para trás dos movimentos dos preços do alumínio. Espera-se que esta semana, o mercado de sucata de alumínio possa seguir os preços do alumínio para flutuar em altos, com os preços globais sendo mais propensos a subir do que a cair. O fornecimento insuficiente de matérias-primas fornece apoio de médio e longo prazo aos preços da sucata de alumínio, mas a demanda fraca na temporada de baixa demanda também continuará a restringir o espaço para a alta. A sucata de alumínio tensa em lascas é fortemente apoiada pela oferta limitada, com a resiliência dos preços mantida, e espera-se que flutue dentro da faixa operacional de 15.600-17.200 yuan/tonelada. A sucata de alumínio UBC em fardos é limitada pela demanda fraca fora da temporada, com uma pressão significativa para baixo. As tendências de preços seguem de perto as flutuações dos preços do alumínio, com uma faixa operacional média de preços de 15.300-15.800 yuan/tonelada.
Liga de alumínio secundária: No mercado de futuros, ontem, o contrato de futuros mais negociado de liga de alumínio fundido 2511 abriu a 20.300 yuan/tonelada, subindo para 20.350 yuan/tonelada após a abertura, depois recuando bruscamente, atingindo o fundo a 20.080 yuan/tonelada e finalmente fechando a 20.155 yuan/tonelada, uma queda de 125 yuan/tonelada em relação ao dia anterior, uma diminuição de 0,62%, com um volume de negociação de 3.812 e um interesse aberto de 9.445. Os touros reduziram principalmente suas posições durante o dia. No mercado à vista, ontem, o preço do alumínio SMM A00 caiu 90 yuan/tonelada em relação ao dia anterior para 20.850 yuan/tonelada, enquanto o preço do SMM ADC12 permaneceu estável em 20.250 yuan/tonelada. Ontem, os preços do alumínio encerraram suas subidas consecutivas, e os preços do mercado de alumínio secundário permaneceram em geral estáveis, com pressão para baixo nos preços. Em primeiro lugar, há apoio de custos, uma vez que a oferta de sucata de alumínio no mercado permanece limitada, levando a altos preços de compra para os fabricantes e dificuldades na reposição de estoques. Em segundo lugar, devido a fatores como insuficiência de matérias-primas, queda nas taxas de operação das empresas ou entregas concentradas de futuros e à vista, os estoques de produtos acabados dos fabricantes diminuíram, e a oferta limitada estimulou a relutância das empresas em ceder nos preços. A curto prazo, os custos ainda apoiam os preços do ADC12, mas atualmente, os estoques sociais de liga de alumínio secundária são elevados, com alguns armazéns no leste da China atingindo a capacidade máxima. Além disso, a demanda real fraca e as baixas expedições limitam a faixa de alta subsequente dos preços. Espera-se que os preços do ADC12 mantenham flutuações estreitas a curto prazo.
Resumo: Em geral, em termos de fatores macro, as tarifas no exterior foram confirmadas sucessivamente e são inferiores às anteriores, reduzindo os riscos de incerteza e facilitando a recuperação da demanda no exterior. No país, as políticas relacionadas à "combate à concorrência desleal" impulsionaram os preços dos metais industriais para cima, com o tom de longo prazo de "promover o consumo e estabilizar o crescimento" permanecendo inalterado. No lado fundamental, com a liberação de incrementos de oferta e a supressão do consumo fora de temporada, as expectativas de acúmulo de estoque permanecem fortes. Além disso, o sentimento recente do mercado em relação a políticas como "competição anti-'corrida de ratos'" e "desenvolvimento de alta qualidade" esfriou, com os futuros inicialmente subindo e depois recuando. No curto prazo, espera-se que os preços domésticos do alumínio experimentem um recuo em alto nível. Atenção subsequente deve ser dada às mudanças no estoque e no sentimento do capital.
[Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, outros dados são derivados de informações públicas, trocas de mercado e processados pela SMM com base em seu modelo de banco de dados interno, apenas para referência e não constituindo conselhos de decisão.]
