Comentário Matinal da SMM sobre a Alumina em 15 de Julho
Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a 3.138 yuan/tonelada, com máximo de 3.194 yuan/tonelada, mínimo de 3.120 yuan/tonelada e fechou a 3.164 yuan/tonelada, subindo 27 yuan/tonelada ou 0,85%, com um interesse aberto de 246.000 contratos.
Minério: Em 14 de julho, o índice de bauxita importada pela SMM foi relatado em US$ 73,69/tonelada, uma queda de US$ 0,03/tonelada em relação ao dia anterior de negociação; o preço médio CIF de bauxita da Guiné pela SMM foi relatado em US$ 73,5/tonelada, inalterado em relação ao dia anterior de negociação; o preço médio CIF de bauxita de baixa temperatura da Austrália pela SMM foi relatado em US$ 70/tonelada, inalterado em relação ao dia anterior de negociação; o preço médio CIF de bauxita de alta temperatura da Austrália pela SMM foi relatado em US$ 61/tonelada, inalterado em relação ao dia anterior de negociação.
Mercado à Vista: Na segunda-feira, as fundições de alumínio no noroeste da China lançaram licitações para comprar alumina, com o preço vencedor convertendo-se em cerca de 3.200 yuan/tonelada à saída da fábrica em Shanxi.
Notícias do Setor:
Em 14 de julho, a Alcoa e sua parceira de joint venture Ignis Equity Holdings confirmaram que a reativação da fundição de alumínio San Ciprián, na Espanha, que havia sido suspensa devido a uma interrupção de energia nacional anterior, havia sido reiniciada. A interrupção generalizada de energia na Espanha em abril afetou o complexo, causando o adiamento da reativação originalmente planejada. A Alcoa e a Ignis afirmaram que, após relatórios detalhados e consultas com o governo espanhol sobre as causas da interrupção de energia e medidas para melhorar a resiliência da rede elétrica, decidiram retomar o cronograma do projeto. Rob Bear, vice-presidente da Alcoa para a Espanha, disse: "Revisamos o relatório do governo sobre a interrupção de energia e obtivemos compromissos dos governos nacionais e locais sobre a confiabilidade da rede elétrica e a competitividade energética". A Alcoa espera que a fundição registre um prejuízo líquido de aproximadamente US$ 90 milhões a US$ 110 milhões em 2025, com todo o processo de reativação previsto para ser concluído até meados de 2026.
Relatório Diário do Spread Preço à Vista-Futuros: De acordo com os dados da SMM, em 14 de julho, o índice de alumina da SMM teve um prêmio de 25,74 yuan/tonelada em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11:30.
Relatório Diário de Warrants: Em 14 de julho, o volume total de warrants de alumina registrados aumentou em 4.803 toneladas em relação ao dia anterior de negociação, para 23.400 toneladas. O volume total de warrants de alumina registrados em Shandong permaneceu inalterado em 0 em relação ao dia de negociação anterior, em Henan permaneceu inalterado em 0, em Guangxi permaneceu inalterado em 1.200 toneladas métricas, em Gansu permaneceu inalterado em 0, e em Xinjiang aumentou em 4.803 toneladas métricas em relação ao dia anterior, para 22.200 toneladas métricas.
Mercado Externo: Até 14 de julho de 2025, o preço FOB da alumina da Austrália Ocidental era de US$ 366/tonelada, com taxa de frete marítimo de US$ 22,15/tonelada, e a taxa de venda USD/CNY estava em torno de 7,19. Este preço corresponde a aproximadamente 3.232 yuan/tonelada para o preço de venda externo nos principais portos domésticos, o que é 78 yuan/tonelada superior ao preço doméstico da alumina, mantendo a janela de importação de alumina fechada.
Resumo: Do ponto de vista da demanda por matérias-primas para a produção de alumínio, a oferta de alumina permanece relativamente ampla, com a capacidade operacional de alumina perto de 88,5 milhões de toneladas/ano. A demanda anualizada combinada de capacidade operacional para a produção de alumínio e exportações líquidas situa-se em cerca de 86 milhões de toneladas. Segundo a SMM, o estoque de alumina nas fundições de alumínio aumentou em aproximadamente 22.000 toneladas métricas semanais na semana passada. No entanto, após a alta dos futuros de alumina, surgiram oportunidades de arbitragem entre futuros e spot, impulsionando uma maior demanda por marcas de entrega de alumina e consultas ativas por parte dos traders. A oferta de alumina spot se apertou à medida que os fornecedores recusaram-se a ceder nos preços. Nestas circunstâncias, surgiram algumas transações com altos prémios, impulsionando a recuperação dos preços spot. No curto prazo, espera-se que os preços spot da alumina se mantenham firmes, com tendências subsequentes a exigirem monitoramento contínuo do total de registros de warrants na SHFE e das mudanças na capacidade operacional de alumina.
[Dados que não são de informação pública baseiam-se em informações públicas, discussões de mercado e modelos internos do banco de dados da SMM, processados pela SMM apenas para referência, e não constituem recomendações para decisões.]
