Notícias da SMM em 26 de junho:
Com o amadurecimento da tecnologia de IA generativa e a aceleração da construção de centros de dados, a demanda por cabos de cobre em cenários de interconexão de alta velocidade de curta distância aumentou significativamente. O Ministério da Indústria e da Tecnologia da Informação (MIIT) emitiu recentemente o "Plano de Ação para Interconexão e Interoperabilidade de Capacidade Computacional", promovendo explicitamente a interconexão eficiente da infraestrutura de capacidade computacional. Como componente central para a transmissão de curta distância em centros de dados, os cabos de cobre de alta velocidade devem se tornar um ponto central do apoio político. A Nvidia recuperou o título de "empresa mais valiosa do mundo" na quarta-feira. Um analista de Wall Street prevê que a Nvidia está prestes a aproveitar a "onda de ouro" da inteligência artificial (IA). O otimismo do mercado em relação ao setor de IA continua a aumentar, impulsionando o desempenho do mercado das ações de chips e das ações de conceito de interconexão de cabos de cobre de alta velocidade. Além disso, o Goldman Sachs elevou sua previsão de preço do cobre para o segundo semestre de 2025 (H2), e a reavaliação do mercado sobre o valor estratégico dos recursos de cobre impulsionou indiretamente a confiança na cadeia industrial de interconexão de cabos de cobre de alta velocidade. Até às 13h14 de 26 de junho, o conceito de interconexão de cabos de cobre de alta velocidade subiu 1,34%. Entre as ações individuais, a Zhaolong Interconnection subiu 7,31%, enquanto a Huafeng Technology, a Shaanxi Huada, a Kingsignal Technology e a Zhongyuan New Materials estavam entre as principais ganhadoras.
Atualizações de Notícias
[MIIT: Formulando Diretrizes para Padronização da Interconexão de Capacidade Computacional e Estabelecendo um Sistema de Padrões para Interconexão e Interoperabilidade de Capacidade Computacional] Em 30 de maio, o Ministério da Indústria e da Tecnologia da Informação emitiu o "Plano de Ação para Interconexão e Interoperabilidade de Capacidade Computacional". Ele propõe formular especificações padrão, incluindo diretrizes para padronização da interconexão de capacidade computacional e o estabelecimento de um sistema de padrões para interconexão e interoperabilidade de capacidade computacional. Formulará e revisará padrões técnicos gerais para esclarecer os requisitos para links-chave, como interconexão de rede de comunicação, interconexão de recursos de capacidade computacional, interconexão de agendamento de negócios, transmissão e fluxo de dados e adaptação da arquitetura de aplicativos. Também formulará e revisará padrões de aplicação industrial para promover a interconexão da capacidade de computação e o desenvolvimento de serviços de capacidade de computação em cenários industriais, como IA e computação científica. Promoverá a inovação em padrões internacionais para liderar o desenvolvimento da tecnologia global de interconexão de capacidade de computação.
[Nvidia Recupera o Título de "Empresa Mais Valiosa do Mundo": Banco de Investimento de Wall Street Diz que a "Onda Dourada" da IA Está Chegando!] Na quarta-feira, as ações da "líder em chips de IA" Nvidia atingiram um recorde histórico, recuperando o título de "empresa mais valiosa do mundo". Mais cedo naquele dia, um analista de Wall Street previu que a Nvidia está prestes a surfar na "onda dourada" da IA. Como um dos catalisadores para a alta das ações da Nvidia na quarta-feira, o banco de investimento de Wall Street Loop Capital elevou o preço-alvo das ações da Nvidia de US$ 175 para US$ 250 no mesmo dia, um aumento de mais de 40%, mantendo a classificação de "compra" das ações. O Loop Capital também afirmou que as tendências de IA que impulsionaram o preço das ações da Nvidia nos últimos anos não mostram sinais de enfraquecimento, e podem até mesmo levar a capitalização de mercado da empresa a atingir, eventualmente, US$ 6 trilhões, uma avaliação mais de 65% superior à capitalização de mercado atual da Nvidia. O relatório de desempenho de outro fabricante de chips pode manter o preço das ações da Nvidia em trajetória ascendente no curto prazo. A Micron Technology, fabricante de chips de memória de alta largura de banda (HBM), anunciou resultados de desempenho melhores do que o esperado após o fechamento do mercado na quarta-feira e forneceu uma perspectiva otimista. O desempenho da Micron é crucial para a Nvidia, pois é uma das principais fornecedoras de chips HBM necessários para os aceleradores de IA da Nvidia. (Financial Link) 》Clique para ver detalhes
[Zhaolong Interconnect: Os cabos de alta velocidade e os produtos de componentes da empresa podem atender aos rigorosos requisitos de alta largura de banda e baixa latência de centros de dados e centros de computação de IA.] Em 24 de junho, a Zhaolong Interconnect declarou na plataforma de interação com investidores que a empresa está profundamente envolvida no campo de cabos de comunicação digital há mais de três décadas, possuindo vantagens em escala de negócios, recursos de clientes, tecnologia de P&D, qualificações de produtos e controle de qualidade. Atualmente, os cabos de alta velocidade e os produtos de componentes da empresa podem atender aos rigorosos requisitos de alta largura de banda e baixa latência exigidos pelos centros de dados e centros de computação de IA, e têm sido amplamente aplicados nos campos de centros de dados e computação em nuvem. A empresa monitora de perto as tendências de desenvolvimento da tecnologia de IA e, em resposta à demanda por interconexão de alta velocidade impulsionada pelos avanços tecnológicos, continuará a fortalecer suas reservas tecnológicas, a avançar na pesquisa e desenvolvimento de produtos e a aproveitar ativamente as oportunidades de mercado.
Em 8 de maio, Jiang Xipei, presidente da Far East Smarter Energy, declarou na apresentação de resultados: A empresa está ativamente otimista sobre o desenvolvimento futuro da indústria e se concentrará em três grandes negócios: redes de cabos inteligentes, baterias inteligentes/sistemas de armazenamento de energia e aeroportos inteligentes. A empresa abraçará ativamente a onda de IA e inteligência digital e continuará a fazer esforços em áreas como energia nova, big data, capacidade de computação, computação em nuvem, robótica e outros campos.
Um investidor perguntou na plataforma de interação com investidores: Atualmente, o mercado nacional de servidores de IA está experimentando um crescimento rápido, e os cabos DAC estão atualmente em alta demanda. A empresa ocupa o primeiro lugar na China, tanto em tecnologia quanto em escala de produção em massa. A empresa tem colaborações com a Huawei e a Nvidia? Em 17 de março, a Kingsignal declarou na plataforma de interação com investidores que a empresa fornece principalmente produtos chave de interconexão de sinais dentro e entre equipamentos de base station para a indústria de comunicações. Devido a cláusulas de confidencialidade comercial, as informações específicas sobre clientes não podem ser divulgadas neste momento.
Várias Opiniões
Um relatório de pesquisa da Soochow Securities aponta: A Marvell elevou o mercado total endereçável (TAM) para centros de dados, e o mercado de acessórios de chips personalizados está crescendo fortemente. A tendência dos ASICs de IA tornou-se clara, com atenção sendo dada ao mercado de conexão de cobre em centros de dados. Das soluções de servidores CSP ASIC atualmente conhecidas, o uso de cabos de cobre para interconexão de curta distância tornou-se uma tendência. De acordo com um relatório da Fibermall, a AWS deve adquirir 1,5 milhão de chips autodesenvolvidos este ano, com a maioria usando interconexão AEC. Embora a capacidade de computação do Trainium2 seja menor que a do H100 da Nvidia, ele pode usar AEC de 400G. Com o lançamento do Trainium3 no final do ano, a demanda por AEC de 800G deve aumentar. Embora a Microsoft esteja mais lenta que a AWS na adoção de cabos de cobre AEC, ela já começou a usar AEC para construir redes de IA. Atualmente, a interconexão TPU do Google utiliza principalmente cabos de cobre passivos (DAC) e, com o aumento da velocidade, poderá mudar para AEC. Embora não existam atualmente informações claras sobre o uso de cabos de cobre AEC pela Meta, seu sistema de gabinete Minerva emprega duas caixas de painel traseiro de cabo destacáveis para conectar as bandejas de computação e as bandejas de rede. Essas caixas de painel traseiro de cabo utilizam conectores e cabos 112G PAM4, com cada caixa contendo quatro grupos de cabos, cada um composto por 384 pares de cabos diferentes, formando uma rede de cabos de 1.536 pares em oito bandejas MTIA, seis bandejas de rede e uma bandeja do sistema de gerenciamento do gabinete. Além dos principais produtores de CSP, a X.AI também demonstrou uma demanda significativa por AEC, principalmente para interconectar chips e switches de topo de rack (TORs) em servidores de gabinete de IA. No mercado nacional, empresas como Alibaba e ByteDance também estão considerando ou já começaram a adotar AEC. O cofundador do 650 Group prevê que as remessas de chips AEC devem atingir quase 25 milhões até 2026. Acreditamos que a tendência dos ASICs de IA já está clara e, à medida que os chips ASICs de IA aumentam gradualmente em volume, os proprietários de marcas de cabos de cobre, processadores de pedágio, fornecedores de cabos e fornecedores de conectores se beneficiarão.
O relatório de pesquisa da Shanxi Securities afirma: Para o mercado de capitais, a Shanxi Securities acredita que o setor de internet via satélite enfrentará pelo menos três catalisadores e oportunidades de investimento no próximo período. 1.1 O plano de design para a próxima geração de constelação de baixa órbita integrada espaço-terra está basicamente maduro, e os participantes da cadeia industrial do 5G terrestre acelerarão a transição e se beneficiarão profundamente. 1.2 Com a iminente comercialização experimental de constelações de baixa órbita pela State Grid e outros, a infraestrutura terrestre e outros elos aumentarão em volume. 2. Atualização do design do gabinete AMD Helios: Totalmente baseado no gabinete de supernó Rubin NVL144. De acordo com a análise "AMD Advancing AI: MI350X and MI400 UA LoE72, MI500 UA LoE256" da Semianalysis, a série Mi400 utilizará UALINK sobre Ethernet para rede Scaleup, que será baseada no chip de switch Tomahawk6. Espera-se que o gabinete Mi400 Helios integre 72 GPUs Mi400. Baseado na largura de banda Scaleup de 1.800GB/s por GPU do Rubin 144, será necessário mais de 10.000 cabos de cobre 224G e conectores de painel traseiro de alta densidade correspondentes (ou também pode haver uma demanda por jumpers de passagem na bandeja do Switch). Em termos de rede de escalabilidade horizontal, a Mi400 foi projetada com uma largura de banda de 300 GB/s por GPU, o que significa que cada GPU pode ser configurado com três placas de rede de alta velocidade de 800G. A conexão de servidores a uma única camada de switches exigiria seis módulos ópticos de 800G ou três cabos de cobre DAC/AEC. A duplicação da largura de banda da rede e a adição de projetos de supernó são características comuns que observamos nos projetos de servidores GPU e ASIC para 2026-2027, indicando que os cabos de cobre de alta velocidade e os módulos ópticos continuarão em um ciclo ascendente de oferta e demanda robustos.
A CITIC Securities aponta que as demandas atuais de treinamento e inferência para grandes modelos de IA continuam a crescer robustamente, com as leis de escalabilidade continuando a evoluir em direções como pós-treinamento e inferência online. A infraestrutura subjacente está evoluindo para clusters maiores. Espera-se que a potência de cálculo de um único chip diminua em termos de velocidade de iteração futura sob a influência de processos de fabricação avançados. Enquanto isso, espera-se que os nós em nível de sistema se tornem uma direção-chave para o desenvolvimento da potência de cálculo de IA, abordando questões como interconexão, rede e barreiras de memória. A julgar pelas tendências de desenvolvimento de produtos em nível de sistema de empresas líderes no setor de potência de cálculo e pela história de fusões e aquisições na indústria de semicondutores, espera-se que a potência de cálculo em nível de sistema seja a próxima fronteira para o desenvolvimento de IA. Espera-se que as empresas nacionais de chips GPU alcancem e superem os produtos estrangeiros através da construção de infraestrutura de potência de cálculo com maior densidade de recursos. Recomenda-se prestar atenção a: 1) o status de envio de produtos em nível de sistema, como o NVL72 da NVIDIA; 2) o progresso de produtos nacionais em nível de sistema, representados pelo supernó CloudMatrix384 da Huawei, e prestar atenção às empresas relevantes na cadeia industrial nacional.
A Western Securities: Os cabos de cobre de alta velocidade são usados principalmente para cenários de transmissão de interconexão de curta distância dentro de data centers, como entre servidores e switches, e entre switches. Em comparação com tecnologias tradicionais, as soluções de cabos de cobre não só ajudam a melhorar a velocidade e a confiabilidade da transmissão de dados, mas também oferecem vantagens significativas em termos de eficiência de dissipação de calor, transmissão de sinal e custo.
A Everbright Securities: No contexto da explosão acelerada de uma nova rodada de data centers de IA e liderada por gigantes tecnológicos, a tecnologia de conexão de alta velocidade por cabo de cobre deverá aproveitar suas vantagens únicas, como transmissão de alta velocidade de baixo custo, e abrir caminho para oportunidades de desenvolvimento mais amplas no mercado global de data centers. Deve-se prestar atenção às oportunidades em vários segmentos da cadeia industrial, incluindo fornecedores de materiais relevantes, fabricantes de equipamentos e prestadores de serviços de integração de sistemas.
Haitong Securities: Os produtos de conexão de cobre sempre desempenharam um papel importante nos produtos de interconexão de alta velocidade dentro dos centros de dados, especialmente em cenários de transmissão de curta distância dentro dos servidores. As conexões de cobre oferecem vantagens significativas em termos de eficiência de dissipação de calor, transmissão de sinal e custo. Os Cabos Ethernet Ativos (AECs) são mais leves e oferecem melhor desempenho em comparação com os Cabos de Conexão Direta (DACs), e são mais econômicos em comparação com os Cabos Ópticos Ativos (AOCs), tornando-os igualmente promissores para potenciais aplicações no mercado de centros de dados de IA no futuro.
Orient Securities: Com a maturação gradual da tecnologia de inteligência artificial generativa (AIGC), novas aplicações baseadas em modelos de "grandes volumes de dados + grande volume de computação" estão constantemente surgindo, impulsionando significativamente o aumento contínuo da demanda por capacidade de computação. Os produtores nacionais de conexões de cobre estão em ascensão, e as perspectivas de mercado futuras parecem promissoras. Os produtores nacionais já possuem a capacidade de produção em massa de cabos de cobre de alta velocidade e suas peças a montante necessárias para a capacidade de computação de IA.
Huafu Securities afirmou que a catálise da IA impulsionará o crescimento contínuo na proporção de aplicação de cabos de cobre ativos. As instituições de mercado preveem que o tamanho do mercado de chips de cabos de cobre ativos crescerá de US$ 100 milhões em 2023 para mais de US$ 1 bilhão em 2027, com uma taxa de crescimento composto superior a 70%.
O relatório de pesquisa da GF Securities aponta que, à medida que a proporção de ASICs de desenvolvimento próprio aumenta, a demanda por AEC (cabos de cobre ativos) está aumentando rapidamente. Até 2025, com o aumento da demanda dos produtores de nuvem norte-americanos, o tamanho do mercado deverá atingir US$ 2 bilhões. Em 2026, o mercado nacional assumirá o controle, e o mercado externo continuará a ver um aumento na penetração à medida que o desenvolvimento próprio de GPU avança, com o tamanho do mercado ainda esperado crescer rapidamente.
A partir da cadeia industrial da folha de cobre, pode-se ver que os computadores e equipamentos relacionados são uma das áreas de aplicação a jusante. Quanta demanda de cobre a conexão de alta velocidade de cabos de cobre, que é tão observada pelo mercado, pode trazer especificamente?Zhou Mingliang, Diretor do Centro de Pesquisa da Associação da Indústria de Conectores de Shenzhen, compartilhou a aplicação e as perspectivas dos semiacabados de cobre em conectores no Fórum de Desenvolvimento da Indústria de Lingotes de Cobre da Conferência e Exposição da Indústria de Cobre SMM 2024 (19ª), organizado conjuntamente pela SMM e pela Shandong Humon Smelting Co., Ltd. Ao mencionar o enorme tamanho do mercado para semiacabados de cobre em meio à onda de IA, ele afirmou: Tópico quente: Arquitetura NVIDIA GB200 NVL72 - O novo chip GB200 da NVIDIA adota tecnologia de interconexão de cobre para melhorar o desempenho de IA e reduzir o consumo de energia. Espera-se que o tamanho do mercado para cabos de cobre cresça significativamente até 2025. Os cabos de cobre são econômicos e rápidos para transmissão de curta distância dentro de data centers, e o valor das soluções de interconexão de cobre por servidor é alto. Nos próximos dois anos, espera-se que as remessas do GB200 NVL72 atinjam 3.000 e 50.000 unidades, respectivamente, com o tamanho do mercado para soluções de interconexão de cobre aumentando ano após ano. À medida que os equipamentos de rede são atualizados para 800G, os fios de cobre banhados a prata podem se tornar mainstream devido ao seu excelente desempenho, compensando as deficiências dos materiais tradicionais em transmissão de alta frequência. O tamanho do mercado para materiais de liga de cobre é enorme, com a demanda global por liga de cobre esperada atingir aproximadamente 60.000 toneladas métricas até 2025.
