6.5 Resumo da Reunião Matinal de Alumínio da SMM
Mercado de Futuros: Na noite passada, o contrato SHFE Alumínio 2507, o mais negociado, abriu a 20.030 yuan/t, com máximo de 20.125 yuan/t, mínimo de 20.025 yuan/t e fechou a 20.110 yuan/t. O volume negociado foi de 43.000 lotes e o interesse aberto foi de 189.000 lotes. Ontem, o alumínio LME abriu a US$ 2.485/t, com máximo de US$ 2.490/t, mínimo de US$ 2.483/t e fechou a US$ 2.489/t.
Macro: (1) No início da manhã de hoje, o "Livro Bege" do Fed dos EUA revelou que a atividade econômica dos EUA diminuiu ligeiramente desde o último relatório. Empresas e consumidores enfrentam maior incerteza política e crescentes pressões de preços, com as perspectivas econômicas gerais permanecendo pessimistas. As políticas tarifárias tornaram-se um fator-chave para o aumento dos custos. Algumas empresas planejam aumentar os preços nos próximos três meses para repassar as pressões de custos, incluindo o ajuste das margens de lucro, a adição de sobretaxas ou a implementação de aumentos generalizados de preços. (Baixista ★) (2) Correm rumores de que o acordo EUA-Canadá pode ser alcançado na próxima semana. Primeiro-ministro do Canadá: Se as negociações falharem, o Canadá está preparado para tomar medidas de retaliação contra os EUA. (Neutro ★)
Fundamentos: (1) De acordo com os dados de estoque de lingotes de alumínio domésticos da SMM de três locais, o estoque de lingotes de alumínio primário doméstico era de 391.500 t em 4 de junho, uma redução de 10.500 t em relação ao dia de negociação anterior. (2) De acordo com as estatísticas da SMM sobre o estoque de tarugos de alumínio domésticos em dois locais, o estoque de tarugos de alumínio em Guangdong era de 60.600 t e o estoque de tarugos de alumínio em Wuxi era de 19.500 t, totalizando 80.100 t, um aumento de 1.000 t em relação ao mês anterior. (Baixista ★) (3) De acordo com as estatísticas da SMM, o estoque social combinado de lingotes de liga de alumínio secundária em Foshan, Ningbo e Wuxi em 4 de junho foi de 14.830 t, um aumento de 269 t em relação ao dia de negociação anterior. (Baixista)
Mercado de Alumínio Primário: Ontem, o alumínio SHFE flutuou para cima na sessão da manhã. As saídas dos armazéns foram boas nas principais áreas de consumo. Em termos de desempenho do mercado à vista, o alumínio à vista no leste da China foi geralmente estável, com foco na venda. Os prêmios altos se soltaram um pouco, e no início da manhã, as transações foram concluídas a -10 em relação ao preço médio da SMM. Ontem, o alumínio SMM A00 fechou a 20.280 yuan/t, uma alta de 160 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, com um prêmio de 100 em relação ao contrato 06, reduzindo-se em 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. No mercado do Centro da China, os prêmios mantiveram-se estáveis hoje. Ontem, as transações no mercado do Centro da China concentraram-se na venda em relação ao preço médio do SMM no Centro da China. O alumínio SMM A00 no Centro da China foi registrado a 20.230 yuan/t em relação ao contrato de alumínio 2506 da SHFE, uma alta de 160 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O diferencial de preço entre o Centro da China e Xangai foi de 50 yuan/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior, com um prêmio de 50 em relação ao contrato 2506.
Matérias-primas de alumínio secundário: Ontem, o alumínio primário à vista recuperou 160 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O alumínio à vista SMM A00 fechou a 20.280 yuan/t, com os preços de mercado da sucata de alumínio ajustando-se de forma desigual. Com o início da baixa temporada em junho, as empresas de utilização de sucata a jusante estão enfrentando lançamentos de pedidos fracos, com as compras sendo principalmente impulsionadas por necessidades imediatas. Ontem, as cotações centralizadas para a sucata de alumínio UBC embalada variaram de 15.100 a 15.600 yuan/t (sem impostos), enquanto as cotações centralizadas para a sucata de alumínio tense triturada variaram de 15.500 a 17.000 yuan/t (sem impostos). Por região, Xangai, Jiangsu, Henan, Shandong, Guizhou e outros locais acompanharam de perto os preços do alumínio, com ajustes de preço variando de 100 a 150 yuan/t. Em Jiangxi e Foshan, os ajustes de preço ficaram para trás em relação aos preços do alumínio, com as cotações permanecendo inalteradas em relação ao dia anterior. Por produto, o preço geral da sucata de alumínio UBC embalada recuperou, com ajustes de um dia de 100 yuan/t em Sichuan, Chongqing, Xangai e Zhejiang, enquanto Jiangxi e Foshan optaram por manter seus preços. Para a sucata de alumínio tense triturada, as cotações gerais recuperaram 100-150 yuan/t. Em termos da diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para fundição mecânica em Xangai diminuiu 10 yuan/t semana a semana para 1.835 yuan/t. A diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para extrusão em Foshan aumentou 100 yuan/t semana a semana para 1.522 yuan/t.
Liga de alumínio secundário: Ontem, o preço do alumínio SMM A00 recuperou 160 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior para 20.280 yuan/t, enquanto o mercado de alumínio secundário lutou para acompanhar o aumento. O preço interno do ADC12 SMM manteve-se estável, na faixa de 20.000-20.200 yuan/tonelada. No mercado de importação, as cotações CIF do ADC12 importado permaneceram relativamente firmes, continuando a variar entre 2.380 e 2.400 dólares americanos/tonelada, com a perda de importação imediata girando em torno de 400 yuan/tonelada. As cotações isentas de impostos do ADC12 local na Tailândia ficaram em 81,5 baht tailandês/kg. Ao entrar na tradicional baixa temporada de consumo em junho, o clima geral no mercado de alumínio secundário permaneceu fraco. A demanda de compra a jusante foi lenta, com insuficientes novos pedidos para as empresas e baixa atividade comercial. Além disso, juntamente com a pressão sobre os estoques, os preços do alumínio secundário apresentaram uma característica clara de “seguir as quedas, mas não os aumentos”. No geral, diante do cenário de ausência de recuperação substantiva da demanda final, espera-se que o preço da liga de alumínio secundário continue a apresentar um padrão fraco e volátil no curto prazo.
Resumo: O Livro Bege do Federal Reserve dos Estados Unidos revelou a situação atual de desaceleração da atividade econômica e pressões inflacionárias excessivas nos Estados Unidos. A incerteza política exacerbou simultaneamente o sentimento de aversão ao risco do mercado. Influenciadas pelo ambiente econômico, as empresas podem optar por repassar os custos, potencialmente suprimindo a demanda final. Juntamente com o risco de fricções comerciais internacionais, há uma alta probabilidade de pressão e volatilidade de curto prazo nos preços do alumínio. No lado dos fundamentos, a capacidade operacional das fundições de alumínio domésticas permaneceu estável. Vale ressaltar que a proporção de liga de alumínio líquido aumentou em algumas fundições de alumínio no norte da China, levando a uma diminuição nos volumes de lingotes de fundição e afetando a chegada de mercadorias nas principais áreas de consumo. No lado da demanda, alguns setores a jusante estão mostrando expectativas de desaceleração durante a baixa temporada. A demanda por alumínio no setor fotovoltaico diminuiu, e a demanda por materiais automotivos deverá enfraquecer em meados a final de junho. A demanda por alumínio na construção permanece morna, mas atualmente, devido à demanda de pedidos da State Grid, a taxa de operação de fios e cabos de alumínio permanece alta. Em termos de estoques, à medida que o feriado do Festival do Barco-Dragão se aproxima, algumas empresas de processamento de alumínio estocaram ligeiramente com base em seus pedidos em mãos. No geral, o sentimento de mercado a curto prazo pode ser suprimido pelos impactos das tarifas, pressionando os preços do alumínio. Entretanto, a redução inesperada do estoque nacional de lingotes de alumínio fornece apoio aos preços do alumínio e aos prêmios à vista. Atualmente, algumas indústrias já estão demonstrando expectativas de desaceleração durante a baixa temporada, mas a queda global é melhor do que o esperado, e a resiliência da demanda ainda existe. Espera-se que o alumínio na SHFE mantenha uma tendência de flutuação a curto prazo, com apoio relativamente estável abaixo.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem confiar apenas nisso para substituir seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
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