SMM Tin Morning Express de 7 de julho de 2025:
Mercado de Futuros: O contrato mais negociado de estanho na SHFE (SN2508) flutuou dentro de uma faixa de preços durante a sessão noturna, fechando em cerca de 267.300 yuan/tonelada, uma queda de 0,60% em relação ao dia anterior de negociação.
Desenvolvimentos Macroeconômicos: (1) Segundo o Wall Street Journal: A TSMC dará prioridade aos investimentos nos EUA para lidar com as ameaças de tarifas sobre chips, adiando o lançamento de sua segunda fábrica de chips japonesa (Baixista ★). (2) Algumas montadoras e governos da UE estão pressionando por um acordo de redução de tarifas com os EUA, com a UE aumentando os investimentos nos EUA. A UE deve chegar a um acordo comercial com Trump até 9 de julho, ou as tarifas sobre quase todos os bens da UE exportados para os EUA aumentarão para 50%. (3) A Índia propõe tarifas retaliatórias sobre os direitos do setor automotivo dos EUA sob medidas de salvaguarda da OMC. Uma notificação da OMC circulada a pedido da Índia afirma: "A proposta de suspensão de concessões ou outras obrigações aumentaria as tarifas sobre produtos específicos de origem dos EUA". A Índia notificou o Conselho de Comércio de Bens da OMC sobre sua intenção de suspender concessões ao abrigo de certas disposições da OMC.
Fundamentos: (1) Interrupções na Oferta: As principais regiões produtoras de minério de estanho, como Yunnan, enfrentam um aperto na oferta. Algumas fundições podem manter paradas para manutenção ou implementar pequenos cortes de produção em julho (Alta ★). (2) Lado da Demanda: Setor Fotovoltaico: Após o pico de instalações, os pedidos de barras de solda fotovoltaica no leste da China diminuíram, com alguns produtores reduzindo as taxas de operação. Setor Eletrônico: O mercado de terminais eletrônicos do sul da China entrou no período de entressafra. Os preços elevados do estanho e o sentimento de esperar para ver levaram a pedidos mínimos além das necessidades essenciais. Outros Setores: Demanda estável para folha de estanho e produtos químicos sem crescimento inesperado.
Mercado à Vista: Os comerciantes relataram volume de negociação diário geralmente entre 10 e 30 toneladas, com algumas transações tão baixas quanto toneladas de um dígito. Os compradores a jusante apenas cobriram riscos e reabasteceram durante pequenas quedas de preços, concentrando as compras nas faixas de preços mais baixas da semana, enquanto paravam as aquisições durante os picos de preços. Comportamento do Consumidor: Encomendas em queda para empresas de solda fotovoltaica e eletrônica, com um consumidor do leste da China recebendo pedidos diários de um dígito. Os produtores de eletrodomésticos do sul da China reduziram os cronogramas de produção, as encomendas de exportação permaneceram insignificantes e o reabastecimento se concentrou na depleção do estoque existente.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este documento não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem exercer cautela, evitar substituir o julgamento independente e entender que a SMM não assume qualquer responsabilidade por quaisquer decisões de negociação tomadas sob este documento.]
