Na Conferência de Mineração da Indonésia e Fórum de Metais Críticos de 2025 – Sessão de Níquel, Cobalto e VENs, Denis Sharypin, diretor de Estratégia e Marketing da Norilsk Nickel, compartilhou insights sobre o tema "Ciclo Difícil do Níquel: Excedente de Oferta, Incerteza na Demanda e Barreiras Comerciais".
Devido aos atuais níveis de preços, mais de 25% dos produtores de níquel estão operando com prejuízo, forçando o fechamento de vários ativos de Classe 1 de alto custo.
No segundo semestre de 2024 (excluindo a Nornickel), o custo de produção ajustado pela LME
O crescimento da produção de níquel na Indonésia (cerca de 800.000 toneladas) excedeu em muito os riscos de oferta de outros países (cerca de 400.000 toneladas).
Projetos de níquel ociosos, em risco de fechamento ou enfrentando potenciais cortes de oferta
O custo de produção do níquel de Classe 1 aumentou devido aos altos pagamentos de MHP e aos descontos de NPI de baixa qualidade. Essa situação deve persistir por algum tempo.
Impulsionados pelo aumento dos preços dos minérios, acidentes em usinas HPAL na Indonésia, menores taxas de conversão de matte e preços mais altos do enxofre, os pagamentos de níquel em MHP se aproximaram de 85%.
Desde meados de 2024, a viabilidade econômica da conversão de NPI em matte diminuiu significativamente. Consequentemente, antecipamos uma redução no volume de produtos intermediários convertidos para a produção de metal de níquel.
A escassez de minérios na Indonésia, cortes de produção e queda na produção de matte levaram a uma escassez de oferta a curto prazo. No entanto, com vários novos projetos previstos para começar a operar entre 2025 e 2026, essa escassez provavelmente será aliviada.
As mudanças nos estoques e os dados comerciais indicam uma demanda robusta por níquel de Classe 1 em 2025. Pela primeira vez desde 2023, os estoques de bolsa diminuíram entre abril e maio. Além disso, as importações de níquel de Classe 1 da China aumentaram 127% em relação ao mesmo período do ano anterior, de janeiro a abril de 2025.
A regionalização econômica, as guerras tarifárias e as revisões da agenda "verde" estão enfraquecendo a demanda de níquel a médio prazo.
Políticas Industriais e Fatores-Chave que Influenciam o Mercado de Níquel
Perspectivas para as Baterias de Níquel: Incertezas e Desafios
Perspectivas a Médio Prazo:O Níquel como Material de Nicho pode continuar a servir como material de nicho a médio prazo, apesar de suas vantagens únicas em certas aplicações, com perspectivas de longo prazo permanecendo incertas.
Composições Químicas Diversificadas:Atualmente, as tecnologias de baterias variam amplamente, com diferentes composições químicas, cada uma com suas vantagens, e ainda não surgiu um claro "vencedor da próxima geração de baterias".
Fatores Limitantes no Desenvolvimento de VE:O crescimento da adoção de VE é mais limitado pela infraestrutura e pela velocidade de carregamento do que pelo desempenho das baterias (por exemplo, densidade energética).
Impacto das Políticas e Ajuste das Expectativas de Demanda: Com os ajustes nas políticas, as expectativas do mercado para a demanda de níquel em baterias diminuíram, refletindo uma maior dependência de outros componentes químicos.
Opções Diversificadas: A diversificação da química das baterias tornou as escolhas do mercado mais flexíveis. Embora as baterias à base de níquel sejam uma opção, não são a única.
Em resumo, embora ainda exista um mercado para o níquel em baterias, suas perspectivas de longo prazo são altamente incertas, especialmente dada a evolução contínua das políticas e tecnologias.
Existe um excesso de oferta de minério de níquel na Indonésia, levando a baixo valor agregado doméstico, baixos preços do níquel e esgotamento dos recursos de níquel.
Se as tendências atuais continuarem, espera-se que o mercado de níquel enfrente um excesso de oferta, resultando em uma queda nos preços do níquel.
Mesmo que o preço do minério de níquel indonésio seja de US$ 100 por wmt, o aço inoxidável chinês continua competitivo na Europa.
Um potencial aumento nos preços do minério de níquel indonésio impulsionaria a receita de mineração do país, enquanto a competitividade das empresas a jusante na Indonésia e na China permaneceria inalterada.
Pontos-chave:
P: As reduções de preço reduzirão a oferta excedente no mercado?
R: Não, enquanto a Indonésia continuar aumentando a produção de níquel.
P: A demanda forte atual persistirá? Qual impacto terá uma nova rodada de guerras comerciais?
R: Existe uma grande incerteza.
P: Qual é a perspectiva para a demanda de níquel em baterias?
R: As perspectivas para o crescimento da demanda de níquel são afetadas pela otimização e redução de custos do LFP, bem como pela feroz concorrência no mercado automotivo.
P: A recente melhoria nos fundamentos do mercado é resiliente a longo prazo?
R: Não. Enquanto a Indonésia mantiver um superávit de oferta de níquel, a resiliência do mercado futuro depende de se as políticas indonésias poderão interromper o consumo subvalorizado dos recursos naturais e fornecer metais suficientes quando o mercado realmente precisar deles.
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