SMM, 23 de maio:
Em 23 de maio, impulsionado pelas crescentes preocupações do mercado com a deterioração das perspectivas fiscais nos EUA, pela desvalorização do dólar americano e pela contínua agitação no Oriente Médio, o sentimento de aversão ao risco aumentou no mercado, levando a uma alta coletiva nos futuros e nas ações de metais preciosos. No mercado de futuros: até às 16h15 de 23 de maio, o ouro no COMEX subiu 1,01%, fechando a US$ 3.328,4 por onça; a prata no COMEX aumentou 0,7%, fechando a US$ 33,45 por onça; o ouro no SHFE subiu 0,1%, enquanto a prata no SHFE caiu 0,37% e a prata T+D diminuiu 0,39%. No mercado de ações: em 23 de maio, em meio a uma queda de quase 1% no mercado mais amplo, o setor de metais preciosos seguiu uma tendência inversa e fortaleceu-se, liderando os ganhos em todos os setores com um aumento de 1,96%.
Vale ressaltar que os futuros e as ações de metais preciosos tiveram um desempenho geralmente bom nesta semana. Até cerca das 17h09 de 23 de maio, o ouro no COMEX havia subido temporariamente 4,37% na semana, prestes a registrar seu maior ganho semanal em mais de um mês; a prata no COMEX havia aumentado temporariamente 3,16% na semana; o ouro no SHFE havia subido 3,76% na semana, a prata no SHFE havia subido 1,95% na semana e o índice de metais preciosos havia subido 6,96% na semana.
Atualizações de Notícias
A Bolsa de Ouro de Xangai (SGE) emitiu um aviso em 23 de maio sobre o controle de riscos de mercado durante o feriado do Festival do Barco-Dragão de 2025. O aviso afirmava: De acordo com o calendário de feriados do Festival do Barco-Dragão, nossa bolsa estará fechada de 31 de maio (sábado) a 2 de junho (segunda-feira). Não haverá sessão de negociação noturna na noite de 30 de maio (sexta-feira), e as negociações serão retomadas normalmente em 3 de junho (terça-feira). Para se prevenir contra as flutuações nos preços do ouro e da prata no mercado internacional durante o feriado, de acordo com as disposições relevantes das "Medidas de Gestão de Controle de Risco da Bolsa de Ouro de Xangai", nossa bolsa ajustará as taxas de margem e os limites de preço para os contratos a prazo de ouro e prata. As questões relevantes são notificadas da seguinte forma: 1. A partir da liquidação e compensação no fechamento das negociações de terça-feira, 27 de maio de 2025, as taxas de margem para contratos como Au(T+D), mAu(T+D), Au(T+N1), Au(T+N2), NYAuTN06 e NYAuTN12 serão ajustadas de 13% para 14%, e os limites de preço para o próximo dia de negociação serão ajustados de 12% para 13%; a taxa de margem para o contrato Ag(T+D) será ajustada de 16% para 17%, e o limite de preço para o próximo dia de negociação será ajustado de 15% para 16%. Caso ocorra um mercado unilateral em 27 de maio e os níveis de margem e limite de preço ajustados, de acordo com as disposições relevantes das "Medidas de Gestão de Controle de Risco da Bolsa de Ouro de Xangai", sejam superiores aos padrões acima mencionados, aplicar-se-ão os padrões mais elevados. 2. Após a retomada das negociações na terça-feira, 3 de junho de 2025, a partir da liquidação e compensação no fechamento do primeiro dia de negociação sem mercado unilateral, as taxas de margem para contratos como Au(T+D), mAu(T+D), Au(T+N1), Au(T+N2), NYAuTN06 e NYAuTN12 voltarão a 13%, e os limites de preço para o próximo dia de negociação voltarão a 12%; a taxa de margem para o contrato Ag(T+D) voltará a 16%, e o limite de preço para o próximo dia de negociação voltará a 15%. Solicita-se a todos os membros que reforcem a conscientização sobre a prevenção de riscos, formulem e implementem meticulosamente planos de resposta a emergências de riscos e aconselhem os investidores a tomarem medidas de prevenção de riscos, controlarem razoavelmente suas posições, investirem de forma racional e garantirem a operação estável e saudável do mercado.
Após as alterações de última hora antes da votação, o projeto de lei de corte de impostos histórico proposto durante o mandato 2.0 de Trump finalmente foi aprovado por uma margem estreita na Câmara dos Deputados dos EUA, sendo enviado ao Senado com uma margem apertada de apenas um voto a favor em relação à oposição. Observadores do mercado estão preocupados de que as medidas previstas no projeto de lei possam ampliar o déficit orçamentário do governo dos EUA, colocando maior pressão sobre o mercado de títulos dos EUA. (Wall Street CN)
Em 23 de maio, o Bank of America Global Research declarou em um relatório que o mercado de ouro experimentou uma saída líquida de US$ 2,9 bilhões na semana encerrada na quarta-feira, marcando a maior saída semanal desde abril de 2013 e a terceira maior registrada.
Dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA na quinta-feira mostraram que o número de norte-americanos que pediram benefícios de desemprego pela primeira vez na semana encerrada em 17 de maio foi de 227.000, em comparação com as expectativas do mercado de 230.000 e os 229.000 da semana anterior. O número de pedidos de desemprego contínuos na semana encerrada em 10 de maio foi de 1,903 milhão, em comparação com as expectativas do mercado de 1,885 milhão e os 1,881 milhão da semana anterior. O número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA caiu em 2.000 para uma mínima de quatro semanas na semana passada, indicando que, apesar das incertezas trazidas pelas políticas comerciais, o mercado de trabalho permanece saudável. No entanto, o número de pedidos de subsídio de desemprego em curso aumentou, tornando cada vez mais difícil para os desempregados encontrarem novos empregos.
Os preços à vista da prata apresentaram ganhos significativos, com as transações no mercado a melhorarem.
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No mercado à vista: Em 23 de maio, o preço médio de referência à vista de saída de fábrica da prata SMM1# foi de 8.215 yuan/kg, uma queda de 54 yuan/kg ou 0,65% em relação ao dia de negociação anterior. Em comparação com os 8.090 yuan/kg de 16 de maio (última sexta-feira), o preço médio de 8.215 yuan/kg representa um aumento de 125 yuan/kg, com um ganho semanal de 1,55%. Relata-se que os fatores macroeconómicos impulsionaram os preços da prata esta semana, com os prémios à vista dos fornecedores a registarem uma ligeira queda no final da semana. A oferta e a procura no mercado à vista doméstico diminuíram, com algumas fundições a suspenderem as cotações à vista domésticas durante a semana devido a fatores como a priorização da procura de exportação. Na área de Xangai, os lingotes de prata à vista de escala tonelada, disponíveis para levantamento próprio, foram cotados com um prémio de 3-5 yuan/kg sobre o TD, enquanto os lingotes de prata à vista das grandes fundições foram cotados com um prémio de +5 a +8 yuan/kg sobre o TD. As transações reais a cotações de prémios mais elevados foram relativamente difíceis esta semana. Além disso, a produção de nitrato de prata diminuiu no final de maio, com as compras a jusante a concentrarem-se principalmente na retirada de cargas de contratos a longo prazo e o entusiasmo pela compra de encomendas à vista a ser significativamente mais fraco em comparação com abril.
Opiniões de Todos os Lados
[Está o Mercado de Ouro em Alta Apenas a Começar? Analistas Dizem que a Experiência Histórica Sugere que os Preços Poderiam Alcançar os 4.500 Dólares]O analista técnico e editor do *Daily Gold*, Jordan Roy-Byrne, assinalou que os preços do ouro ultrapassaram uma formação de copo e cabo de 13 anos em março do ano passado, marcando uma importante confirmação técnica. Agora, os fatores impulsionadores da situação macroeconómica também estão a convergir, com o mercado a testemunhar um aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o mercado de obrigações a entrar num mercado de baixa prolongado e um colapso na qualidade do crédito. Sublinhou que contextos macroeconómicos e condições técnicas semelhantes estavam presentes durante os estágios iniciais dos mercados de ouro em alta de 1930, 1972 e 2002. Além disso, os preços do ouro ultrapassaram o Índice S&P 500 e a carteira 60/40, com os preços do ouro ajustados à inflação a ultrapassarem apenas um mínimo de 45 anos. Roy-Byrne afirmou que é totalmente possível que os preços do ouro atinjam US$ 3.700 até o final do ano, e a experiência histórica sugere que os preços do ouro chegarão a US$ 4.400 a US$ 4.500 nos próximos 12 meses. Além disso, espera-se que os preços da prata também ultrapassem US$ 100.》Clique para detalhes
O relatório de pesquisa da Guosen Futures aponta: No front das notícias, o PMI preliminar de Manufatura e de Serviços S&P Global dos EUA para maio subiu para 52,3, superando as expectativas e os valores anteriores. As empresas aceleraram o estoque devido aos riscos tarifários, impulsionando os dados. No entanto, os atrasos na cadeia de suprimentos e a subida acentuada dos custos de insumos exacerbaram a persistência da inflação, potencialmente fortalecendo as expectativas do mercado de que o Fed dos EUA manterá as taxas de juros inalteradas, suprimindo assim os metais preciosos a curto prazo. Juntamente com o avanço do projeto de lei de reforma tributária de Trump e o aumento do risco de conflito entre Irã e Israel, os metais preciosos podem continuar a oscilar entre a lógica do aperto da política monetária e da cobertura da estagflação, com os indicadores técnicos de curto prazo provavelmente permanecendo voláteis. A médio e longo prazo, as compras de ouro pelos bancos centrais globais e as tensões geopolíticas recorrentes devem consolidar o valor de alocação dos metais preciosos.
Em relação à tendência dos metais preciosos, a SDIC Futures acredita que o PMI preliminar de Manufatura e de Serviços S&P Global dos EUA para maio registrou 52,3, superando as expectativas e os valores anteriores, com os pedidos semanais de seguro-desemprego caindo para uma mínima de quatro semanas de 227.000. Os dados econômicos permanecem resilientes, fazendo com que os metais preciosos recuem. Com as recentes guerras comerciais e conflitos geopolíticos ainda em fase de negociação, o sentimento do mercado continuará a flutuar, e o ajuste dos preços internacionais do ouro não deve terminar em breve. No entanto, os preços do ouro mostraram resiliência acima do forte nível de suporte de US$ 3.000 por onça.
O Chief Investment Office (CIO) da UBS Wealth Management expressou pontos de vista institucionais no início de maio, afirmando que o dólar americano foi recentemente supervendido e deve se consolidar por um período no curto prazo. A médio prazo, a tendência de enfraquecimento do dólar americano pode ressurgir, enquanto os preços do ouro devem ser bem apoiados pela demanda de "refúgio seguro" e pela compra estrutural.
O Goldman Sachs reiterou sua visão estruturalmente otimista sobre o ouro, com uma previsão base de US$ 3.700 por onça até o final do ano e US$ 4.000 até meados de 2026.
A conferência de imprensa do World Gold Council sobre o Relatório de Tendências Globais da Demanda por Ouro para o 1º trimestre de 2025 foi realizada em 30 de abril. Na conferência, foi revelado que a demanda por ETFs de ouro no mercado chinês aumentou de forma sincronizada, com entradas de aproximadamente 16,7 bilhões de yuan (cerca de US$ 2,3 bilhões, equivalentes a 23 toneladas métricas) no 1º trimestre, atingindo um recorde histórico. A alta do preço do ouro e as entradas sem precedentes impulsionaram tanto o total de ativos sob gestão (AUM) quanto o total de posições abertas de ETFs de ouro a baterem recordes históricos, atingindo máximos de 101 bilhões de yuan (cerca de US$ 13,9 bilhões) e 138 toneladas métricas, respectivamente. De acordo com as estatísticas, a demanda total por consumo de ouro no mercado chinês no 1º trimestre (incluindo barras, moedas e jóias de ouro) foi de 249 toneladas métricas, uma queda de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido à fraca demanda por jóias de ouro.
No entanto, além das visões otimistas sobre o ouro, alguns participantes do mercado antecipam uma queda nos preços do ouro.
Vitaly Nesis, CEO da Solidcore, a segunda maior mineradora de ouro do Cazaquistão, declarou em 25 de abril que a empresa planeja produzir cerca de 15 toneladas métricas de ouro por ano no Cazaquistão em 2025 e 2026. O ouro subiu quase 26% no ano até agora devido a preocupações com uma recessão econômica desencadeada pelas tarifas dos EUA. Nesis espera que os preços do ouro caiam no próximo ano. Ele disse: "Eu antecipo que os preços do ouro cairão para US$ 2.500 dentro de 12 meses. Os preços do ouro não voltarão à faixa de US$ 1.800-US$ 1.900. Um prêmio em relação aos níveis fundamentais persistirá. No entanto, a situação atual representa uma reação exagerada ao que está acontecendo no mundo."
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