Notas da Reunião Matutina de Alumínio da SMM em 13 de Junho
Mercado de Futuros: Na sessão noturna do dia de negociação anterior, o contrato SHFE Alumínio 2507 mais negociado abriu a 20.360 yuan/tonelada, com máximo de 204.350 yuan/tonelada, mínimo de 20.345 yuan/tonelada e fechou a 20.420 yuan/tonelada, um aumento de 0,12% em relação à liquidação anterior. O alumínio LME abriu a US$ 2.514,0/tonelada, com máximo de US$ 2.529,5/tonelada, mínimo de US$ 2.505,5/tonelada e fechou a US$ 2.519,5/tonelada, um aumento de 0,12%.
Macro: (1) Em resposta a uma pergunta de um repórter sobre a "primeira reunião do mecanismo de consulta econômica e comercial China-EUA", o Ministério das Relações Exteriores declarou que a reunião foi realizada sob a orientação estratégica dos chefes de Estado dos dois países. Os dois lados alcançaram um consenso de princípio sobre medidas para implementar o importante consenso alcançado durante a ligação telefônica entre os chefes de Estado em 5 de junho e consolidar os resultados das conversações econômicas e comerciais de Genebra, fazendo novos progressos na resolução das preocupações econômicas e comerciais de cada um. (Alcista ★) (2) Dados da Administração Estatal de Tributação mostraram que, em maio, a economia real continuou a crescer, com as receitas de vendas do setor manufatureiro representando 30,1% das receitas de vendas totais das empresas em todo o país. (Alcista ★) (3) Trump declarou: "Se a inflação aumentar, concordo com o Fed dos EUA em aumentar as taxas de juros, mas agora a inflação está caindo, então posso ter que tomar algumas medidas." (Alcista ★)
Fundamentos: (1) De acordo com as estatísticas da SMM, até 12 de junho, o estoque de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo doméstico foi de 127.500 toneladas, uma diminuição de 2.000 toneladas em relação à segunda-feira. (Alcista ★) (2) De acordo com as estatísticas da SMM, até 12 de junho, o estoque de lingotes de alumínio primário nas principais áreas de consumo doméstico foi de 460.000 toneladas, uma diminuição de 17.000 toneladas em relação a esta segunda-feira e de 44.000 toneladas em relação à última quinta-feira. (Alcista ★)
Mercado de Alumínio Primário: Na sessão matutina do dia de negociação anterior, o centro dos preços do alumínio SHFE continuou a romper para cima, flutuando em torno de 20.500 yuan/tonelada. A disponibilidade de carga no leste da China estava apertada, e a estrutura de backwardation expandiu-se ainda mais, com fornecedores continuando a manter firmes os prêmios. 1. Espera-se que as cargas em trânsito sejam limitadas; 2. O estado de estoque ultra-baixo no mercado à vista deve levar a uma disponibilidade apertada de cargas entregáveis; 3. Os principais players estão comprando a prêmios elevados no mercado. O mercado negociou a um prêmio de 30-40 yuan/tonelada em relação ao preço médio da SMM. Ontem, o alumínio SMM A00 foi reportado a 20.650 yuan/tonelada, um aumento de 250 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com um prêmio de 70 yuan/tonelada em relação ao contrato de junho e de 220 yuan/tonelada em relação ao contrato de julho. No mercado do centro da China, os fornecedores seguiram a tendência de manutenção de preços no leste da China na sessão matutina, com o mercado negociando em torno de um prêmio de 10 yuan/tonelada em relação à paridade. No entanto, à medida que os preços dos futuros subiram, o interesse de compra a jusante enfraqueceu, com as ofertas caindo para um desconto de 10 yuan/tonelada em relação aos preços do centro da China. Além disso, após o aumento da diferença de preço entre o alumínio primário e a sucata de alumínio, alguns compradores a jusante mudaram para a compra de sucata de alumínio, enfraquecendo o mercado de alumínio primário. O alumínio SMM A00 do centro da China foi registrado a 20.590 yuan/tonelada em relação ao contrato SHFE Alumínio 2506, um aumento de 240 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o centro da China e o leste da China foi de -60 yuan/tonelada, uma queda de 10 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com um prêmio de 10 yuan/tonelada em relação ao contrato 2506.
Matérias-Primas de Alumínio Secundário: Ontem, os preços à vista do alumínio primário continuaram a subir 250 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O alumínio à vista SMM A00 fechou a 20.650 yuan/tonelada, com os preços de mercado da sucata de alumínio geralmente seguindo o mesmo caminho. À medida que a baixa temporada de junho começou, as empresas de utilização de sucata a jusante enfrentaram lançamentos de pedidos fracos, com as compras sendo principalmente impulsionadas por necessidades imediatas. Ontem, as cotações concentradas para a sucata de alumínio UBC embalada variaram de 15.150-15.650 yuan/tonelada (isento de impostos), enquanto as cotações de sucata de alumínio tense triturada estavam concentradas em 15.900-17.400 yuan/tonelada (preços isentos de impostos). Em termos regionais, áreas como Xangai, Jiangsu, Shandong e Jiangxi acompanharam de perto os preços do alumínio, com ajustes de preços variando de 200 a 250 yuan/tonelada. Em contraste, regiões como Hunan, Hubei, Foshan e Guizhou ficaram para trás nos ajustes de preços do alumínio, com variações de preços entre 100 e 150 yuan/tonelada. Por produto, os preços das UBC em fardo e sucata de extrusão de alumínio misto sem tinta aumentaram ligeiramente, em geral, entre 100 e 150 yuan/tonelada, enquanto os preços do fio de alumínio brilhante nu e da sucata de alumínio em tiras aumentaram 200 yuan/tonelada. Quanto à diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, o spread de preços entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para fundição mecânica em Xangai diminuiu 21 yuan/tonelada em relação a ontem, para 1.826 yuan/tonelada. Em Foshan, a diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de extrusão de alumínio aumentou 141 yuan/tonelada em relação a ontem, para 1.655 yuan/tonelada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue a flutuar em níveis elevados. A oferta limitada de sucata de alumínio em tiras permanece inalterada, proporcionando um sólido suporte aos preços. A sucata de liga de alumínio forjada continuará a flutuar dentro de uma faixa com o alumínio primário, mas o risco de uma correção de nível elevado no alumínio primário, combinado com a demanda fraca na época de entressafra, pode suprimir o espaço para alta. A taxa de operação das empresas de alumínio secundário a jusante provavelmente permanecerá baixa, com uma luta persistente entre custos e pedidos.
Liga de Alumínio Secundário: No mercado de futuros, ontem, o contrato de futuros de liga de alumínio fundido mais negociado 2511 abriu a 19.435 yuan/tonelada, mantendo-se bem durante o dia, atingindo um máximo de 19.490 yuan/tonelada e fechando a 19.460 yuan/tonelada, um aumento de 60 yuan/tonelada em relação ao fechamento anterior, ou 0,31%. O volume de negociação foi de 12.742 lotes, com posições em aberto de 10.862 lotes (+443 lotes). No mercado à vista, ontem, os preços do alumínio SMM A00 aumentaram 250 yuan/tonelada em relação ao dia anterior, para 20.650 yuan/tonelada. Os preços domésticos do SMM ADC12 aumentaram 100 yuan/tonelada, para a faixa de 19.900-20.100 yuan/tonelada. Impulsionados por rápidos aumentos de custos, as cotações de mercado do ADC12 aumentaram geralmente 100 yuan/tonelada ontem, mas a demanda fraca continuou a suprimir seu espaço para alta nos preços. Espera-se que os preços do ADC12 se ajustem principalmente dentro de uma faixa estreita no curto prazo, com seu desconto em relação ao alumínio A00 provavelmente persistindo. No mercado de importação, as cotações CIF do ADC12 importado voltaram a subir para US$ 2.410-2.450/tonelada, com os preços à vista das importações aumentando em 100 yuan/tonelada para cerca de 19.200 yuan/tonelada. Como os aumentos dos preços no exterior superaram os do mercado interno, as perdas de importação imediatas voltaram a aumentar para 500-700 yuan/tonelada. As cotações locais do ADC12 na Tailândia (isentas de impostos) subiram para 81-82 baht tailandês/kg.
Resumo: No geral, no front macro, a reunião de consulta sino-americana deverá aliviar as tensões comerciais, enquanto a recuperação do PMI industrial da China em maio e a melhoria dos indicadores de exportação fornecem apoio à demanda, indicando uma resiliência contínua na economia doméstica. Fundamentos. Atualmente, o baixo nível de estoques e a expectativa de uma proporção maior de alumínio líquido fornecem forte apoio aos preços do alumínio. No entanto, a pressão da baixa temporada no lado da demanda limita o espaço para alta. Os lingotes de alumínio à vista nas principais áreas de consumo podem em breve enfrentar uma situação de oferta e demanda fracas. No curto prazo, espera-se que os preços do alumínio se mantenham bem.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não devem confiar nestas informações para substituir seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
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