Notícias SMM de 18 de junho:
A escalada dos conflitos entre Israel e Irã fortaleceu a demanda do mercado por ativos refugio. A prata, como metal precioso com atributos refugio e industriais, tornou-se uma escolha alternativa para o capital buscar abrigo no contexto da tendência do ouro sendo suprimida pela recuperação do índice do dólar americano em 17 de junho. A relação ouro-prata ultrapassou o extremo histórico de 1:100 no final de maio, excedendo amplamente a média de longo prazo de 60-80, indicando que a prata estava gravemente subvalorizada. A demanda pela reavaliação da prata sustentou os preços da prata. A tendência de longo prazo de um défice global de oferta e demanda de prata fornece apoio subjacente aos preços da prata. Como a prata SHFE tecnicamente ultrapassou o limiar redondo de 9.000 yuan/kg no mercado, atraiu mais fundos do mercado a investir, empurrando os preços da prata a bater novos máximos repetidamente. Até cerca das 15h19 de 18 de junho, o contrato principal de prata SHFE subiu 2,35%, para 9.045 yuan/kg, e o contrato principal de prata SHFE atualizou seu máximo histórico desde a listagem para 9.075 yuan/kg. O contrato T+D de prata subiu 2,12%, para 9.002 yuan/kg, atualizando seu máximo histórico desde a listagem para 9.040 yuan/kg. A prata COMEX subiu 0,51%, para US$ 37,43/oz, e a prata COMEX atualizou seu máximo histórico desde setembro de 2011 para US$ 37,405/oz. O ouro COMEX caiu 0,16%, para US$ 3.401,5/oz, e o contrato principal de ouro SHFE caiu 0,21%, para 785,42 yuan/g.
No mercado de ações: O setor de metais preciosos registrou ganhos. Até o fechamento de 6 de junho, o setor de metais preciosos subiu 0,95%. Entre as ações individuais: a Hunan Silver subiu 5,81%, enquanto a Shandong Gold e a Western Gold subiram mais de 2%.
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Notícias do Mercado
Funcionários do Federal Reserve realizaram uma reunião na terça-feira, e os dados econômicos mais recentes podem aumentar suas preocupações de que as políticas governamentais (ou pelo menos a alta incerteza em torno dessas políticas) desacelerarão o crescimento econômico nos próximos meses. As vendas no varejo dos EUA em maio caíram mais do que o esperado, arrastadas pela queda nas compras de automóveis, à medida que o aumento das compras antecipadas por parte dos consumidores norte-americanos para evitar aumentos de preços induzidos por tarifas diminuiu. No entanto, o gasto do consumidor ainda é sustentado por um crescimento robusto dos salários. O mercado espera, em geral, que o Federal Reserve mantenha inalterada a faixa alvo da taxa de juro entre 4,25% e 4,50%. O mercado irá monitorar de perto as declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, após o anúncio da decisão política, à procura de sinais sobre o futuro caminho da política monetária.
Após os Preços da Prata Alcançarem Novos Máximos, as Transações no Mercado à Vista Ficaram Lentas
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Em 18 de junho, o preço médio de referência à vista de ex-fábrica da prata SMM1# foi de 8.958 yuan/kg, um aumento de 163 yuan/kg ou 1,85% em relação ao dia anterior. Segundo a SMM, o diferencial de preços entre o mercado à vista e o mercado de futuros da prata SHFE-TD aumentou durante o dia. Fornecedores de warrants de lingotes de prata de padrão nacional para transações à vista com pagamento em dinheiro na área de Xangai aumentaram os seus prémios em relação ao TD para uma faixa cotada de 3-5 yuan/kg. Os lingotes de prata das grandes fundições foram cotados com um prémio de 5-8 yuan/kg em relação ao TD. Os fornecedores na área de Xangai ofereceram descontos de 22 yuan/kg em relação ao contrato SHFE Prata 2508, mas as transações foram lentas. Os negociadores mostraram grande entusiasmo pela compra durante o dia. Após o aumento significativo dos preços da prata, as indústrias a jusante adotaram uma abordagem cautelosa em relação às aquisições com base na demanda rígida. No geral, as transações no mercado à vista permaneceram lentas.
Opiniões de Todos os Lados
Em relação à tendência futura dos metais preciosos, as principais instituições têm opiniões divergentes:
Na Conferência da Indústria de Metais Minoritários SMM (13ª) - Fórum Principal de 2025, organizada pela Shandong Humon Smelting Co., Ltd. e pela SMM Information & Technology Co., Ltd., Han Xiao, diretor-geral da Zhishui Investment Co., Ltd., forneceu uma perspectiva futura para os mercados de ouro e prata em 2025. Ele afirmou que os fatores que influenciam os preços dos metais preciosos em 2025 girarão principalmente em torno da política monetária do Fed dos EUA. Considerando fatores abrangentes, tanto de perspectivas fundamentais quanto técnicas, espera-se que o segundo semestre de 2025 veja um mercado que flutua consideravelmente com uma tendência ascendente. Há uma maior probabilidade de flutuações no terceiro trimestre e uma possível tendência ascendente no quarto trimestre. O nível de resistência superior para os preços do ouro no segundo semestre de 2025 deverá ser de cerca de 3.800 dólares/onça, com o nível de apoio inferior em cerca de 3.000 dólares/onça. Para os preços da prata no segundo semestre de 2025, o nível de resistência superior deverá ser de cerca de 38,0 dólares/onça, com o nível de apoio inferior entre 28,0 dólares/onça. A faixa de preços para o TD de prata no segundo semestre de 2025 deverá estar entre 7.500 yuan/kg e 9.000 yuan/kg. 》Clique para detalhes
O Commerzbank prevê que "até o final do próximo ano, veremos a prata a US$ 40, a platina a US$ 1.400 e o paládio a US$ 1.200 (anteriormente US$ 36, US$ 1.100 e US$ 1.050, respectivamente)". O Commerzbank previa anteriormente que os preços do ouro chegariam a US$ 3.400/onça até o final deste ano e a US$ 3.600/onça até o final do próximo ano (anteriormente previstos em US$ 3.000/onça para ambos os períodos).
Em um relatório, o Citi afirmou que os preços da prata podem subir para US$ 40 nos próximos 6 a 12 meses. O banco acrescentou: "Esperamos anos consecutivos de déficit, acionistas exigentes que demandam preços mais altos para as vendas e uma demanda robusta de investimentos para apertar a oferta de prata". Em um cenário otimista, os preços da prata podem atingir US$ 46/onça até o terceiro trimestre de 2025, impulsionados por uma resolução mais rápida das tensões comerciais e por uma política mais agressiva do Federal Reserve dos EUA. O Citi prevê que os preços do ouro cairão devido à demanda fraca e a uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve dos EUA. O Citi prevê que os preços do ouro recuarão para abaixo de US$ 3.000/onça nos próximos trimestres.
Um ponto de vista de pesquisa recente da Zheshang Securities aponta que a prata tem três atributos: financeiro, industrial e especulativo. Quando diferentes atributos impulsionam os preços da prata, a relação ouro-prata e o desempenho dos preços da prata divergem. Especificamente, quando o atributo especulativo domina, os preços da prata sobem, enquanto a relação ouro-prata cai. Quando a demanda industrial domina, os preços da prata também sobem, enquanto a relação ouro-prata cai. Quando o atributo financeiro domina, tanto os preços da prata quanto a relação ouro-prata sobem simultaneamente.
A Yide Futures acredita que a significativa redução das taxas de juros reais, impulsionada pela queda nas taxas de juros nominais e pelo aumento nas taxas de inflação implícitas, fortaleceu o apoio ao ouro. A contínua redução do diferencial de taxas de juros de curto prazo entre os EUA e a Alemanha enfraqueceu o apoio ao dólar americano. Em termos de fluxos de capital, o desempenho dos fundos alocados ao ouro e à prata divergiu. Até 17 de junho, o SPDR detinha 945,94 toneladas métricas (+4,01 toneladas métricas) de ouro, enquanto o iShares detinha 14.714,94 toneladas métricas (-39,58 toneladas métricas) de ouro. O desempenho dos fundos especulativos em ouro e prata também divergiu. De acordo com dados divulgados pela CME em 13 de junho, o total de posições em aberto nos futuros de ouro de Nova York foi de 439.300 lotes (-353 lotes), enquanto o total de posições em aberto nos futuros de prata de Nova York foi de 180.600 lotes (+627 lotes). O principal indicador, o Índice de Mineradoras de Ouro da América do Norte, continuou a recuar durante a noite. A recuperação dos preços do petróleo elevou as expectativas de inflação, impulsionando os preços da prata. Tecnicamente, os futuros de prata de Nova York continuaram a atingir novos máximos de recuperação, abrindo ainda mais o potencial de alta para os futuros de ouro. Estrategicamente, recomenda-se continuar a manter as alocações de ouro e as posições especulativas.
Wang Huilin, analista de prata da SMM, fez uma palestra sobre o tema "Evolução da Oferta e Demanda de Prata e Perspectivas de Preços" na Conferência de Inovação da Cadeia Industrial de Prata SMM (6ª) de 2025, organizada pela SMM Information & Technology Co., Ltd. (SMM), co-organizada pela Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd. e pela Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd., e apoiada por patrocinadores, incluindo a Fujian Zijin Precious Metals Materials Co., Ltd., a Huizhou Yian Precious Metals Co., Ltd., a Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., a Zhengzhou Jinquan Mining and Metallurgical Equipment Co., Ltd., a Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., a Zhejiang Weida Precious Metals Powder Materials Co., Ltd., a Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-border E-commerce Co., Ltd., a Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., a Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., a IKOI S.p.A, a Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., a Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd. e a Shandong Humon Smelting Co., Ltd. Ela afirmou que a crescente aversão ao risco no mercado, causada pelo agravamento do problema do envelhecimento populacional e pelo aumento das incertezas econômicas e políticas globais, levou a uma tendência de queda nas taxas de juros reais. O rápido crescimento nas indústrias fotovoltaica e de novas energias, juntamente com a estabilização da demanda interna e um aumento esperado na demanda de exportação, além de fatores otimistas, como a tendência de queda nas taxas de juros reais impulsionando a alocação de capital de médio e longo prazo em ativos de prata, são prováveis de sustentar os preços da prata para flutuar para cima a médio e longo prazo.
Dados do "Inquérito sobre Reservas de Ouro dos Bancos Centrais de 2025" (CBGR), divulgados pelo World Gold Council em 17 de junho, mostraram que mais de nove em cada dez (95%) dos bancos centrais pesquisados acreditam que os bancos centrais globais continuarão a aumentar suas reservas de ouro nos próximos 12 meses. Essa proporção representa o nível mais alto desde que a pesquisa foi realizada pela primeira vez sobre esse tema, em 2019, e também é 17 pontos percentuais maior do que os resultados da pesquisa de 2024. A Pesquisa de Reservas de Ouro do Banco Central de 2025 (CBGR) coletou respostas de 73 bancos centrais em todo o mundo, marcando um recorde no número de bancos centrais participantes ao longo dos anos. A pesquisa também descobriu que quase 43% dos bancos centrais planejam aumentar suas reservas de ouro no próximo ano. Apesar de os preços do ouro atingirem repetidamente novos máximos e de os bancos centrais globais terem comprado ouro líquido por 15 anos consecutivos, os bancos centrais ainda preferem o ouro.
O UBS expressou otimismo contínuo em relação aos mercados acionários globais, à defesa e ao ouro, projetando que os preços do ouro atingirão US$ 3.500 por onça até o final de 2025.
O Goldman Sachs afirmou que mantém sua previsão anterior, ou seja, que o comportamento estruturalmente forte de compra de ouro por parte dos bancos centrais impulsionará os preços do ouro a atingir US$ 3.700 por onça até o final de 2025 e US$ 4.000 por onça até meados de 2026.
