6.6 Ata da Reunião Matinal de Alumínio da SMM
Mercado de futuros: Na noite passada, o contrato SHFE Alumínio 2507, o mais negociado, abriu a 20.050 yuan/tonelada, com máximo de 20.115 yuan/tonelada, mínimo de 20.010 yuan/tonelada e fechou a 20.075 yuan/tonelada. O volume negociado foi de 56.000 lotes e os contratos em aberto totalizaram 183.000 lotes. O alumínio na LME abriu a US$ 2.477/tonelada, atingiu máximo de US$ 2.477/tonelada, mínimo de US$ 2.470/tonelada e fechou a US$ 2.472,5/tonelada.
Macroeconomia: (1) O Presidente chinês, Xi Jinping, teve uma conversa telefônica com o Presidente dos EUA, Trump, a pedido deste último. Xi afirmou que o povo chinês sempre cumpre suas palavras com ações e, uma vez que o consenso foi alcançado, ambos os lados devem cumprir. Após as conversações de Genebra, a China implementou o acordo de forma séria e conscienciosa. Os EUA devem avaliar objetivamente o progresso alcançado e retirar as medidas negativas contra a China. (Neutro★) (2) O Banco Central Europeu reduziu a taxa de facilidade de depósito em 25 pontos-base, para 2%, atendendo às expectativas do mercado, marcando a sétima redução consecutiva das taxas de juros. (Alcista★)
Fundamentos: (1) De acordo com as estatísticas da SMM, em 5 de junho, o estoque social de lingotes de alumínio primário nas principais áreas de consumo na China totalizou 504.000 toneladas, uma queda de 15.000 toneladas em relação ao início desta semana e de 7.000 toneladas semana a semana. Após o feriado do Festival do Barco-Dragão, o aumento do estoque doméstico permaneceu geralmente controlável, com a redução do estoque retomando em meados da semana, destacando o consumo resiliente no início de junho e o fornecimento apertado de lingotes domésticos. Gongyi registrou um acúmulo de estoque particularmente notável durante o feriado devido aos embarques concentrados no final do mês, mas os volumes de trânsito ferroviário pós-feriado voltaram aos níveis de final de maio, aliviando a pressão de chegada. A SMM espera que o estoque doméstico de lingotes mantenha uma tendência geral de redução, podendo quebrar abaixo do limite de 500.000 toneladas em breve. (Alcista★) (2) Os dados da SMM mostraram que o estoque social de lingotes de liga de alumínio secundária nas principais áreas de consumo era de 16.367 toneladas em 5 de junho, um aumento de 1.027 toneladas semana a semana. (Baixista★) (3) Em 5 de junho, o estoque de tarugos de alumínio nas principais áreas de consumo era de 130.000 toneladas, um aumento de 2.300 toneladas em relação à segunda-feira. (Baixista★)
Mercado de alumínio primário: O alumínio na SHFE flutuou para baixo no início das negociações de ontem. A redução inicial do estoque de lingotes forneceu impulso ascendente para os futuros, mas a fraqueza do mercado à vista em meio às condições de entressafra levou a transações medíocres. O mercado já tinha incorporado as expectativas de baixa temporada, à medida que os compradores reduziam a produção, pressionando os futuros para baixo. No mercado à vista do leste da China, as negociações se concentraram nas vendas, à medida que os altos prêmios continuaram a recuar, com os primeiros negócios fechados a -10 iuanes em relação ao preço médio da SMM. O alumínio A00 da SMM foi cotado a 20.250 iuanes/tonelada ontem, uma queda de 30 iuanes/tonelada em relação à sessão anterior, com um prêmio de 90 iuanes em relação ao contrato de junho, reduzindo-se em 10 iuanes/tonelada. As transações no centro da China foram fechadas a -10 iuanes em relação ao preço médio regional da SMM, com as compras a jusante concentradas a -10. O alumínio A00 da SMM no centro da China foi cotado a 20.190 iuanes/tonelada em relação ao contrato de alumínio 2506 da SHFE, uma queda de 40 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O diferencial de preço entre Henan e Xangai foi de 60 iuanes/tonelada, ampliando-se em 10 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com um prêmio de 60 iuanes/tonelada em relação ao contrato 2506.
Matérias-primas de alumínio secundário: Ontem, os preços à vista do alumínio primário caíram ligeiramente em 30 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O preço à vista do alumínio A00 da SMM fechou a 20.250 iuanes/tonelada, enquanto os preços do mercado de sucata de alumínio permaneceram geralmente estáveis. Com o início da baixa temporada em junho, as empresas a jusante que utilizam sucata experimentaram lançamentos de pedidos lentos, com as compras sendo principalmente impulsionadas por necessidades imediatas. Ontem, as cotações centralizadas para sucata de alumínio UBC embalada variaram de 15.000-15.500 iuanes/tonelada (sem impostos), enquanto as cotações de sucata de alumínio tense triturada se concentraram em 15.500-17.000 iuanes/tonelada (sem impostos). Regionalmente, áreas como Xangai, Jiangsu e Shandong acompanharam de perto os preços do alumínio, com ajustes de preços variando de 0-50 iuanes/tonelada. Em contraste, regiões como Jiangxi, Foshan e Guizhou ficaram para trás em relação aos movimentos dos preços do alumínio, com as cotações permanecendo inalteradas em relação ao dia anterior. Por produto, os preços de UBC embalada permaneceram estáveis em relação ao dia de negociação anterior em Henan, Foshan e Jiangxi, enquanto Sichuan, Chongqing, Xangai e Zhejiang registraram uma queda geral de 100 iuanes/tonelada. Para sucata de alumínio tense triturada, exceto por Anhui, que optou por um aumento de 100 iuanes/tonelada, as cotações em outras regiões permaneceram inalteradas em relação ao dia de negociação anterior.
Liga de alumínio secundário: Ontem, o preço do alumínio A00 da SMM caiu 30 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, para 20.250 iuanes/tonelada. Os preços domésticos do SMM ADC12 diminuíram 100 yuan/t para o intervalo de 19.900-20.100 yuan/t. No mercado de importação, as cotações CIF do ADC12 importado permaneceram relativamente firmes, principalmente entre 2.370-2.400 dólares americanos/t, com uma perda de importação imediata girando em torno de 400 yuan/t. As cotações locais sem impostos do ADC12 na Tailândia variaram de 81-81,5 baht tailandês/kg. Após junho, o consumo final mostrou pouca melhoria, com o sentimento de compra a jusante permanecendo baixo. Em termos de estoque, em 5 de junho, as estatísticas do SMM indicaram que o estoque social total de lingotes de liga de alumínio secundário nas principais áreas de consumo doméstico atingiu 16.367 t, um aumento de 1.027 t em relação à quinta-feira anterior, mantendo uma tendência de acúmulo de estoque. No geral, a demanda insuficiente continuará a limitar o espaço de alta dos preços, enquanto o apoio de custos formado sob a oferta restrita de matérias-primas ainda pode persistir.
Resumo: No front macro, a ligação telefônica entre os líderes chineses e americanos transmitiu sinais positivos para o alívio das fricções comerciais. Se isso puder levar os EUA a retirar medidas adversas, melhorará ainda mais o ambiente externo para o mercado de alumínio. Juntamente com o corte de juros do Banco Central Europeu, que fornece um estímulo positivo relativamente direto e claro para os preços do alumínio, oferecendo apoio adicional. No lado dos fundamentos, a capacidade operacional doméstica de alumínio primário permaneceu estável, com expectativas de uma ligeira diminuição nos volumes subsequentes de lingotes de fundição. O estoque doméstico de lingotes de alumínio manteve temporariamente uma tendência de redução de estoque. No lado dos custos, o impacto do incidente com o minério da Guiné nos preços da alumina diminuiu um pouco, com o custo em tempo real do alumínio primário diminuindo ligeiramente em relação ao mês anterior. No lado da demanda, o setor enfrenta pressões duplas da fraqueza sazonal doméstica e das incertezas comerciais. A curto prazo, a taxa de operação das empresas de processamento de alumínio estará sob pressão, com o clima de entressafra se intensificando. Novos pedidos em setores como materiais de construção, fotovoltaico e automóveis estão todos mostrando sinais de fraqueza. No geral, o estoque baixo atual e a expectativa de uma proporção maior de alumínio líquido estão fornecendo forte apoio aos preços do alumínio. No entanto, a situação macroeconômica geral de baixa durante a semana pressionou os preços do alumínio em níveis elevados, e a pressão de entressafra no lado da demanda limitou o espaço de alta. Os lingotes de alumínio à vista nas principais áreas de consumo podem enfrentar em breve uma situação de oferta e demanda fracas. A curto prazo, os preços do alumínio provavelmente permanecerão em baixa e se consolidarão.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não devem confiar apenas nisso para substituir seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
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