Comentário do Meio-Dia sobre o Contrato Mais Negociado de Estanho da SHFE e o Contrato de Estanho da LME em 17 de Junho de 2025
Na sessão da manhã de hoje, o contrato mais negociado de estanho da SHFE (SN2507) continuou seu padrão volátil, abrindo a 264.400 yuan/t, atingindo uma máxima de 265.560 yuan/t e uma mínima de 263.020 yuan/t durante a sessão, e fechando a 263.490 yuan/t ao meio-dia, com uma ligeira queda de 0,39%. A faixa de flutuação de preços diminuiu, com um confronto intensificado entre compradores e vendedores no mercado, e a atividade de negociação diminuiu ligeiramente em relação ao dia anterior.
A demanda por fitas de solda fotovoltaica permaneceu relativamente resiliente, mas os cronogramas de produção de módulos caíram em relação ao mês anterior, contribuindo com um aumento limitado na demanda por consumo de estanho. As empresas a jusante tiveram uma aceitação limitada dos preços elevados, mantendo apenas compras pontuais. A negociação no mercado à vista foi lenta, com o volume diário de negociação dos traders atingindo pouco mais de 10 t.
Na sessão da tarde, deve-se prestar atenção ao nível de resistência de 263.000 yuan/t. Se a ruptura não tiver impulso, o preço pode retroceder para o nível de suporte de 263.000 yuan/t no curto prazo.
Até a sessão do meio-dia de 17 de junho, o contrato à vista de estanho da LME foi cotado a US$ 32.505/t, com uma queda de 0,14% em relação ao dia anterior, com uma faixa de negociação intradiária de US$ 32.500-32.630/t.
A demanda europeia por instalação fotovoltaica apoiou o consumo de estanho, mas os pedidos de solda eletrônica foram prejudicados pelas políticas tarifárias sino-americanas (como o aumento das tarifas dos EUA sobre eletrônicos de consumo chineses), levando a uma diferenciação estrutural na demanda.
A perspectiva técnica de curto prazo para o estanho da LME é fraca. Se quebrar abaixo do nível de suporte de US$ 32.500/t, pode testar a faixa de US$ 31.000-32.000/t. Deve-se prestar atenção às atas da reunião do Fed dos EUA e ao progresso real das retomadas de produção em Mianmar. Se o sentimento macro melhorar ou o aumento da oferta for inferior ao esperado, o preço pode se recuperar para US$ 33.000/t.
Tanto o estanho da SHFE quanto o da LME estão atualmente em uma fase de confronto entre "realidade de oferta apertada, mas expectativas frouxas" e "realidade de demanda fraca, mas expectativas fortes". O foco do mercado de curto prazo mudou para os sinais de política do Fed dos EUA e o ritmo das retomadas de produção em Mianmar. Aconselha-se aos investidores que abram posições com cautela, concentrando-se em operações dentro de um intervalo, e prestem atenção às mudanças de estoque e ao impacto dos dados macroeconômicos no sentimento.
