Esta semana, as ações de Hong Kong mantiveram, em geral, seu forte impulso, com os desempenhos semanais dos três principais índices variando. No fechamento das negociações, o Índice Hang Seng (HSI) subiu 1,10% semana a semana, fechando em 23.601,26 pontos; o Índice Hang Seng de Tecnologia caiu 0,65% semana a semana, fechando em 5.246,87 pontos; e o Índice Hang Seng das Empresas da China (HSCEI) subiu 1,36% semana a semana, fechando em 8.583,86 pontos.
Nota: Desempenho semanal do HSI desde o início do ano
Notavelmente, o HSI registrou sete semanas consecutivas de ganhos.
Otimismo de médio e longo prazo torna-se consenso entre as instituições
A Huatai Securities apontou que, apesar das incertezas em torno das questões tarifárias e das potenciais interrupções de curto prazo devido aos altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o prêmio de risco das ações de Hong Kong diminuiu significativamente, e a diminuição dos riscos de cauda na economia impulsionará o centro de gravidade do mercado.
O Morgan Stanley elevou recentemente sua meta para o HSI para 24.500 pontos até 2026, enfatizando as oportunidades de remodelação de avaliação trazidas pelas melhorias estruturais no mercado de ações chinês.
No entanto, a CICC alertou sobre os riscos de curto prazo, acreditando que o sentimento atual do mercado se recuperou para um nível cíclico alto e que o efeito marginal dos esforços políticos pode enfraquecer.
3SBIO lidera os ganhos do mercado nesta semana
Na lista das ações com maior valorização semanal, a 3SBIO (01530.HK) liderou o mercado, com um ganho semanal de 57,38%. O acordo de colaboração da empresa farmacêutica com a Pfizer sobre um medicamento de anticorpo biespecífico PD-1/VEGF estabeleceu um novo recorde na indústria, com um pagamento inicial mais pagamentos de marcos totalizando até US$ 6 bilhões, criando um novo marco para a concessão de licenças de medicamentos inovadores desenvolvidos no país.
Outra ação farmacêutica que teve bom desempenho foi a ImmuneOnco Biopharmaceuticals (01541.HK), que subiu mais de 36% semana a semana. A empresa anunciou recentemente progressos clínicos, incluindo a inclusão bem-sucedida de três pacientes no ensaio clínico de Fase Ib de seu primeiro medicamento de molécula grande de duplo alvo para doenças autoimunes, Amurevup alfa (CD47xCD20, IMM0306), voltado para a doença neuromielite óptica (NMOSD), com todos os pacientes recebendo o medicamento sem problemas.
Além disso, a Alibaba Pictures subiu mais de 50% esta semana. A empresa anunciou recentemente a mudança de seu nome para "Damai Entertainment Holdings Limited", com foco na expansão do ecossistema de entretenimento offline e no aumento do reconhecimento de sua marca no mercado global de entretenimento. Posteriormente, a Huatai Securities e a Citi elevaram seus preços-alvo para HK$ 0,75 e HK$ 0,92, respectivamente.
Tanto a Datang Gold quanto a Lingbao Gold se beneficiaram da tendência dos preços internacionais do ouro, subindo 28,13% e 27,44%, respectivamente. Em termos de notícias, o ouro no COMEX continuou a se fortalecer após romper a marca de US$ 3.300 esta semana e atualmente está sendo negociado perto de US$ 3.353.
Na sexta-feira, o mercado apresentou retrocesso técnico e sinais de rotação de capital.
Apesar de manter a tendência de alta recente ao longo desta semana, o desempenho de hoje não foi ideal. No fechamento das negociações de sexta-feira, o HSI subiu 0,24%, o Hang Seng Tech Index caiu 0,09% e o HSCEI subiu 0,31%.
O mercado de futuros mostrou divergência significativa, com os setores farmacêutico e de ouro resistindo à tendência e se fortalecendo, enquanto o setor imobiliário foi pressionado pelos dados de desenvolvimento e investimento, e as ações de bebidas de chá sofreram uma correção à medida que os investidores lucravam.
As ações farmacêuticas foram impulsionadas por vários fatores positivos.
No fechamento das negociações, a Hengrui Medicine (01276.HK), a Luye Pharma (02186.HK) e a Innovent Biologics (01801.HK) subiram 25,20%, 5,74% e 4,18%, respectivamente.
Em termos de notícias, as ações farmacêuticas têm recebido recentemente uma série de desenvolvimentos positivos, incluindo o acordo acima mencionado entre a Pfizer e a 3SBio, bem como a forte estreia da Hengrui Medicine no primeiro dia de negociação em Hong Kong. A Zhongtai Securities afirmou que, desde 2024, apesar das flutuações mensais nos dados do IPC no exterior, há uma expectativa de uma mudança gradual para cortes de juros, com uma melhora antecipada nas condições de investimento e financiamento. Espera-se que empresas de CRO/CDMO integradas, principalmente dependentes de receitas no exterior, bem como empresas de CRO pré-clínicas domésticas, vejam oportunidades de recuperação de avaliação.
O desempenho das ações H da Hengrui Medicine no primeiro dia de negociação atraiu grande atenção do mercado, com as ações disparando mais de 30% durante a negociação intradiária. A empresa recebeu uma sobrescrita de mais de 450 vezes durante a fase de IPO, destacando a competitividade global das empresas farmacêuticas inovadoras chinesas, à medida que instituições internacionais se apressaram a adquirir ações.
O atributo de refúgio seguro do setor do ouro tornou-se proeminente.
Até o fechamento das negociações, Lingbao Gold (03330.HK), Chifeng Jilong Gold Mining (06693.HK) e Zijin Mining (01815.HK) subiram 9,16%, 3,28% e 2,63%, respectivamente.
Nota: Desempenho das ações do ouro
No front das notícias, os preços do ouro à vista continuaram a subir, atualmente acima de US$ 3.350 por onça. A CITIC Futures apontou que a aprovação da "Lei de Cortes de Impostos e Empregos" de Trump pela Câmara dos Deputados aumentou a probabilidade de cortes de impostos em grande escala serem implementados, com expectativas de aumento de uma subida contínua na taxa de déficit dos EUA. Isso está alinhado com a rebaixação da nota de crédito dos EUA pela Moody's, à medida que a expansão desordenada da dívida leva a uma contração gradual na qualidade creditícia do dólar americano, fornecendo sólido apoio para a perspectiva de alta de médio e longo prazo do ouro.
Louise Street, analista sênior de mercado do World Gold Council, afirmou que a situação macroeconômica continua a ser difícil de prever, e essa incerteza pode trazer mais potencial de alta para os preços do ouro. À medida que a situação turbulenta persiste, a demanda por ouro como ativo de refúgio seguro dos setores institucional, individual e oficial pode aumentar ainda mais nos próximos meses.
As ações imobiliárias foram pressionadas pelos dados de desenvolvimento e investimento.
Até o fechamento das negociações, Yuexiu Property (00123.HK), Ronshine China (03301.HK) e China Vanke (02202.HK) caíram 2,68%, 1,44% e 0,79%, respectivamente.
Nota: Desempenho das ações imobiliárias
Em termos de notícias, dados do Bureau Nacional de Estatística (BNE) mostraram que, de janeiro a abril, o investimento nacional em desenvolvimento imobiliário atingiu 2,773 trilhões de iuanes, uma queda de 10,3% em relação ao ano anterior. Dentre esses dados, o investimento residencial foi de 2.117,9 bilhões de yuan, uma queda de 9,6%. De janeiro a abril, a área de vendas de habitações comerciais recém-construídas atingiu 282,62 milhões de m², uma queda de 2,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, com o declínio diminuindo em 0,2 ponto percentual em relação ao período de janeiro a março.
As ações de bebidas de chá enfraqueceram ligeiramente
No fechamento, Cha Panda (02555.HK), Tenfu (06868.HK) e Mixue Group (02097.HK) caíram 4,19%, 4,09% e 1,40%, respectivamente.
Em termos de notícias, a maioria das ações de bebidas de chá, incluindo Cha Panda, enfraqueceu, o que estava relacionado à tomada de lucros por alguns investidores. Tomando o Mixue Group como exemplo, desde sua listagem, as ações da empresa subiram mais de 150% no total.
Ações com movimentos anormais
NetEase Cloud Music sobe mais de 5%, com lucro bruto do primeiro trimestre aumentando quase 14% em relação ao trimestre anterior
A NetEase Cloud Music (09899.HK) subiu 5,32%, fechando em HKD 217,60. Em termos de notícias, a receita líquida da NetEase Cloud Music no primeiro trimestre deste ano foi de RMB 1,858 bilhão, com um lucro bruto de RMB 683 milhões, correspondendo a uma margem bruta de 36,7%.
Bilibili sobe mais de 4%, com resultados do primeiro trimestre superando as expectativas
A Bilibili-W (09626.HK) subiu 4,35%, fechando em HKD 146,40. A CMB International divulgou um relatório de pesquisa afirmando que a Bilibili anunciou seus resultados financeiros do primeiro trimestre de 2025, com uma receita total aumentando 24% em relação ao mesmo período do ano anterior, para RMB 7 bilhões, em linha com as expectativas do consenso de mercado. O lucro líquido ajustado atingiu RMB 362 milhões, revertendo um prejuízo líquido de RMB 456 milhões no primeiro trimestre de 2024 e superando as expectativas do mercado de RMB 248 milhões.
Para o segundo trimestre deste ano, a CMB International espera que a Bilibili mantenha uma taxa de crescimento de receita de 20% em relação ao mesmo período do ano anterior. Enquanto isso, beneficiando-se do forte impulso de seus negócios de publicidade e jogos móveis, sua margem de lucro se expandirá ainda mais.
