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Nesta semana (9 a 13 de junho), a faixa de preços médios semanais para os prêmios de cobre Yangshan em transações de conhecimentos de embarque (B/L) foi de US$ 49,2-72/t, com QP em julho, e o preço médio foi de US$ 60,6/t, uma queda de US$ 1,8/t semana a semana. A faixa de preços para os warrants foi de US$ 31,2-48/t, com QP em junho, e o preço médio foi de US$ 39,6/t, uma queda de US$ 0,4/t semana a semana, com QP em julho. O preço CIF B/L do cobre EQ foi de US$ 4-18/t, com um preço médio de US$ 11/t, uma queda de US$ 1,6/t semana a semana, com QP em julho. Em 20 de junho, a relação de preços SHFE/LME para o cobre LME versus o contrato SHFE cobre 2507 foi de 8,1351, com uma margem de lucro de importação de cerca de -700 yuan/t. Na sexta-feira, a estrutura de backwardation entre o contrato LME_CA_CASH e a data de julho foi de Back US$ 50,28/t; a diferença de taxa de swap entre a data de julho e a data de agosto foi de aproximadamente BAC US$ 20,3/t.
Atualmente, o preço real para warrants de cobre ER de alta qualidade é de US$ 47/t, com warrants de pirometalurgia e domésticos mainstream avaliados em US$ 30-40/t, e lotes à vista de SX-EW difíceis de encontrar. Os lotes à vista de cobre B/L de alta qualidade são difíceis de encontrar, com B/Ls de pirometalurgia e domésticos mainstream avaliados em cerca de US$ 50-70/t, e lotes à vista de SX-EW difíceis de encontrar. O preço CIF B/L do cobre EQ é de US$ 4-18/t, com um preço médio de US$ 11/t.
O mercado à vista permaneceu lento nesta semana. No início da semana, a JX Nippon Mining & Metals Corporation anunciou uma redução de 10% na produção de fundição em uma de suas fundições, com mais investimento em matérias-primas de cobre secundário para a produção. As expectativas de cortes de produção nas fundições estrangeiras continuaram a se materializar. Em meados da semana, a estrutura de backwardation entre o contrato LME_CA_CASH e a data de julho expandiu-se significativamente, com a maioria dos traders vendendo chegadas de curto prazo e mantendo estoques de longo prazo para observar as perspectivas do mercado, resultando em transações à vista fracas. Devido a uma ligeira recuperação na relação de preços no final da semana, a vontade das fundições de exportar enfraqueceu, e o novo volume de exportação voluntário das fundições em junho-julho permaneceu inalterado em 50.000-60.000 t. Olhando para a próxima semana, o aumento contínuo dos estoques na área aduaneira colocará pressão sobre os prêmios dos warrants, dificultando sua alta. As transações no mercado irão recuperar após a gradual divulgação dos contratos de longo prazo de julho. No entanto, é improvável que a janela da relação de preços se abra a curto prazo. De acordo com notícias do mercado, espera-se que a investigação S232 tenha resultados preliminares em meados de julho, aumentando o risco de reexportação para os EUA. O diferencial de preços entre os conhecimentos de embarque registrados na CME e as marcas nacionais irá diminuir, e espera-se que os prêmios do cobre de Yangshan voltem a ser impulsionados pela relação de preços.
De acordo com a pesquisa da SMM, até quinta-feira (19 de junho), os estoques de cobre nas áreas alfandegadas domésticas aumentaram 4.600 toneladas em relação ao período anterior (12 de junho), para 64.300 toneladas. Entre eles, os estoques alfandegados de Xangai aumentaram 0,33 tonelada para 57.000 toneladas, e os estoques alfandegados de Guangdong aumentaram 1.300 toneladas para 7.300 toneladas. A principal razão para o aumento dos estoques nas áreas alfandegadas nesta semana foi a chegada de cátodos de cobre exportados por algumas fundições para os armazéns alfandegados, juntamente com a conversão de alguns conhecimentos de embarque recebidos em warrants devido aos baixos prêmios do cobre importado, levando a um aumento nos estoques nas áreas alfandegadas. Olhando para o futuro, a atual relação de preços SHFE/LME recuperou-se ligeiramente. A curto prazo, espera-se que as fundições nacionais continuem suas atividades de exportação, mas haverá poucos novos planos de exportação. Espera-se que os estoques nos armazéns alfandegados aumentem significativamente até o final de junho.
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