Resumo da Reunião Matinal de 30 de Maio
Notícias Macroeconômicas:
(1) O Tribunal de Comércio Internacional dos EUA decidiu na quarta-feira, hora local, que o presidente Trump não tinha autoridade para impor tarifas generalizadas a quase todos os países, declarando, assim, legalmente inválida a medida tarifária do "Dia da Emancipação" de 2 de abril, que desencadeou uma guerra comercial global e poderia ter abalado a economia mundial. O Tribunal de Comércio Internacional, localizado em Manhattan, Nova York, afirmou que a Constituição dos EUA concede ao Congresso dos EUA o poder exclusivo de regular o comércio com outros países e que os poderes de emergência reivindicados pelo presidente para proteger a economia dos EUA não substituem esses poderes.
(2) He Lifeng, membro do Birô Político do Comitê Central do PCC e vice-primeiro-ministro do Conselho de Estado, reuniu-se com Dan Simkowitz, copresidente do Morgan Stanley, no Grande Salão do Povo no dia 28. He Lifeng afirmou que a China está empenhada em promover um desenvolvimento de alta qualidade através de uma abertura de alto nível, o que irá dinamizar e impulsionar tanto a economia chinesa quanto a global. Ele deu as boas-vindas a mais instituições financeiras dos EUA, incluindo o Morgan Stanley, e a capital de longo prazo para continuarem a aprofundar a cooperação mutuamente benéfica com a China e a participarem ativamente na construção e no desenvolvimento do mercado de capitais da China. Simkowitz expressou sua satisfação com o progresso substancial alcançado nas conversações econômicas e comerciais entre os EUA e a China, afirmando que o Morgan Stanley continuará a expandir sua presença no mercado chinês e a fornecer serviços de alta qualidade para promover a cooperação de investimento entre empresas dos EUA e da China.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 120.000-123.050 yuan/tonelada, com um preço médio de 121.525 yuan/tonelada, uma queda de 1.725 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio à vista predominante para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 2.300-2.700 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.500 yuan/tonelada, um aumento de 300 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios e descontos para o níquel russo é de 100-400 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 250 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.
Devido à queda significativa nos preços dos futuros de níquel da SHFE ontem, o volume de negociações no mercado à vista da tarde foi ativo, com a faixa de prêmio em 2.200-2.500 yuan/tonelada. Hoje, há menos níquel refinado circulando no mercado, e os prêmios aumentaram significativamente.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2507) caiu acentuadamente ontem, fechando a 119.950 yuan/tonelada, com uma queda diária de 2,1%. A queda semanal acumulada atingiu 3,2%, rompendo o nível de suporte chave de 120.000 yuan/tonelada. A sessão noturna continuou a testar o fundo, atingindo uma baixa de 118.630 yuan/tonelada. Os preços se recuperaram um pouco na sessão da manhã de hoje, voltando ao nível de 120.000 yuan/tonelada, mas permaneceram em estagnação. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 120.340 yuan/tonelada, um aumento de 0,72%.
A longo e médio prazo, a questão do excesso de capacidade global de níquel permanece sem solução, com o mercado de níquel sob pressão tripla de "alta oferta, demanda fraca e financiamento apertado". O fundo da oscilação de curto prazo é visto em 115.000 yuan/tonelada, com o topo sob pressão em 123.000 yuan/tonelada.
Sulfato de níquel:
Em 29 de maio, o preço do índice SMM para sulfato de níquel de grau bateria foi de 27.705 yuan/tonelada, com uma faixa de cotação de 27.700-28.130 yuan/tonelada para sulfato de níquel de grau bateria. O preço médio enfraqueceu semana a semana.
No lado dos custos, os preços do níquel na LME recuaram ligeiramente para US$ 15.125 hoje, enfraquecendo o suporte de custos. No lado da demanda, apesar de haver sinais de uma melhoria mensal na demanda por sais de níquel em junho, a demanda geral permaneceu em uma fase de estagnação. Afetados por alguns estoques de matérias-primas e demanda fraca de pedidos, a atividade de consulta e transação das empresas de pré-cursores para sais de níquel foi baixa durante o período tradicional de compras desta semana. No lado da oferta, a situação de assinatura de pedidos para os produtores de sais de níquel em junho foi ruim nesta semana, com algumas grandes empresas de sais de níquel planejando realizar trabalhos de manutenção de parada em junho. Dada a demanda fraca e a queda dos custos, as cotações de alguns produtores de sais de níquel mostraram sinais de flexibilização.
Olhando para o futuro, considerando a demanda a jusante continuamente medíocre e o enfraquecimento do poder de barganha de alguns compradores, espera-se que os preços dos sais de níquel enfraqueçam ainda mais no curto prazo.
NPI:
Até 29 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 954 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), inalterado em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no mercado interno, os preços do minério de níquel das Filipinas permaneceram relativamente firmes, impondo um ônus de custo significativo às fundições, com a produção nacional permanecendo em um nível baixo. Na Indonésia, a queda na nova rodada do Preço Mínimo de HPM para o minério de níquel para o comércio interno foi ligeira. Juntamente com a estabilidade geral com ligeiro aumento do prêmio para as negociações de pedidos em andamento, os baixos preços dos produtos acabados levaram a uma situação de prejuízo para as fundições, e a produção deverá diminuir ligeiramente. No lado da demanda, os preços futuros das principais siderúrgicas de aço inoxidável permaneceram inalterados semana a semana, com transações principalmente a preços baixos no mercado. A demanda a jusante foi impactada por choques tarifários e pela atual baixa temporada no mercado de aço inoxidável, resultando em fraca vontade de compra de NPI de alta qualidade pelas siderúrgicas. No entanto, com o apoio de custos inferiores e sem flexibilização significativa na liquidez do mercado, o centro de preços subiu ligeiramente. No geral, espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam estáveis no curto prazo.
Aço inoxidável:
Até 29 de maio, o mercado futuro de SS apresentou um padrão volátil hoje, com a baixa intradiária tocando uma vez a marca de 12.600 yuan/tonelada antes de se recuperar gradualmente, mas ainda mantendo um nível geralmente baixo. O mercado à vista continuou a mostrar fraqueza, com transações de mercado lentas devido à persistente queda na demanda final a jusante, e os preços careciam de impulso ascendente. Vale ressaltar que várias siderúrgicas de aço inoxidável anunciaram recentemente planos de manutenção e redução de produção. Com a implementação gradual dessas medidas, espera-se que a situação de excesso de oferta no mercado seja aliviada. Enquanto isso, os atuais preços do aço inoxidável caíram para mínimos históricos, resultando em uma situação de prejuízo para as fundições devido à inversão dos custos de fundição e dos preços de venda, com o lado dos custos fornecendo apoio significativo aos preços. Nesse contexto, o espaço para os preços do aço inoxidável caírem ainda mais tornou-se relativamente limitado.
No mercado futuro, o contrato mais negociado 2507 flutuou. Às 10h30, o SS2507 foi cotado a 12.710 yuan/tonelada, uma queda de 40 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. Em Wuxi, os prêmios/descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B variaram de 460 a 660 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.950 yuan/tonelada. As bobinas laminadas a frio sem corte 304/2B tiveram um preço médio de 13.100 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan. As bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 24.050 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan. As bobinas de aço inoxidável 316L/NO.1 laminadas a quente foram cotadas a 23.350 yuan/tonelada métrica em Wuxi e Foshan. As bobinas de aço inoxidável 430/2B laminadas a frio foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada métrica em ambas as cidades.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável entrou na tradicional baixa temporada de consumo, com uma demanda a jusante notavelmente fraca. No entanto, o lado da oferta continua a manter altos níveis de produção, exercendo uma pressão significativa sobre as siderúrgicas de aço inoxidável para vender seus produtos. Isso levou a um acúmulo notável de estoques entre os agentes comerciais, com os estoques sociais continuando a flutuar em níveis elevados. Devido à insuficiência de pedidos de usuários finais a jusante, alguns traders de futuros para spot estão vendendo cargas spot a preços baixos após completarem a arbitragem no mercado de futuros. Algumas cargas estão apenas circulando no setor comercial e não conseguem alcançar os usuários finais. Apesar da recuperação dos preços do NPI de alta qualidade, dos preços do aço inoxidável em mínimos históricos e das perdas sofridas pelas empresas, que fornecem algum apoio, o mercado de aço inoxidável ainda deve enfrentar pressão para baixo no curto prazo se a pressão de venda persistir, dada a diminuição da demanda durante a baixa temporada e a situação de alta oferta inalterada.
Minério de Níquel:
Os preços do minério de níquel filipino devem ter um declínio limitado no curto prazo devido às chuvas e a vários fatores na Indonésia.
Os preços do minério de níquel filipino mantiveram-se estáveis na semana passada. O preço CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) do país para a China foi de US$ 43,5-45/tonelada métrica úmida, e o preço FOB foi de US$ 32-35/tonelada métrica úmida, inalterados em relação à semana anterior. O preço CIF do NI1,5% foi de US$ 58-59/tonelada métrica úmida, e o preço FOB foi de US$ 47-50/tonelada métrica úmida, também inalterados em relação à semana anterior. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido chuvas nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, o tempo chuvoso contínuo durante a semana impactou significativamente o progresso do carregamento nas minas de níquel, causando atrasos mais generalizados do que o esperado. No lado da demanda, embora os preços a jusante do NPI tenham se estabilizado e parado de cair, as fundições domésticas de NPI ainda estão sofrendo perdas graves, diminuindo seu entusiasmo pela aquisição de matérias-primas. O apoio aos preços do minério de níquel do lado da demanda continua a enfraquecer. No lado dos custos, os preços de transação de algumas minas de minério de níquel filipinas com teor de NI:1,3% foram finalizados durante a semana. Devido à procura ativa por parte dos negociantes, os preços CIF finais não diminuíram. Como resultado, os lucros imediatos das fábricas de NPI a jusante são difíceis de recuperar, e a aquisição de matérias-primas chegou a um impasse. Não se descarta a possibilidade de algumas fábricas terem a intenção de reduzir a produção no futuro. No que diz respeito às remessas das Filipinas para a Indonésia, até meados de maio, o volume de minério de níquel enviado das Filipinas para a Indonésia ultrapassou 3 milhões de toneladas métricas úmidas, um aumento de mais de 200% em relação ao mesmo período do ano anterior. O aumento das importações de minério de níquel filipino pela Indonésia intensificou ainda mais a relutância das minas filipinas em ceder nos preços. De futuro, há um claro conflito entre os agentes a montante e a jusante sobre os preços, juntamente com as perturbações de preços provenientes do lado indonésio. A curto prazo, pode haver pouco espaço para uma queda significativa nos preços do minério de níquel filipino.
Os preços do minério indonésio mantiveram-se estáveis esta semana, com o mercado à espera da próxima rodada de preços de transação cotados.
Na semana passada, os preços de transação do minério indonésio mantiveram-se estáveis. No que diz respeito ao minério saprolítico, o prémio dominante para o minério local indonésio em maio ainda variou entre 26 e 28 dólares por tonelada métrica úmida, inalterado em relação à semana anterior. O preço de entrega na fábrica SMM para o minério local indonésio de 1,6% foi de 53,3 a 57,3 dólares por tonelada métrica úmida. No que diz respeito ao minério de limonita, o preço de entrega na fábrica SMM para o minério local indonésio de 1,3% MM foi de 23 a 25 dólares por tonelada métrica úmida.
Minério saprolítico: No lado da oferta, persistem as perturbações climáticas no fornecimento de minério de níquel. As chuvas frequentes do meio-dia até à noite continuam em Sulawesi, e Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio. As chuvas frequentes afetaram os volumes de minério aptos a serem expedidos. No lado da procura, os preços do NPI pararam de cair a níveis baixos, e há um forte sentimento de "aguardar e ver". Com base nos preços atuais do minério, tanto as fundições de NPI nacionais como as indonésias estão a registar prejuízos, limitando a sua aceitação de minério de níquel a preços elevados. No lado das existências: Depois de terem experimentado níveis de existências baixos e corridas para estocar minério em abril, os níveis de existências das fundições pirometalúrgicas indonésias melhoraram ligeiramente, e a sua vontade de competir pelo minério a preços acima dos níveis de mercado diminuiu. Além disso, espera-se que o processo de aprovação das cotas suplementares subsequentes do RKAB comece em junho, mas o mercado continua preocupado com a rapidez da aprovação dessas cotas. No geral, apesar das interrupções no lado da oferta, como fatores climáticos e o potencial de um progresso mais lento do que o esperado na aprovação do RKAB, limitadas pelos fracos preços a jusante, há pouco espaço para um aumento de preço a curto prazo do minério pirometalúrgico local na Indonésia.
No caso do minério de limonita, devido ao impacto de um incidente de colapso de uma barragem de rejeitos em alguns projetos no Parque Industrial de MOROWALI, a produção de MHP diminuiu em abril, e as fundições a jusante pressionaram os preços do minério de limonita para baixo. Até maio, a maioria dos projetos relacionados em MOROWALI havia retomado a produção, e a demanda de mercado pelo minério de limonita recuperou-se. Olhando para o futuro, há expectativas de que novos projetos HPAL entrem em operação no segundo semestre, e a dinâmica de oferta e procura do minério de limonita pode começar a se apertar. A SMM espera que os preços do minério de limonita possam se manter bem no futuro.
