Resumo da Reunião Matinal de 20 de Junho
Notícias Macroeconômicas:
(1) Reunião de Taxas de Juros do Fed dos EUA em junho - Manteve as taxas de juros inalteradas pela quarta vez consecutiva. O gráfico de pontos indicou dois cortes de taxas de juros este ano, mas o número de funcionários que esperam que não haja cortes de taxas de juros este ano aumentou para sete, e o número esperado de cortes de taxas de juros no próximo ano foi reduzido para um. Powell continuou a enfatizar as incertezas, afirmando que a situação econômica atual é adequada para uma abordagem de "aguardar e ver". Ele também antecipou aumentos na inflação nos próximos meses devido às tarifas.
(2) O relatório do Tesouro Internacional de Capitais (TIC) do Tesouro dos EUA mostrou que as participações de investidores estrangeiros em títulos do Tesouro dos EUA em abril estavam próximas dos recordes. As participações da China em títulos do Tesouro dos EUA em abril foram de US$ 757 bilhões, em queda em relação aos US$ 765 bilhões de março; as participações do Reino Unido foram de US$ 808 bilhões, em alta em relação aos US$ 779 bilhões de março; e as participações do Japão foram de US$ 1,135 trilhão, em alta em relação aos US$ 1,131 trilhão de março.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# variou de 119.050 a 121.600 yuan/tonelada, com um preço médio de 120.325 yuan/tonelada, um aumento de 500 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio à vista dominante para o níquel refinado Jinchuan #1 foi de 2.500-2.700 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.600 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios e descontos à vista para o níquel eletrolítico das marcas domésticas dominantes foi de 0-400 yuan/tonelada.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2507) recuperou durante a sessão noturna e flutuou dentro de uma faixa durante a sessão diurna: fechou em alta de 0,6%, a 119.050 yuan/tonelada durante a sessão noturna, à medida que a decisão de taxas de juros do Fed dos EUA foi anunciada, aliviando a pressão macro. Durante a sessão diurna, abriu em alta e continuou a subir, atingindo uma máxima de 119.100 yuan/tonelada durante a sessão, e foi temporariamente relatado a 118.800 yuan/tonelada até o intervalo do meio-dia, em alta de 0,39%. O níquel na LME também recuperou de forma sincronizada, temporariamente relatado a US$ 15.095/tonelada, fechando em alta de 1,07% na noite anterior.
No curto prazo, espera-se que os preços do níquel flutuem dentro da faixa de 118.000-123.000 yuan/tonelada. Se a Indonésia endurecer suas políticas em relação ao minério de níquel, isso pode desencadear uma recuperação gradual. No entanto, a médio e longo prazo, a pressão do excesso de oferta é difícil de resolver, juntamente com a falta de demanda incremental no lado da demanda, o espaço para a alta dos preços do níquel é limitado.
Sulfato de Níquel:
Em 19 de junho, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias da SMM foi de 27.363 yuan/tonelada, e a faixa de cotação para o sulfato de níquel de qualidade para baterias foi de 27.370-27.800 yuan/tonelada, com o preço médio caindo ligeiramente em relação a ontem.
No lado dos custos, os preços do níquel voltaram aos fundamentos e diminuíram ligeiramente nesta semana, levando a um enfraquecimento no custo de produção dos sais de níquel. Do lado da demanda, algumas fábricas de pré-cursores começaram a inquirir sobre os pedidos do próximo mês nesta semana, mas a demanda geral permaneceu fraca, e sua aceitação dos preços dos sais de níquel foi baixa. Em termos de oferta, algumas fundições de sais de níquel tinham altos níveis de estoque e enfrentavam pressão de envio, levando a um afrouxamento das cotações dos sais de níquel.
Olhando para o futuro, considerando a demanda a jusante continuamente medíocre e o enfraquecimento do poder de barganha de alguns compradores, espera-se que os preços dos sais de níquel enfraqueçam ainda mais no curto prazo.
NPI:
Até 19 de junho, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 924 yuan/tonelada de metal unitário (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 1 yuan/tonelada de metal unitário em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no país, a queda nos preços dos produtos acabados levou a prejuízos ampliados para as fundições, com fundições no leste da China entrando em modo de manutenção, resultando em uma redução da produção. Na Indonésia, os prêmios para o minério de saprolito permaneceram altos recentemente, mantendo a linha de custo do minério de níquel nas fundições firme. Além disso, o impulso para mudar para a produção de matte de níquel de alta qualidade não foi atendido, e atualmente, a capacidade RKEF ainda produz principalmente NPI de alta qualidade, com a produção geral esperada aumentar em relação ao mês passado. No lado da demanda, as principais siderúrgicas de aço inoxidável têm uma proporção relativamente alta de contratos de matéria-prima de longo prazo e alcançaram volumes consideráveis de negociação de pedidos à vista antes deste mês, resultando em uma demanda fraca por compras externas. Juntamente com os altos níveis de estoque social de aço inoxidável e a pressão significativa de redução de estoques, algumas siderúrgicas de aço inoxidável reduziram a produção de aço bruto, levando a uma demanda mais fraca por NPI de alta qualidade. A atividade de inquérito de mercado foi fraca hoje, e o excesso de oferta de NPI de alta qualidade exerceu pressão de queda nos preços. No geral, espera-se que o padrão de mercado de compradores persista a curto prazo, e o centro de mercado da NPI de alta qualidade possa declinar novamente.
Aço Inoxidável:
Até 19 de junho, a SMM informou que hoje o mercado de futuros de SS subiu em conjunto com o fortalecimento do níquel SHFE, mantendo as operações acima de 12.500 yuan/tonelada durante todo o dia. No entanto, o mercado à vista não seguiu a tendência de alta do mercado de futuros, com os preços à vista permanecendo fracos. A demanda por aço inoxidável continua a ser fraca, com os comerciantes relatando geralmente transações fracas e dificuldades na redução de estoques. Esta semana, o estoque social de aço inoxidável acumulou-se ainda mais, ultrapassando novamente a marca de 1 milhão de toneladas. Atualmente, os preços do aço inoxidável caíram para o ponto mais baixo em quase cinco anos, mas a visão dominante do mercado não antecipa uma parada na queda e uma recuperação a curto prazo. Com as recentes quedas sucessivas nos preços de matérias-primas, como níquel e cromo, juntamente com o estoque ainda elevado de aço inoxidável, espera-se que os preços permaneçam em baixa a curto prazo.
No mercado de futuros, o contrato mais negociado 2508 fortaleceu-se e subiu. Às 10h30, o SS2508 foi cotado a 12.555 yuan/tonelada, 65 yuan/tonelada acima do dia de negociação anterior. Os prêmios/descontos à vista para 304/2B em Wuxi variaram de 315-615 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.675 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio de borda não cortada 304/2B tiveram um preço médio de 12.850 yuan/tonelada em Wuxi e 12.850 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 24.000 yuan/tonelada em Wuxi e 24.000 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.350 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan; e as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável está na tradicional baixa temporada de consumo, com a demanda a jusante permanecendo persistentemente fraca. Apesar das empresas enfrentarem geralmente o dilema das perdas, algumas siderúrgicas já começaram a implementar cortes de produção. No entanto, devido à grande base de produção na fase inicial, a oferta atual do mercado permanece em um nível historicamente alto para o mesmo período, exacerbando a contradição do excesso de oferta. A pressão sobre as siderúrgicas, agentes e comerciantes de aço inoxidável para vender aumentou, com os estoques das siderúrgicas e os estoques sociais permanecendo elevados. O pessimismo do mercado se espalhou amplamente, e os comerciantes estão lutando para vender, levando a uma queda contínua nas cotações do aço inoxidável. O lado das matérias-primas também está sob pressão significativa. Afetados pelas expectativas de cortes de produção nas siderúrgicas, os preços das matérias-primas, como o NPI de alta qualidade e o ferro-cromo de alto carbono, também enfraqueceram simultaneamente, corroendo ainda mais o suporte de custo para o aço inoxidável. O mercado espera que as siderúrgicas de aço inoxidável apresentem novos planos de corte de produção para corrigir o atual desequilíbrio entre oferta e demanda.
Minério de Níquel:
Preços do Minério de Níquel Filipino Permanecem Elevados, Empresas Nacionais Podem Ser Forçadas a Escolher Entre Compras a Preços Elevados ou Cortes de Produção
Os preços do minério de níquel filipino permaneceram estáveis na semana passada. O preço CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) das Filipinas para a China foi de US$ 44-45/wmt, e o preço FOB foi de US$ 34-36/wmt; o preço CIF do NI1,5% foi de US$ 59-60/wmt, e o preço FOB foi de US$ 49-51/wmt. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido chuvas nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, o tempo chuvoso contínuo durante a semana impactou significativamente o progresso do carregamento nas minas de níquel, com o progresso do carregamento geralmente atrasado em relação às expectativas. No lado da demanda, os preços do NPI a jusante caíram novamente, e as fundições nacionais de NPI continuaram a enfrentar perdas graves, abafando o sentimento para compras de matérias-primas. O apoio do lado da demanda aos preços do minério de níquel continuou a enfraquecer. Em relação às exportações para a Indonésia, a demanda da Indonésia por minério de níquel filipino aumentou, e os altos preços do minério de níquel na Indonésia continuaram a aprofundar a relutância das minas filipinas em ceder nos preços. Olhando para o futuro, com negociações de preços significativas entre os participantes a montante e a jusante, juntamente com as perturbações de preços do lado indonésio, os preços do minério de níquel filipino ainda podem se manter bem no curto prazo. As empresas nacionais podem ser forçadas a escolher entre compras a preços elevados ou cortes de produção.
Os preços locais do minério de limonita na Indonésia subiram esta semana, enquanto os preços do minério de saprolito se mantiveram estáveis
Os preços locais do minério de limonita na Indonésia subiram esta semana, enquanto os preços do minério de saprolito se mantiveram estáveis. Em termos de prêmios, o prêmio mainstream para o minério de níquel laterítico local na Indonésia permaneceu em US$ 26-28/tmt esta semana.
Para o minério de saprolito, o preço de entrega à fábrica do minério de níquel laterítico local na Indonésia (1,6%) segundo o SMM foi de US$ 54,3-57,3/tmt, sem alteração semana a semana. Quanto aos preços do minério de limonita, o preço de entrega à fábrica do minério de níquel laterítico local na Indonésia (1,3%) segundo o SMM subiu para US$ 26-28/tmt, um aumento de US$ 1/tmt semana a semana, ou seja, 3,8%. No que diz respeito ao minério de saprolito, do lado da oferta, a estação chuvosa continua a ser o principal fator que contribui para a oferta insuficiente de minério de níquel laterítico (Saprolito), afetando adversamente as atividades de produção e transporte de minério. De acordo com o feedback de várias empresas de mineração indonésias, as persistentes chuvas fortes interromperam gravemente as operações, levando a uma oferta contínua apertada de minério. Além disso, alguns mineiros ainda não receberam a aprovação para suas cotas suplementares do RKAB, o que restringiu parcialmente as vendas de minério de níquel no mercado. Do lado da demanda, de acordo com o Índice de Ciclo de Estoque de Minério de Saprolito na Indonésia do SMM, o estoque médio nas fundições pirometalúrgicas em maio aumentou em relação a abril, com um estoque médio de 2,2 meses. O sentimento de compra do mercado enfraqueceu um pouco. Enquanto isso, as fundições de NPI na Indonésia ainda enfrentam o dilema de operar com prejuízo, dificultando a resistência a novos aumentos nos preços do minério de níquel. Portanto, espera-se que haja espaço limitado para os preços do minério de níquel subirem em junho.
No que diz respeito ao minério de limonita, do lado da oferta, a oferta recente de minério de limonita tem sido estável, mas a próxima estação chuvosa na região de Halmahera deverá impactar o embarque de minério de níquel laterítico de baixa qualidade no futuro. Do lado da demanda, o Parque Industrial MOROWALI, que havia interrompido a produção devido a um acidente anterior, agora retomou em grande parte a produção. A demanda fortaleceu-se, elevando os preços do minério de limonita esta semana. No futuro, com a previsão de entrada em operação de dois projetos de minério de limonita de grande capacidade no segundo semestre, espera-se que a demanda subsequente por minério de limonita aumente. Enquanto isso, a demanda por aquisições entre ilhas ainda persiste, o que pode exacerbar ainda mais a pressão ascendente sobre os preços do minério. No geral, espera-se que os preços do minério de limonita indonésio se mantenham firmes.
