[SMM Copper Morning Briefing] Notícias: (1) Em 10 de julho, horário local, o presidente dos EUA, Trump, anunciou tarifas de 35% sobre importações canadenses a partir de 1º de agosto. Em entrevista à NBC, Trump também revelou planos para impor tarifas uniformes de 15% ou 20% sobre a maioria dos parceiros comerciais.
(2) O porta-voz do Ministério do Comércio da China respondeu a consultas sobre medidas governamentais contra o transbordo e contrabando de minerais críticos. O porta-voz afirmou que os controlos de exportação sobre minerais estratégicos como antimônio e gálio — com claras aplicações militares/civis de dupla utilização — estão em conformidade com as normas internacionais. Para evitar saídas ilícitas, o Gabinete do Mecanismo de Coordenação de Controlo de Exportação da China lançou uma operação especial contra o contrabando de minerais estratégicos em maio, com detalhes disponíveis no site do ministério. Ao atender demandas civis legítimas de outros países, a China analisa rigorosamente pedidos de licenças de exportação e aprova apenas solicitações conformes.
Mercado Spot: (1) Xangai: Os prémios spot do cátodo de cobre #1 da SMM sobre o contrato front-month 2507 foram registados em desconto de 30 yuan/t a prémio de 60 yuan/t em 10 de julho, com média de prémio de 15 yuan/t — queda de 55 yuan/t M/M. Com spreads front-month firmes, espera-se que os prémios spot de cobre de Xangai recuem ainda mais hoje.
(2) Guangdong: Os prémios spot do cátodo de cobre #1 sobre o contrato front-month variaram de desconto de 100 yuan/t a prémio de 50 yuan/t em 10 de julho, com média de desconto de 25 yuan/t — aumento de 5 yuan/t M/M. Enquanto os preços do cobre continuavam a recuar e os fornecedores mantinham os preços firmes, o entusiasmo para a reposição de estoques a jusante permaneceu fraco, com a atividade comercial mais fraca do que na sessão anterior.
(3) Cobre importado: Os preços dos warrants ficaram em US$ 40-50/t (QP julho), com média de US$ 5/t a mais em relação ao mês anterior. Os preços dos conhecimentos de embarque ficaram em US$ 50-74/t (QP agosto), com média de US$ 3/t a menos em relação ao mês anterior. O cobre EQ (CIF conhecimento de embarque) foi cotado a US$ 14-30/t (QP agosto), com média de US$ 4/t a mais em relação ao mês anterior. As cotações referem-se a cargas programadas para chegada entre meados e final de julho. No geral, o spread de preços dos conhecimentos de embarque diminuiu, a inversão warrant-conhecimento de embarque enfraqueceu e os preços EQ dos conhecimentos de embarque permaneceram firmes.
(4) Cobre secundário: Em 10 de julho, os preços das matérias-primas de cobre secundário diminuíram 200 yuan/t em relação à semana anterior. Os preços do cobre brilhante sem revestimento de Guangdong ficaram em 73.000-73.200 yuan/t, uma queda de 200 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cobre eletrolítico e a sucata de cobre foi de 889 yuan/t, uma queda de 142 yuan/t em relação à semana anterior, enquanto a diferença de preço entre o barro de cobre eletrolítico e o barro de cobre secundário foi de 650 yuan/t. De acordo com uma pesquisa da SMM, à medida que os preços do cobre continuaram a cair ontem, muitos fornecedores de matérias-primas de cobre secundário entraram em contato proativamente com as empresas de barro de cobre secundário para vender seus materiais. No entanto, com as incertezas macroeconômicas no exterior ainda não resolvidas, várias empresas de barro de cobre secundário suspenderam a aquisição de matérias-primas e planejam retomar as compras após a estabilização dos preços do cobre.
(5) Estoques: Em 10 de julho, o estoque de cobre eletrolítico da LME aumentou em 975 t para 108.100 t; o estoque de warrants da SHFE aumentou em 393 t para 21.729 t.
Preços: No front macroeconômico, primeiro, a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, reiterou as considerações para iniciar cortes de taxas de juros no outono e antecipa dois cortes de taxas este ano, reforçando as expectativas do mercado de uma mudança na política monetária do Fed dos EUA. Em segundo lugar, o Chile, um grande país produtor de cobre, busca isenções de tarifas dos EUA para o cobre. Se bem-sucedido, isso aliviaria as preocupações anteriores do mercado sobre potenciais tarifas altas. Atualmente, não surgiram novas variáveis macroeconômicas significativas, com o foco do mercado centrado na questão de se as tarifas de 50% propostas para o cobre serão implementadas. No lado fundamental, a vontade dos fornecedores do lado da oferta de vender se fortaleceu antes da renovação dos contratos, resultando em uma liquidez de mercado relativamente froxa. O sentimento de aquisição do lado da demanda melhorou ligeiramente devido às correções nos preços do cobre nos dois dias anteriores. Até quinta-feira, 10 de julho, os estoques nacionais de cobre da SMM aumentaram marginalmente em 800 toneladas métricas, totalizando 143.700 toneladas métricas desde segunda-feira, um aumento de 11.900 toneladas métricas semanais. Os estoques semanais aumentaram por duas semanas consecutivas, mas permanecem 244.900 toneladas métricas inferiores em termos anuais em relação aos 388.600 toneladas métricas registradas no mesmo período do ano passado. Preços: Não surgiram novos fatores macroeconômicos. Apesar dos acúmulos consecutivos de estoques, os baixos níveis de estoque continuam a sustentar os preços do cobre de forma a evitar quedas.
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