Comentário do Meio-Dia do Estanho da SHFE em 23 de Junho de 2025
Na sessão da manhã de hoje, o contrato mais negociado de estanho da SHFE (SN2507) continuou sua tendência fraca e volátil, abrindo a 262.320 yuan/tonelada e fechando temporariamente em torno de 261.490 yuan/tonelada ao meio-dia, com uma alta intradiária de 0,22%. O suporte de curto prazo abaixo é observado em 260.000 yuan/tonelada. O sentimento do mercado permanece cauteloso, com uma saída líquida significativa de fundos e uma queda no interesse aberto, refletindo uma atitude de esperar para ver de ambos os lados, compradores e vendedores.
Lado da Demanda: O consumo a jusante entrou na tradicional baixa temporada, com pedidos fracos nos setores de solda eletrônica, eletrodomésticos e automotivo. O mercado à vista é caracterizado por "mais consultas, mas menos transações". Apenas a demanda por fitas de solda fotovoltaica (representando 20% do consumo doméstico) manteve crescimento devido ao apoio de políticas, mas a base geral é relativamente pequena, dificultando a formação de um impulso em grande escala.
O contrato principal de estanho da LME está cotado temporariamente a US$ 323.651/tonelada, uma queda de 0,99% em relação ao dia anterior. Embora o alívio da situação no Oriente Médio (o atraso de Trump em intervir no conflito entre Israel e Irã) tenha impulsionado o sentimento do mercado, o estanho da LME continua limitado pelo movimento lateral na faixa de US$ 32.000-33.000/tonelada no curto prazo. Em termos de estoque, o estoque de estanho da LME permanece baixo, fornecendo algum apoio aos preços, mas é necessário cautela em relação ao impacto potencial de lançamentos de estoques não declarados no sentimento do mercado.
Perspectiva de Curto Prazo: O contrato mais negociado de estanho da SHFE pode continuar a testar o nível de suporte de 260.000 yuan/tonelada. Se o sentimento de aversão ao risco macro se aliviar (como sinais de uma mudança de política do Fed dos EUA), juntamente com expectativas de manutenção concentrada nas fundições domésticas, os preços podem experimentar um rebote técnico. Para o estanho da LME, deve-se prestar atenção ao nível psicológico de US$ 32.000/tonelada; se for rompido, pode subir para testar o nível de resistência de US$ 33.000/tonelada.
