No plano macroeconômico, durante o período, o Tribunal Federal dos EUA bloqueou a implementação das tarifas de Trump, com o Tribunal de Comércio Internacional dos EUA decidindo que a decisão de Trump de impor tarifas abrangentes ao abrigo da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional, citando razões como déficits comerciais, constituía um excesso. Além disso, os formuladores de políticas do Fed acreditavam, em geral, que as incertezas enfrentadas pela economia eram maiores do que antes, e que era prudente permanecer cauteloso em relação aos cortes de juros, esperando que o impacto de políticas como as tarifas do governo Trump se tornasse mais claro antes de considerar ações. Como resultado, as commodities estrangeiras foram afetadas e recuaram. No país, dados divulgados pelo Departamento Nacional de Estatística (DNE) mostraram que, em abril, os lucros das empresas industriais acima do tamanho designado na China aumentaram 3% em relação ao mesmo período do ano anterior, acelerando 0,4 ponto percentual em relação a março. As indústrias de novo impulso, representadas pelos setores de fabricação de equipamentos e fabricação de alta tecnologia, registraram um rápido crescimento dos lucros. Os lucros em setores como fabricação de equipamentos inteligentes para veículos e fabricação de veículos aéreos não tripulados inteligentes aumentaram 177,4% e 167,9%, respectivamente. Além disso, a cooperação da China com parceiros estrangeiros fortaleceu-se de forma constante, e o ambiente macroeconômico doméstico permaneceu favorável.
No plano fundamental, a capacidade operacional das fundições de alumínio domésticas permaneceu estável. Notavelmente, algumas fundições de alumínio no norte da China aumentaram a proporção de liga de alumínio líquido, reduzindo a quantidade de lingotes de fundição, o que afetou a chegada de mercadorias nas principais áreas de consumo. O lado dos custos da indústria do alumínio registrou uma mudança ascendente durante a semana. Até quinta-feira desta semana, o custo médio instantâneo doméstico do alumínio era de aproximadamente 17.200 yuan/tonelada, cerca de 258 yuan/tonelada a mais do que na quinta-feira da semana passada. A principal razão foi que as interrupções no setor de minério estimularam o aumento dos preços da alumina, fazendo com que o custo do alumínio aumentasse 1,5% em relação à quinta-feira da semana passada, comprimindo os lucros das fundições de alumínio. Além disso, no lado da demanda, no geral, alguns setores a jusante mostraram expectativas de desaceleração durante a baixa temporada. A demanda por alumínio no setor fotovoltaico diminuiu, e a demanda por materiais automotivos deverá enfraquecer em meados a final de junho. A demanda por alumínio no setor da construção permaneceu morna. No entanto, atualmente, graças à demanda de pedidos da State Grid, a taxa de operação de fios e cabos de alumínio permaneceu elevada. Em termos de estoque, à medida que o feriado do Festival do Barco-Dragão se aproximava, algumas empresas de processamento de alumínio acumularam ligeiramente estoques com base nos pedidos em mãos. De acordo com as estatísticas da SMM, em 29 de maio, o estoque social doméstico de alumínio foi de 511 mil toneladas, uma redução de 23 mil toneladas em relação à segunda-feira. Os baixos níveis de estoque estimularam o aumento dos prêmios à vista, fornecendo apoio aos preços futuros e à vista do alumínio.
No geral, na frente macro, o ambiente doméstico favorável permaneceu inalterado, enquanto as incertezas persistiram no cenário macroeconômico no exterior. Na frente fundamental, a redução inesperada no estoque de lingotes de alumínio domésticos forneceu apoio aos preços do alumínio e aos prêmios à vista. Atualmente, emergiram expectativas de desaceleração durante a baixa temporada em alguns setores, mas a queda global foi melhor do que o esperado, e a resiliência da demanda permaneceu. No futuro, é necessário monitorar de perto as mudanças no estoque e na demanda. Na próxima semana, espera-se que o contrato de alumínio mais negociado na SHFE seja negociado em torno de 20.000-20.500 yuan/tonelada, enquanto o alumínio na LME deverá ser negociado em torno de US$ 2.430-2.490/tonelada.
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