Comentário matinal da SMM sobre a alumina em 14 de julho
Mercado de futuros: A sessão noturna do contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a 3.088 yuan/t, com máximo de 3.138 yuan/t, mínimo de 3.088 yuan/t e fechou a 3.137 yuan/t, uma queda de 10 yuan/t ou 0,32%, com um interesse aberto de 254.000 lotes.
Minério: Em 14 de julho, o índice de bauxita importada pela SMM estava em 73,72 dólares/t, uma queda de 0,60 dólares/t em relação ao dia anterior de negociação, principalmente devido às dificuldades em fechar negócios para a bauxita da Guiné a cerca de 75 dólares/t em inquéritos recentes, levando a uma diminuição no preço médio. O preço médio CIF da bauxita da Guiné pela SMM foi relatado em 73,50 dólares/t, uma queda de 0,50 dólares/t em relação ao dia anterior de negociação. O preço médio CIF da bauxita de baixa temperatura da Austrália pela SMM foi relatado em 70 dólares/t, inalterado em relação ao dia anterior de negociação. O preço médio CIF da bauxita de alta temperatura da Austrália pela SMM foi relatado em 61 dólares/t, inalterado em relação ao dia anterior de negociação.
Notícias do setor:
- Inventário portuário de bauxita: De acordo com as estatísticas da SMM em 11 de julho, o inventário total de bauxita em 9 portos domésticos foi de 22,12 milhões de t, uma queda de 450.000 t em relação à semana anterior.
- De acordo com relatos da mídia estrangeira, a Inalum, da Indonésia, anunciou recentemente planos para expandir a capacidade de sua fundição de alumínio. Atualmente, a fundição de alumínio da Inalum tem uma capacidade de 300.000 t/ano, que será aumentada para 900.000 t/ano após a expansão da segunda fase. A empresa está estudando a possibilidade de aumentar ainda mais para 1 milhão-1,05 milhão de t/ano, dependendo da situação do fornecimento local de energia.
- Weiqiao Pioneering: A Yunnan Honghe New Material Co., Ltd. iniciou com sucesso a produção. A primeira aplicação em grande escala do mundo da linha de produção de caldeiras super NEUI600+, que foi colocada em operação desta vez, adota totalmente as caldeiras eletrolíticas de alumínio super-grandes proprietárias de 600kA Plus da Weiqiao.
- A Vedanta Limited, uma gigante indiana de metais, relatou um forte desempenho operacional no primeiro trimestre encerrado em 30 de junho de 2025, destacando especialmente seu desempenho excepcional na cadeia de valor do alumínio. 1. A produção de alumina aumentou significativamente em 9%. 2. A produção de energia aumentou em 11%. O destaque deste trimestre foi que a produção de alumina em sua refinaria de Lanjigarh atingiu um recorde de 587.000 t. Isso representou um aumento de 9% em relação ao mesmo período do ano anterior e um aumento substancial de 36% em relação ao trimestre anterior. O crescimento na produção de alumina deve-se principalmente à expansão da capacidade de refinação da Vedanta na sua fábrica de Lanjigarh, em Odisha. A empresa aumentou recentemente a capacidade anual da fábrica de 2 milhões de toneladas métricas (mt) para 3,5 milhões de mt. A atualização da capacidade, combinada com a melhoria do fornecimento de matérias-primas e da eficiência operacional, permitiu à empresa alcançar a sua maior produção trimestral de alumina. O aumento na produção de alumina apoiou diretamente a produção total de alumínio da Vedanta, que atingiu 605.000 mt, um aumento de 1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
- Projeto da Fase II da Fábrica de Fundição de Alumínio de 500.000 mt/ano da Zhongrun: Com o Objetivo de Iniciar a Construção Dentro do Ano! O projeto da Fase II da China Resources Power da Chalco é um projeto central no condado de Xing, cidade de Lvliang, província de Shanxi, com o objetivo de construir um "cluster industrial de alumínio-magnésio de 10 milhões de mt/ano no valor de 100 bilhões de iuanes". Ele planeja acrescentar 500.000 mt/ano de capacidade de fundição de alumínio, fundindo-se com a Fase I para formar uma capacidade anual total de 1 milhão de mt. O projeto é investido e construído pela Shanxi Chalco China Resources Power Co., Ltd. (40% de propriedade da Chalco, e 20% cada da China Resources Power, da Xishan Coal and Electricity e da Jinneng Electric Power). Ele adota tecnologia de eletrólise internacionalmente avançada e planeja construir usinas de energia própria de apoio de 3×660MW, com o objetivo de alcançar operações integradas de "carvão-eletricidade-alumínio". Até julho de 2025, o nivelamento do local do projeto foi concluído, mas a construção ainda não começou devido a problemas com a substituição dos indicadores de capacidade de fundição de alumínio. O projeto depende dos 1,6 bilhão de mt de recursos de bauxita já alocados em Lvliang e das vantagens da rede elétrica regional. Após a conclusão, ele se sinergizará com a capacidade de alumina de 1,8 milhão de mt/ano da Huaxing Alumina e impulsionará as empresas de processamento de alumínio a jusante, construindo uma cadeia industrial de "alumínio líquido ininterrupto". O grupo de trabalho especial do Governo Municipal de Lvliang está coordenando a substituição da capacidade (exigindo a integração de 460.000 mt de indicadores ociosos dentro da província) e as questões de aprovação, com o objetivo de iniciar a construção até 2025. Após atingir a produção total, espera-se que gere um valor de produção anual superior a 7 bilhões de yuan e crie mais de mil empregos.
Relatório Diário da Basis: De acordo com os dados da SMM, em 11 de julho, o índice de alumina da SMM teve um prêmio de 9,61 yuan/tonelada métrica em relação ao preço de transação mais recente do contrato mais negociado às 11h30.
Relatório Diário dos Warrants: Em 11 de julho, o volume total registrado de warrants de alumina permaneceu inalterado em relação ao dia anterior, em 18.600 toneladas métricas. Em Shandong, o volume total registrado de warrants de alumina permaneceu inalterado em 0. Em Henan, o volume total registrado de warrants de alumina permaneceu inalterado em 0. Em Guangxi, o volume total registrado de warrants de alumina permaneceu inalterado em 1.200 toneladas métricas. Em Gansu, o volume total registrado de warrants de alumina permaneceu inalterado em 0. Em Xinjiang, o volume total registrado de warrants de alumina permaneceu inalterado em 17.400 toneladas métricas.
Mercado Internacional: Em 11 de julho de 2025, o preço da alumina FOB da Austrália Ocidental foi de US$ 366/tonelada métrica, com uma taxa de frete marítimo de US$ 22,15/tonelada métrica. A taxa de venda USD/CNY estava em torno de 7,19. Este preço se traduz em um preço de venda externo de aproximadamente 3.233 yuan/tonelada métrica nos principais portos domésticos, o que é 90 yuan/tonelada métrica mais alto do que o preço doméstico da alumina. A janela de importação de alumina permanece fechada.
Resumo: Do ponto de vista da demanda por matérias-primas na produção de fundição de alumínio, o fornecimento de alumina é relativamente frouxo. A capacidade operacional da alumina é de quase 88,5 milhões de toneladas métricas/ano, enquanto a demanda combinada pela produção de fundição de alumínio e exportações líquidas tem uma capacidade operacional anualizada de aproximadamente 86 milhões de toneladas métricas. De acordo com a SMM, o estoque semanal de alumina nas fundições de alumínio aumentou em aproximadamente 22.000 toneladas métricas em relação ao mês anterior na semana passada. No entanto, após o aumento dos futuros de alumina, foi desencadeada uma arbitragem entre futuros e spot, aumentando a demanda dos traders de futuros para spot pela alumina de marca de entrega e estimulando consultas ativas. Os fornecimentos de alumina spot se apertaram à medida que os fornecedores se recusaram a ceder nos preços. Sob tais circunstâncias, algumas transações com prêmios elevados surgiram, impulsionando uma recuperação nos preços spot. No curto prazo, espera-se que os preços spot da alumina se mantenham bem, com tendências subsequentes exigindo monitoramento contínuo do volume total registrado de warrants da SHFE e mudanças na capacidade operacional da alumina.
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