Em 10 de julho, o preço das ações da Jiayuan Technology sofreu uma queda. No fechamento das negociações do dia 10, as ações da Jiayuan Technology caíram 2,97%, fechando a 21,26 yuan por ação.
De acordo com a ficha de registro de atividades de relações com investidores anunciada pela Jiayuan Technology em 8 de julho:
1. Observamos que a empresa é uma das poucas do setor a ter alcançado progresso comercial no campo das baterias de estado sólido. A empresa pode fornecer uma introdução mais detalhada sobre o status atual e as expectativas futuras do seu negócio de folha de cobre para baterias de estado sólido?
A Jiayuan Technology respondeu: As tecnologias atualmente em reserva pela empresa basicamente atendem às necessidades de todas as rotas técnicas para baterias de estado sólido. A empresa desenvolveu produtos como folha de cobre de expansão de fronteira de alta área específica e folha de cobre niquelada de ambos os lados para resolver os problemas de contato de interface e resistência à corrosão do coletor de corrente negativo em baterias de estado sólido, melhorando assim o desempenho da bateria e basicamente atendendo às necessidades de todas as rotas técnicas para baterias de estado sólido. Em resposta às tendências de desenvolvimento futuro da tecnologia de baterias de estado sólido, a empresa está colaborando com empresas a jusante para realizar pesquisas e entrega de amostras de novos produtos de coletores de corrente negativos necessários para diferentes rotas técnicas das baterias de próxima geração. No futuro, a empresa produzirá e venderá produtos relevantes com base na demanda do mercado e nas exigências dos clientes para folha de cobre usada em baterias de estado sólido.
2. Que avanços a empresa alcançou na P&D de folha de cobre para baterias de estado sólido?
A Jiayuan Technology respondeu: A empresa está monitorando de perto as tendências de desenvolvimento das baterias totalmente sólidas e colaborando com empresas a jusante para realizar pesquisas e entrega de amostras de novos produtos de coletores de corrente negativos necessários para diferentes rotas técnicas das baterias totalmente sólidas.
Em 2024, a empresa lançou folha de cobre de expansão de fronteira de alta área específica, que resolveu especificamente os problemas de área de contato de interface sólido-sólido insuficiente e impedância de interface do coletor de corrente negativo em baterias de estado sólido. No mesmo ano, a empresa introduziu folha de cobre de liga especial usando uma tecnologia de compósito multimetálico, superando os desafios de instabilidade estrutural e falha de interface do coletor de corrente em baterias de estado sólido sob condições de alta densidade de energia, alta temperatura e alta tensão. Em 2025, a empresa lançou uma folha de cobre niquelada de dupla face, que resolve especificamente os problemas de alta temperatura e resistência à corrosão do coletor de corrente negativo em baterias de estado sólido. Este produto é atualmente compatível com as tecnologias de baterias semi-sólidas/sólidas.
Entretanto, a empresa desenvolveu uma folha de cobre porosa desde 2017, avançando da primeira geração de perfuração mecânica, da segunda geração de perfuração a laser até a atual terceira geração. Através de uma estrutura tridimensional de armação porosa, resolve os problemas de deposição irregular de metal de lítio e riscos de penetração de dendritos no eletrodo negativo de baterias de estado sólido. Em 2023, a empresa lançou uma folha de cobre composta, que adota uma estrutura composta de substrato polimérico-revestimento metálico, capaz de resolver os desafios sinérgicos de leveza e segurança inerente em baterias de estado sólido, fornecendo apoio de material central para a industrialização de sistemas de eletrodo negativo metálico de baterias de estado sólido de alta segurança e longa vida útil.
Atualmente, a empresa é uma das poucas que alcançaram progresso comercial no campo das baterias de estado sólido, e seus produtos de folha de cobre cobrem as necessidades de folha de cobre de baterias semi-sólidas e totalmente sólidas. Atualmente, a empresa forneceu produtos em grandes e pequenas quantidades a cinco empresas e também enviou amostras para testes a várias empresas, alcançando resultados faseados. Os produtos de folha de cobre da empresa para baterias de estado sólido são usados não apenas em veículos elétricos de nova geração, mas também na economia de baixa altitude. Entre eles, a folha de cobre resistente a altas temperaturas é usada em baterias de estado sólido e integrada no eVTOL (aeronave elétrica de decolagem e aterrissagem vertical) lançada por produtores de primeira linha.
3. Qual é a situação de envio de folha de cobre em baterias de estado sólido?
A Jiayuan Technology respondeu: Para baterias semi/totalmente sólidas, a empresa desenvolveu produtos como folha de cobre de alta área específica com limites expandidos e folha de cobre niquelada de dupla face, com alguns produtos já fornecidos em grandes e pequenas quantidades. Entretanto, os produtos relevantes de folha de cobre da empresa para baterias de estado sólido também foram enviados para testes a várias empresas, alcançando resultados faseados. Em 2025, as remessas de folha de cobre da empresa para baterias de estado sólido deverão rondar as 100 toneladas métricas, representando aproximadamente 1‰ das remessas globais da empresa.Além disso, além de fornecer produtos a granel e enviar amostras para testes, a empresa também chegou a acordos estratégicos com vários clientes para desenvolver conjuntamente produtos de folha de cobre para a próxima geração de baterias de estado sólido.
4. Qual é a atual estrutura de produtos e situação de desenvolvimento de novos produtos da empresa?
A Jiayuan Technology respondeu: Em termos de folha de cobre para baterias de lítio, as linhas de produção de folha de cobre para baterias de lítio da empresa operam de forma eficiente, com uma taxa de utilização da capacidade de 95%, aproveitando plenamente as suas vantagens de capacidade.Os produtos de folha de cobre para baterias de lítio de alta qualidade têm uma forte competitividade no mercado, com uma quota de mercado de 50%.A empresa está entre as principais do setor. A matriz de produtos de folha de cobre para baterias de lítio da empresa é rica, abrangendo uma gama completa de produtos, incluindo folhas de cobre extremamente finas, de média a alta resistência, de ultra-alta resistência e de super-alta resistência. No campo das folhas de cobre extremamente finas, os produtos de 4,5 micrómetros e 4 micrómetros alcançaram um fornecimento estável em massa, os produtos de 3,5 micrómetros entraram na fase de fornecimento em pequenas quantidades e os produtos de 3 micrómetros lideraram na posse de capacidades de produção em massa. A folha de cobre de média a alta resistência representa mais de 50% das remessas e tornou-se o principal produto; a folha de cobre de ultra-alta resistência alcançou um fornecimento em grande escala e a folha de cobre de super-alta resistência também passou nos testes dos clientes e começou a ser fornecida em massa.
Em termos de folha de cobre para circuitos eletrónicos, a empresa promoveu o processo de substituição nacional de folha de cobre para circuitos eletrónicos de alta qualidade, alcançando avanços tecnológicos em folha de cobre para circuitos eletrónicos de alta performance, como a folha de cobre de tratamento reverso (RTF) de alta qualidade, a folha de cobre de alta temperatura e alta elongação (HTE), a folha de cobre de perfil muito baixo (HVLP), a folha de cobre extremamente fina para embalagem de circuitos integrados (CI) e a folha de cobre para interconexão de alta densidade (HDI). A folha de cobre ultra-fina (UTF) para PCBs foi produzida em massa e foram alcançados progressos positivos no desenvolvimento de produtos de folha de cobre para circuitos eletrónicos, como RTF/HVLP, para circuitos de alta frequência e alta velocidade e aplicações de embalagem de CI. Dentre eles, a RTF passou nos testes de certificação de empresas de primeira linha e possui capacidades de produção em massa, enquanto outros produtos também passaram pela fase de verificação em laboratório e estão sendo testados com clientes downstream.
Em relação aos fios de cobre de precisão, a empresa continua a cultivar profundamente o mercado de alta qualidade no país e no exterior com uma perspectiva global, aproveitando suas vantagens tecnológicas e de capacidade para acelerar a expansão de sua capacidade de fios de cobre de alta precisão. Atualmente, alcançou intenções de cooperação com importantes clientes no exterior.
Além disso, a empresa está conduzindo P&D em novas tecnologias de ponta, como folha de cobre, folha de cobre composta, folha de cobre microperfurada, folha de cobre monocristalina, folha de cobre portadora e folha de cobre especial de novo tipo necessária para baterias de estado sólido, enriquecendo grandemente a estrutura de produtos da empresa.
5. Qual é a escala de capacidade projetada da empresa em toneladas? Qual é a taxa de utilização atual da capacidade?
Resposta da Jiayuan Technology: A empresa concluiu a construção de seis locais de produção, com uma capacidade planejada de aproximadamente 250.000 toneladas métricas. Atualmente, sua capacidade anual ultrapassa 120.000 toneladas métricas, classificando-se entre as principais empresas de folha de cobre na China em termos de escala de capacidade. No momento, a taxa de utilização da capacidade da empresa ultrapassa 90%. Com o aumento dos pedidos no terceiro trimestre, a taxa de utilização da capacidade da empresa aumentará gradualmente. A empresa também aproveitará as oportunidades de mercado e planejará razoavelmente projetos de expansão de capacidade com base na demanda do mercado downstream e em suas próprias reservas financeiras. A empresa espera alcançar uma capacidade total de mais de 130.000 toneladas métricas até 2025, com produção e vendas superiores a 90.000 toneladas métricas.
6. Qual é a situação de oferta e demanda e o cenário competitivo na indústria de folha de cobre? Como você vê a tendência futura dos preços?
Resposta da Jiayuan Technology: Nos últimos anos, a indústria de folha de cobre expandiu rapidamente sua capacidade, levando a uma concorrência acirrada, excesso de capacidade, excesso de oferta e concorrência feroz nos preços, resultando em uma queda significativa nas taxas de processamento de folha de cobre. A margem de lucro bruta geral das empresas de folha de cobre tem sido relativamente baixa. No ano passado, as taxas de processamento atingiram seu fundo e, atualmente, as taxas de processamento de alguns produtos se recuperaram ligeiramente. Impulsionada pelo crescimento da demanda, há sinais claros de recuperação na indústria de baterias de lítio, com uma tendência de melhoria gradual. A demanda por caminhões pesados elétricos e navios elétricos começou a aumentar significativamente. Ao mesmo tempo, a associação industrial pediu para evitar a concorrência desleal e a expansão cega da capacidade. Espera-se que a taxa de crescimento anual permaneça acima de 20% entre 2025 e 2030. A aplicação de baterias de estado sólido em cenários como ambientes de baixa temperatura e veículos comerciais expandirá ainda mais a demanda do mercado.
A empresa espera que as taxas de processamento de alguns produtos personalizados de alta qualidade ainda tenham espaço para aumento este ano. A extensão do aumento precisa ser julgada de forma abrangente com base em fatores como oferta e demanda do mercado, pedidos de clientes, etc., no segundo semestre.A empresa continuará a fortalecer a comunicação e a cooperação com os clientes para melhorar sua competitividade e rentabilidade. Ao mesmo tempo, a empresa também continuará a otimizar sua estrutura de produtos e melhorar a qualidade dos produtos e os níveis de serviço. No segundo semestre deste ano, com o aumento na proporção de produtos de alto valor agregado, a introdução de clientes estrangeiros e a expansão das vendas, isso trará mais pontos de crescimento de lucro para a empresa, melhorando continuamente sua rentabilidade e competitividade no mercado.
7. Quais são os pontos de crescimento de lucro futuros da empresa e os principais fatores impulsionadores?
Resposta da Jiayuan Technology: Os principais fatores impulsionadores para o crescimento futuro de lucro da empresa estão principalmente refletidos nos seguintes aspectos:
(1) Acelerando a pesquisa e desenvolvimento (P&D) e a iteração de novos produtos. A empresa irá acelerar ainda mais a P&D e a fabricação de vários produtos de cátodo de cobre de alta performance, promovendo o processo de substituição nacional da folha de cobre de circuito eletrônico de alta qualidade, desenvolvendo novos produtos que se alinhem com as tendências do mercado, enriquecendo e otimizando continuamente a combinação de produtos, aumentando gradualmente a proporção de produtos de alto valor agregado, como a folha de cobre de bateria de lítio de alta resistência à tração, alta elongação e a folha de cobre de circuito eletrônico de alta qualidade, melhorando efetivamente a qualidade dos produtos e impulsionando a competitividade e a participação de mercado dos produtos através da inovação tecnológica;
(2) Expandindo a base de clientes no mercado externo. Explorando ativamente os mercados emergentes no exterior, explorando recursos de clientes de alta qualidade no exterior, expandindo a cobertura de negócios, aumentando a participação de mercado dos produtos, acelerando a introdução de clientes estratégicos de Taiwan, China, Japão, Coreia do Sul e Sudeste Asiático, ajustando a combinação de produtos de acordo com as demandas do mercado externo e melhorando as capacidades de entrega em lote;
(3) Focando em aprofundar a cooperação com clientes de alta qualidade. Aumentar o investimento em serviços para clientes de alta qualidade com bom crédito e necessidades de compra estáveis, aumentar a lealdade dos clientes e a escala dos pedidos através de soluções personalizadas e otimização da colaboração na cadeia de suprimentos, fortalecer a cooperação com grandes clientes nos campos de baterias de lítio, VNEs (Veículos Não Elétricos) e Sistemas de Armazenamento de Energia (ESS), e lutar por mais pedidos de alto valor agregado. Convidar ativamente líderes do setor para visitar e negociar, com o objetivo de assinar acordos de cooperação de longo prazo com os principais fabricantes mundiais de baterias de lítio;
(4) Com base na consolidação de sua posição na indústria de folha de cobre, a empresa implementará profundamente as políticas nacionais de desenvolvimento sustentável de energia verde e "duplo carbono", implementará seriamente as estratégias de implantação do governo local, explorará e desenvolverá negócios de fio de cobre de alta precisão de alto desempenho, geração de energia fotovoltaica e Sistemas de Armazenamento de Energia (ESS), lutando para manter uma posição de liderança na feroz concorrência do mercado;
(5) A empresa também responderá ativamente às políticas nacionais, buscará novas forças produtivas de qualidade com efeitos sinérgicos com sua principal atividade, estenderá e complementará a cadeia industrial através de fusões e aquisições ou cooperação, aumentará a competitividade abrangente da empresa, melhorará a lucratividade e abrirá novos pontos de crescimento de lucro.
8. Como está a expansão do mercado internacional da empresa?
Resposta da Jiayuan Technology: Os clientes internacionais de topo no setor de baterias desenvolvidos pela empresa começaram a aumentar seus pedidos desde este ano, com margens de lucro bruto dos produtos superando as do mercado interno. Este ano, a empresa entrará ativamente em mercados emergentes internacionais, explorará continuamente recursos de clientes internacionais de alta qualidade, ampliará a cobertura de negócios e aumentará a participação de mercado internacional de seus produtos. Atualmente, a empresa já trouxe clientes internacionais do Japão, Coreia do Sul, Europa e Estados Unidos, e o próximo passo será acelerar a introdução de clientes estratégicos do Sudeste Asiático. A empresa continuará a ajustar sua estrutura de produtos para atender à demanda do mercado internacional e aumentar suas capacidades de entrega em massa.
9. A empresa tem planos de fusão e aquisição ou reestruturação?
A Jiayuan Technology respondeu: Dada a natureza cíclica significativa da indústria de folha de cobre, para solidificar as bases para o desenvolvimento estável da empresa, estamos promovendo ativamente uma segunda curva de crescimento que possa ter sinergia com nosso negócio principal. Por meio de estratégias diversificadas, pretendemos fornecer novo impulso e apoio ao crescimento estável e a longo prazo da empresa. A empresa irá concentrar-se em setores de novas forças produtivas de qualidade, como a capacidade de computação de IA, semicondutores, robótica e economia de baixa altitude, estendendo e complementando a cadeia de negócios central, ao mesmo tempo em que alcança um desenvolvimento sinérgico, aumentando continuamente o valor intrínseco da empresa e criando maior valor para os acionistas. Caso a empresa tenha planos relevantes no futuro, cumprirá rigorosamente os requisitos legais e regulatórios para cumprir as obrigações de divulgação de informações em tempo hábil.
10. Quais são os planos de acompanhamento para os títulos conversíveis da empresa? Por que o preço não foi ajustado?
A Jiayuan Technology respondeu: O conselho e a administração da empresa irão alinhar-se estreitamente com os objetivos estratégicos e operacionais para promover ativamente a conversão dos títulos conversíveis. O saldo em circulação dos títulos conversíveis é de aproximadamente 1 bilhão de iuanes, com um prazo de um ano e meio. Atualmente, a produção e as operações da empresa estão normais, com fluxo de caixa estável e boa situação de crédito, demonstrando forte capacidade de reembolso. Durante o prazo dos títulos conversíveis, a empresa continuará a fortalecer a gestão operacional para lançar bases sólidas para a conversão, avançar a implementação estratégica, melhorar a comunicação com o mercado e aumentar ainda mais o reconhecimento do valor da empresa pelo mercado, salvaguardando os interesses dos investidores. O preço das ações da empresa é influenciado por vários fatores, incluindo a macroeconomia, o sentimento do mercado, o desenvolvimento da indústria e o desempenho corporativo. O preço atual das ações não reflete com precisão o valor intrínseco do desenvolvimento a longo prazo da empresa. A empresa continuará a melhorar a gestão operacional, aumentar a competitividade central e esforçar-se para alcançar melhores resultados para recompensar os acionistas.
Anteriormente, perguntou-se: “Quais são os produtos específicos ou os principais planos que a empresa tem na economia de baixa altitude?” A Jiayuan Technology respondeu na plataforma de interação com investidores em 20 de junho: As baterias para aeronaves eVTOL, drones e outros veículos de baixa altitude devem atender simultaneamente a alta densidade de energia e alto desempenho de segurança, exigindo que a folha de cobre seja leve e altamente flexível. A empresa desenvolveu uma matriz técnica completa de coletores de corrente anódicos de novo tipo, incluindo folha de cobre resistente a altas temperaturas, resistente à corrosão, de alta área específica, folha de cobre microporosa e folha de cobre de liga, para se adaptar a diferentes rotas tecnológicas de baterias sólidas. Alguns produtos alcançaram a entrega em massa no ano e estão sendo utilizados em aeronaves elétricas eVTOL lançadas por fabricantes líderes e em testes de protótipos de NEV por montadoras de automóveis tradicionais.A empresa já implantou projetos de folha de cobre para a economia de baixa altitude, como folha de cobre ultrafina com espessura <4,5μm, folha de cobre composta e folha de cobre microporosa.
A Jiayuan Technology divulgou anteriormente seu relatório do primeiro trimestre de 2025, que mostrou que, no primeiro trimestre deste ano, a empresa alcançou uma receita operacional total de 1,981 bilhão de yuan, um aumento de 113,00% em relação ao mesmo período do ano anterior; e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 24,4564 milhões de yuan, passando de prejuízo para lucro em relação ao mesmo período do ano anterior.
Em relação aos motivos do aumento da receita operacional no primeiro trimestre, o relatório do primeiro trimestre da Jiayuan Technology afirmou: Foi principalmente devido ao aumento da receita proveniente das vendas de produtos de folha de cobre, bem como de negócios como a liga de cobre de alta precisão da Jiayuan Longyuan e a EPC fotovoltaica da Jiayuan New Energy. A Jiayuan Technology afirmou: O aumento do lucro líquido no primeiro trimestre foi principalmente devido ao aumento da margem de lucro bruto durante o período de relatório, levando a um aumento do lucro líquido.
O relatório anual de 2024 da Jiayuan Technology mostrou que, em 2024, a empresa alcançou uma produção de folha de cobre de aproximadamente 67.000 toneladas, um aumento de 15,57% em relação ao mesmo período do ano anterior; vendas de folha de cobre de 67.700 toneladas, um aumento de 17,52% em relação ao mesmo período do ano anterior; uma receita operacional total de 6,522 bilhões de yuan, um aumento de 31,27% em relação ao mesmo período do ano anterior; e um prejuízo líquido atribuível aos acionistas de 239 milhões de yuan, em comparação com um lucro de 19,0305 milhões de yuan no mesmo período do ano anterior.
O relatório anual da Jiayuan Technology mostrou que, em 2024, os principais motivos das mudanças no desempenho da empresa foram os seguintes:Em primeiro lugar, afetada pela concorrência feroz na indústria de folha de cobre para baterias de lítio, as taxas de processamento de folha de cobre caíram significativamente, e a margem de lucro bruto dos produtos diminuiu em relação ao mesmo período do ano anterior, impactando os lucros da empresa; Em segundo lugar, foram registradas perdas por imparidade de crédito para recebíveis de acordo com as normas contábeis, com um aumento relativamente significativo, principalmente devido ao aumento do volume de vendas e à flexibilização moderada das políticas de crédito para os principais clientes durante o período de relatório; Em terceiro lugar, foram registradas provisões para imparidade de ativos que apresentavam sinais de imparidade; Em quarto lugar, o valor dos empréstimos da empresa junto a instituições financeiras aumentou, levando a um aumento em relação ao mesmo período do ano anterior das despesas com juros do período corrente.
A Jiayuan Technology também apresentou seus principais produtos e suas aplicações no relatório anual de 2024: Os principais produtos da empresa são a folha de cobre para circuitos eletrônicos, a folha de cobre para baterias de lítio e o fio de cobre de alta precisão e alto desempenho. As principais especificações dos produtos incluem várias folhas de cobre de alta performance para baterias de lítio, com espessuras entre 3,0-20μm, e vários produtos de folha de cobre para circuitos eletrônicos, com espessuras entre 9-140μm. Os produtos de folha de cobre são aplicados principalmente nas indústrias de baterias de íons de lítio, de laminados revestidos de cobre (CCL) e de placas de circuitos impressos; os produtos de fio de cobre de alta precisão e alto desempenho são principalmente fios de cobre nu e fios de cobre estanhados, com diâmetros entre 0,08-0,254mm, aplicados principalmente em campos como energia, comunicações, automóveis e novas energias.
Em relação aos planos de negócios, a Jiayuan Technology apresentou no seu relatório anual de 2024: Como uma empresa de alta tecnologia voltada para a P&D, produção e vendas de folha de cobre,em 2025, a empresa adotará como sua estratégia central "concentrar-se no negócio principal de folha de cobre, diversificar e expandir as formas de negócios e fortalecer a gestão para melhorar a eficiência", aderindo à filosofia de desenvolvimento de inovação orientada e qualidade em primeiro lugar, cultivando profundamente o negócio principal de folha de cobre, ao mesmo tempo em que explora ativamente caminhos de crescimento diversificados, fortalecendo a gestão interna e esforçando-se para alcançar a redução de custos e a melhoria da eficiência. O principal objetivo para 2025 é alcançar uma capacidade total de folha de cobre superior a 120.000 toneladas, com produção e vendas superiores a 100.000 toneladas.
