Na sexta-feira, horário do Leste, dados divulgados pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA mostraram que, apesar de consumidores e empresas se prepararem para tarifas e uma economia em potencial desaceleração, a desaceleração do crescimento da folha de pagamento não agrícola não foi tão grave quanto o esperado, proporcionando ao Fed dos EUA espaço político para adiar cortes nas taxas de juros.
Especificamente, a folha de pagamento não agrícola ajustada sazonalmente nos EUA em maio registrou 139.000, o menor desde fevereiro e superior à expectativa de mercado de 130.000.
A taxa de desemprego permaneceu inalterada em 4,2% pelo terceiro mês consecutivo, o que aliviará as preocupações de que o mercado de trabalho esteja começando a desacelerar significativamente.
Além disso, o aumento do emprego em maio superou a expectativa mediana, mas a revisão cumulativa para baixo dos dois meses anteriores foi de 95.000, compensando amplamente o impacto do número de maio melhor do que o esperado.
O barômetro de inflação mais observado — a média dos ganhos por hora em maio aumentou 0,4% em relação ao mês anterior, superior aos 0,2% anteriores e aos 0,3% esperados, e aumentou 3,9% em relação ao ano anterior, superior aos 3,8% anteriores e aos 3,7% esperados.
Do ponto de vista setorial, o setor de saúde liderou novamente o crescimento do emprego, criando 62.000 novos postos de trabalho, superando até mesmo o aumento médio de 44.000 no ano passado. O setor de lazer e hospitalidade criou 48.000 postos de trabalho.
No lado negativo, à medida que o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE), liderado por Musk, começou a cortar funcionários e gastos do governo federal, o governo federal perdeu 22.000 postos de trabalho em maio, o maior número desde 2020.
Nos últimos meses, uma série de políticas econômicas anunciadas por Trump, particularmente sua abordagem errática em relação às tarifas de importação em larga escala, chocaram as empresas.
A incerteza sobre a escala e o alcance das tarifas dificultou a operação e o planejamento das grandes empresas: elas não sabem quais serão seus custos em três meses, ou mesmo em três dias; além disso, tornou-se mais incerto se os consumidores continuarão a gastar.
As perspectivas tornaram-se cada vez mais incertas, e muitas das maiores empresas listadas em bolsa nos EUA suspenderam suas previsões de lucros futuros, deixando analistas e investidores temporariamente sem direção. As pequenas empresas, que têm pouco espaço para erros, ficaram em um limbo.
Ger Doyle, presidente da ManpowerGroup North America, uma empresa de recursos humanos, disse que o relatório não agrícola de sexta-feira retratou um mercado de trabalho "estável, mas cauteloso", apesar da crescente incerteza econômica. "Isso não é um congelamento, mas um resfriamento temporário. Os funcionários estão optando por ficar onde estão, os empregadores estão mantendo a estabilidade e todos estão à espera de sinais mais claros."
Jeffrey Rosenberg, gerente sênior de carteira da BlackRock, comentou que os dados de folha de pagamento não agrícola dos EUA de hoje reforçaram a atitude de "aguardar e ver" do Federal Reserve dos EUA. Há sinais de que o ímpeto de crescimento do emprego continua forte, mas, do ponto de vista da inflação, os aumentos salariais não são suficientes para preocupar realmente os formuladores de políticas.
Peter Cardillo, economista-chefe de mercado da Spartan Capital, disse que, embora os dados de folha de pagamento não agrícola deste mês tenham superado ligeiramente as expectativas do consenso e sua previsão pessoal, o relatório geral, exceto pelo indicador de salário por hora, não enviou um sinal de que o Federal Reserve dos EUA precise intervir no mercado de trabalho. Na verdade, um aumento de 0,4% nos salários por hora, embora não significativo, é notável o suficiente para fixar diretamente a postura de "aguardar e ver" do Federal Reserve dos EUA.
