Notícias SMM de 11 de julho:
No primeiro semestre de 2025, os preços do antímonio experimentaram uma montanha-russa: O preço médio do lingote de antímonio nº 1 da SMM começou em 140.000 yuan/tonelada no início do ano e subiu para 238.000 yuan/tonelada até o final de abril devido ao fornecimento limitado de antímonio no mercado à vista em meados a final de fevereiro, representando um aumento de 70% em pouco mais de dois meses. Após entrar em meados a final de maio, o efeito inibitório dos altos preços do antímonio na demanda a jusante começou a emergir gradualmente, juntamente com os ajustes nas expectativas de mercado para as exportações, fazendo com que os preços do antímonio caíssem para 186.500 yuan/tonelada até o final de junho. Embora os preços do antímonio tenham caído do seu pico no ano, ainda registraram um aumento de 33,21% no primeiro semestre, exibindo um padrão geral de "subir primeiro, depois cair".
Com o passar do tempo para o segundo semestre, o mercado do antímonio se despediu temporariamente das fortes flutuações desde julho, com a faixa de preço do lingote de antímonio nº 1 da SMM mantendo-se estável em 185.000-188.000 yuan/tonelada, e seu preço médio permanecendo estável em relação ao final de junho. Vale ressaltar que os estoques de produtos acabados dos fabricantes de matérias-primas de antímonio e os estoques de matérias-primas das empresas a jusante de antímonio estão em níveis relativamente baixos. Essa situação de estoques baixos levou a uma alta concentração de atenção do mercado em potenciais pontos de virada na relação oferta-demanda: Por um lado, a atual situação estável dos preços do antímonio mantém as empresas a jusante vigilantes quanto a possíveis flutuações de preços no futuro, com suas intenções de estoque prontas para serem acionadas a qualquer momento; por outro lado, uma vez que as empresas a jusante começam a estocar, o dinheiro quente, com base nas expectativas de aumento do entusiasmo do mercado, é altamente provável que siga o exemplo. Portanto, existem variáveis ocultas por trás da atual tendência estável dos preços do antímonio, e seus movimentos subsequentes merecem atenção próxima do mercado.
Revisão do primeiro semestre
►O preço médio do antímonio no primeiro semestre aumentou 79,93% em relação ao mesmo período do ano anterior
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Revisando a tendência dos preços do antímonio no primeiro semestre do ano, podemos ver que: Tomando a tendência do preço médio do lingote de antímonio nº 1 da SMM como exemplo, seu preço médio em 31 de dezembro de 2024 foi de 140.000 yuan/tonelada, e esse preço médio permaneceu estável até 7 de janeiro. Após o preço médio do lingote de antimônio SMM nº 1 subir para 141.000 yuan/tonelada em 8 de janeiro, ele permaneceu geralmente estável. Ao entrar na metade até o final de fevereiro, com o fornecimento de matérias-primas apertado, os fornecedores tinham uma mentalidade forte de não ceder nos preços e não estavam dispostos a vender a preços baixos. Com o apoio de um déficit de oferta e de uma demanda estável, os preços do antimônio iniciaram uma tendência geral de alta, que continuou até 22 de abril. Após o preço médio atingir um pico de 238.000 yuan/tonelada em 22 de abril, ele manteve esse preço médio até 14 de maio. Ao entrar na metade até o final de maio, o efeito inibitório dos altos preços do antimônio na demanda de uso final começou a emergir gradualmente. Juntamente com o fraco desempenho dos pedidos para retardantes de chama, fotovoltaico (PV) e outros consumos de uso final do antimônio, as empresas a jusante não estavam dispostas a aceitar mercadorias de alto preço. Algumas empresas de PV até procuraram ativamente substitutos para o antimônio para reduzir seu uso devido a pressões de custo. O enfraquecimento da demanda de uso final levou os preços do antimônio a iniciar uma tendência geral de queda a partir de 15 de maio, que continuou até meados de junho, com seu preço médio caindo para 186.500 yuan/tonelada em 20 de junho. À medida que mais fábricas de antimônio pararam de produzir, os preços do antimônio, anteriormente em baixa, se estabilizaram e mantiveram um preço médio de 186.500 yuan/tonelada até 30 de junho. Em comparação com o preço médio de 140.000 yuan/tonelada, o preço médio de 186.500 yuan/tonelada ainda representou um aumento de 46.500 yuan/tonelada, com um aumento de 33,21% no primeiro semestre.
O preço médio diário do lingote de antimônio SMM 1# no primeiro semestre deste ano foi de 187.867,52 yuan/tonelada, um aumento de 83.457,26 yuan/tonelada em comparação com o preço médio diário de 104.410,26 yuan/tonelada no primeiro semestre de 2024, representando um aumento de 79,93% em relação ao mesmo período do ano anterior.
►Produção
De acordo com a avaliação da SMM, a produção total de lingotes de antimônio (incluindo lingotes de antimônio, conversão de antimônio bruto, cátodos de antimônio, etc.) na China em junho de 2025 diminuiu significativamente, em aproximadamente 21,5% em relação ao mês anterior. Do ponto de vista da produção de lingotes de antimônio, a produção de antimônio em junho caiu novamente de forma acentuada após um ligeiro aumento em maio. Muitos participantes do mercado consideraram isso um fenômeno normal, uma vez que a queda acentuada anterior nos preços do mercado de antimônio levou a uma flexibilidade significativa na produção do mercado. Além disso, à medida que o verão se aproximava, um grande número de fabricantes entraram em manutenção e pararam a produção, limitando a produção, reduzindo o estoque e aliviando a pressão de vendas. Atualmente, as fontes de minério estrangeiro ainda não podem entrar em grande quantidade no mercado nacional, e os participantes do mercado indicaram que o fornecimento global de matérias-primas domésticas continua a ser apertado. De final de junho a início de julho, alguns fabricantes anunciaram paradas e cortes de produção. Os participantes do mercado esperavam que a produção nacional de lingotes de antimônio em julho de 2025 provavelmente ainda diminuiria em relação a junho. Afetada pela queda acentuada na produção de lingotes de antimônio em junho, a produção de lingotes de antimônio no primeiro semestre deste ano diminuiu quase 1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
►Importações
Dado que os dados de importação de junho ainda não foram divulgados, com base nos dados das importações chinesas de outros minérios e concentrados de antimônio de janeiro a maio deste ano divulgados pela Administração Geral de Alfândegas, as importações chinesas de outros minérios e concentrados de antimônio de janeiro a maio deste ano foram de 16.091,66 toneladas, uma diminuição de 5.422,69 toneladas em relação aos dados de importação de 21.514,35 toneladas de outros minérios e concentrados de antimônio de janeiro a maio de 2024, representando uma diminuição de 25,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Perspectivas de Mercado para o Segundo Semestre
Lado da Oferta: Escassez de minério a longo prazo difícil de mudar
Após a mineração a longo prazo, os recursos de minério de antimônio domésticos diminuíram gradualmente em reservas, com uma queda significativa na qualidade. Os novos projetos de minas são limitados, tornando difícil alcançar um aumento substancial na produção a curto prazo. Embora as políticas de proteção ambiental possam ser ajustadas até certo ponto com base na situação real da indústria, os custos de mineração das empresas de minas permanecem elevados. Sob os preços atuais de antimônio, as margens de lucro das minas de pequeno e médio porte são limitadas, com algumas até mesmo à beira de perdas, restringindo ainda mais o fornecimento doméstico de minério de antimônio.
Do ponto de vista das importações, os dados de importação chineses de outros minérios e seus concentrados de antimônio registraram uma queda significativa em relação ao mesmo período do ano anterior de janeiro a maio deste ano. Embora o corredor logístico na fronteira China-Mianmar tenha sido restaurado uma vez, trazendo algumas importações incrementais, a própria área de mineração de Mianmar enfrenta questões como a integração de recursos e a construção de infraestrutura, tornando a estabilidade futura do fornecimento incerta. Observando outros países que podem potencialmente fornecer minérios de antímônio, como a Rússia e o Tajiquistão, eles também são afetados por fatores como sua própria produção e operações, bem como pela geopolítica internacional, tornando difícil para eles fornecer à China um volume estável e grande de importações de minérios de antímônio no segundo semestre. No geral, a escassez a longo prazo das matérias-primas importadas de antímônio, juntamente com a relutância das minas domésticas em vender a preços baixos, levará a uma situação contínua de escassez de minérios de antímônio no segundo semestre.
Lado das políticas: O impacto das restrições à exportação continuará
Desde a implementação dos controles de exportação de itens relacionados ao antímônio em 15 de setembro de 2024, houve mudanças significativas no cenário de fornecimento de antímônio no mercado internacional. Depois de experimentar o impacto inicial da escassez de fornecimento, os mercados internacionais tiveram oportunidades de gradualmente estabelecer novos canais de fornecimento, mas estes vêm com custos mais elevados e ainda com uma estabilidade de fornecimento relativamente fraca. No segundo semestre, é altamente provável que as políticas de controle de exportação da China continuem, o que restringirá ainda mais o fornecimento de antímônio no mercado internacional, mantendo os preços internacionais do antímônio em um nível relativamente alto.
Perspectivas
Sob a dupla influência da escassez a longo prazo de minérios e das restrições à exportação, os preços do antímônio podem enfrentar uma situação de "impasse" no segundo semestre. Por um lado, a escassez a longo prazo de matérias-primas no lado da oferta fornece um piso para os preços do antímônio, e as fundições enfrentam uma pressão de custo significativa. Se os preços do antímônio caírem excessivamente, algumas fundições podem optar por continuar a reduzir a produção ou até mesmo suspender as operações, reduzindo assim a oferta de antímônio no mercado e apoiando os preços do antímônio para evitar novas quedas. Por outro lado, a recuperação da demanda a jusante enfrenta inúmeros desafios, e a situação em que os altos preços do antímônio suprimem a demanda pode ser difícil de mudar a curto prazo. Além disso, o escopo de aplicação dos substitutos do antímônio pode se expandir ainda mais, o que também limitará o potencial de alta dos preços do antímônio. Em resumo, espera-se que os preços do antímônio possam permanecer em um impasse dentro de uma certa faixa no segundo semestre. No entanto, se houver interrupções repentinas no fornecimento ou se o lado da demanda alcançar grandes avanços em campos emergentes, como as baterias de metal líquido, os preços do antímônio podem romper o impasse e mudar de direção.
