Notícias Macroeconômicas
1. Na tarde de 22 de maio, o Presidente chinês, Xi Jinping, conversou por telefone com o Presidente francês, Emmanuel Macron, a pedido deste último. O Presidente Xi assinalou que, durante a sua visita à França em maio do ano passado, ambas as partes concordaram em promover o espírito das relações diplomáticas entre a China e a França, caracterizado pela independência, compreensão mútua, visão de futuro, benefício mútuo e resultados ganha-ganha, e em dotá-lo de novas conotações da época. Desde então, a cooperação entre a China e a França alcançou muitos novos desenvolvimentos. Ambas as partes devem reforçar a comunicação estratégica e construir consensos. Devem aproveitar as oportunidades para aprofundar a cooperação em áreas tradicionais, como investimento, aeroespacial e energia nuclear, e expandir a cooperação em áreas emergentes, como digital, verde, biomédica e economia prata. Devem também reforçar os intercâmbios entre os povos e promover a amizade entre os dois povos.
2. He Lifeng, membro do Birô Político do Comitê Central do PCC e vice-primeiro-ministro do Conselho de Estado, reuniu-se com Jamie Dimon, presidente e CEO do JPMorgan Chase & Co., na noite do dia 22. He Lifeng expressou boas-vindas às empresas norte-americanas, incluindo o JPMorgan Chase & Co., para continuarem a aprofundar a cooperação mutuamente benéfica com a China e contribuírem para o desenvolvimento saudável, estável e sustentável das relações econômicas e comerciais entre a China e os Estados Unidos. Jamie Dimon avaliou positivamente os resultados das conversações econômicas e comerciais entre os Estados Unidos e a China e expressou sua vontade de continuar aprofundando o envolvimento no mercado de capitais da China, servindo melhor as empresas multinacionais que expandem seus negócios na China e apoiando as empresas chinesas em seu desenvolvimento no exterior.
3. Ontem, o Gabinete de Informação do Conselho de Estado realizou uma coletiva de imprensa. Guo Wuping, porta-voz da Administração Nacional de Supervisão Financeira e diretor-geral do Departamento de Pesquisa de Políticas, afirmou que o terceiro lote de reformas-piloto para investimentos de longo prazo de fundos de seguros seria aprovado em breve, com uma escala de 60 bilhões de yuans. Yan Bojin, diretor-geral do Departamento de Supervisão de Emissão da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, afirmou que o quinto conjunto de critérios de listagem para o Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia seria implementado com prudência para promover a implementação de novos casos típicos; o ambiente de listagem nacional para empresas de tecnologia seria continuamente otimizado para apoiar o retorno de empresas de tecnologia de alta qualidade para listagem nacional; e um mecanismo de ajuste anticíclico mais flexível e preciso para a emissão de novas ações seria implementado.
4. He Yongqian, porta-voz do Ministério do Comércio, presidiu a uma conferência de imprensa regular ontem. Um repórter perguntou sobre os controles de exportação dos EUA sobre chips de IA. He Yongqian afirmou que a China se opõe firmemente a isso e monitorará de perto os desenvolvimentos subsequentes do lado dos EUA, tomando medidas resolutas para salvaguardar seus direitos e interesses legítimos.
5. O Banco Popular da China anunciou que, para manter a liquidez suficiente no sistema bancário, realizará hoje uma operação de Facilidade de Empréstimo de Prazo Médio (MLF) de 500 bilhões de yuan através de leilão de taxa de juros fixa e licitação de preços múltiplos, com prazo de um ano.
6. O Ministério do Comércio informou sobre o investimento e a cooperação externos da China nos primeiros quatro meses deste ano. De janeiro a abril de 2025, o investimento direto externo da China em todos os setores totalizou 57,54 bilhões de dólares americanos, um aumento de 7,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. Dentre eles, o investimento direto externo não financeiro foi de 51,04 bilhões de dólares americanos, um aumento de 5,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. O investimento direto não financeiro em países participantes da Iniciativa do Cinturão e Rota foi de 12,78 bilhões de dólares americanos, um aumento de 16,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Notícias do Setor
1. A China Society of Automotive Engineers lançou oficialmente o padrão de grupo "Método de Determinação para Baterias Totalmente Sólidas", definindo claramente baterias totalmente sólidas pela primeira vez. O novo padrão estipula que as "baterias totalmente sólidas" devem alcançar a transferência de íons exclusivamente através de eletrólitos sólidos, estabelecendo uma demarcação técnica rigorosa em relação às baterias de eletrólito híbrido sólido-líquido.
2. Ontem à noite, a Xiaomi revelou seu primeiro processador emblemático de 3 nanômetros, o "Xuanjie O1", desenvolvido e projetado independentemente pela empresa. O processador está integrado aos mais recentes smartphones e tablets emblemáticos da Xiaomi. Além disso, o Xiaomi YU 7 foi lançado oficialmente no evento de ontem. O YU 7 está equipado com o Super Motor V6s Plus da Xiaomi, oferecendo uma potência máxima de 690 cv. Ele acelera de 0 a 100 km/h em 3,23 segundos, atinge uma velocidade máxima de 253 km/h e tem uma distância de frenagem mais curta de 100 a 0 km/h de 33,9 metros.
3. He Yongqian, porta-voz do Ministério do Comércio, apresentou que, de acordo com estatísticas de departamentos relevantes, de setembro de 2024 a abril de 2025, as vendas no varejo de eletrodomésticos mantiveram um crescimento de dois dígitos por oito meses consecutivos. Em abril, as vendas no varejo de eletrodomésticos e equipamentos audiovisuais por empresas acima do tamanho designado aumentaram 38,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, ocupando o primeiro lugar entre as 16 principais categorias de bens de consumo em termos de taxa de crescimento.
4. Em resposta às notícias sobre a suposta "ressurreição" da HiPhi Auto, a Lanjing Auto ligou para a linha direta de atendimento ao cliente oficial da HiPhi. Funcionários afirmaram que não havia notícias no momento, que a empresa ainda não havia anunciado informações sobre a retomada do trabalho e da produção, nem havia aberto reservas de pedidos. Atualmente, a empresa ainda está passando por uma reestruturação.
5. Miao Bo, Diretor Adjunto do Departamento de Ciência e Tecnologia da Administração Nacional de Rádio e Televisão, declarou na 5ª Conferência de Desenvolvimento de Integração de Mídia de Rádio e Televisão da China (Pequim), no dia 22, que é necessário planejar e promover o desenvolvimento saudável e sustentável da inteligência artificial nos setores de rádio, televisão e audiovisual com uma postura mais elevada, compreensão mais profunda, perspectiva mais ampla e visão mais ampla.
6. As vendas de veículos elétricos da BYD na Europa ultrapassaram pela primeira vez as da Tesla, superando a marca norte-americana, que há muito tempo domina o mercado europeu de veículos elétricos. De acordo com dados da empresa de pesquisa de mercado Jato Dynamics, a BYD registrou 7.231 novas vendas de veículos elétricos em abril, representando um aumento de 169% em relação ao mesmo período do ano anterior, colocando a BYD entre as 10 principais marcas de veículos elétricos em termos de vendas.
7. De acordo com um relatório da CRIC Real Estate Research, até o final de 2024, as reservas totais de terra das 100 principais empresas imobiliárias totalizaram 25,23 trilhões de yuan, uma queda de 13% em relação ao final do ano passado. Com base no ranking do valor total das reservas de terra das 100 principais empresas imobiliárias, o período médio ponderado de desestocagem das reservas de terra das 100 principais empresas até o final de 2024 foi de 6,93 anos, um recorde.
8. Relata-se que a bolsa de criptomoedas Kraken planeja permitir que clientes não norte-americanos negociem ações populares, como Apple, Tesla e Nvidia, na forma tokenizada por meio de livros-razão digitais. A empresa afirmou que essas "ações tokenizadas" facilitarão o investimento de investidores não norte-americanos em ações norte-americanas.
Notícias da Empresa
1. A Xinhua Insurance anunciou que investiria 10 bilhões de yuan para assinar ações em fundos de private equity.
2. A Daqian Ecology anunciou que o Xinhua Publishing Group e Wang Zheng'an planejam reduzir conjuntamente suas participações em até 3,3% das ações da empresa.
3. O Porto de Nanjing anunciou que sua subsidiária controladora não participa diretamente do comércio de importação e exportação.
4. A Zangge Mining anunciou que havia recebido um dividendo em dinheiro de 1,539 bilhão de yuan de sua empresa participante, a Julong Copper.
5. A Laysen & Thorne anunciou que não havia assinado nenhum contrato importante recentemente e que seus custos de produção, vendas e outras condições estavam normais.
6. A Tiantie Technology anunciou que havia assinado um acordo-quadro de cooperação estratégica com a Xinjie Energy, planejando cooperar em materiais de anodo de metal de lítio para baterias sólidas e áreas relacionadas.
7. A Sany Heavy Industry anunciou que havia apresentado um pedido de listagem e emissão de ações H à Bolsa de Valores de Hong Kong e publicado os materiais do pedido.
8. A Changan Automobile declarou em seu registro de atividades de relações com investidores que lançaria 35 novos veículos digitais e inteligentes nos próximos três anos e alcançaria a verificação de instalação de veículos com baterias sólidas até 2026.
9. Cao Peng, presidente do Comitê Técnico do Grupo JD e presidente da Unidade de Negócios da Nuvem JD, revelou que 14.000 agentes inteligentes tinham sido colocados em "competição", com os humanos digitais alcançando um desempenho de vendas superior a 80% dos apresentadores humanos.
10. A 3S Bio anunciou que havia alcançado um acordo de cooperação com a Pfizer sobre o Projeto 707, com incerteza quanto aos pagamentos reais de marcos de vendas e royalties recebidos pelo licenciante.
11. A Hongchuang Holding anunciou que planejava adquirir 100% do capital social da Hongtuo Industrial por 63,518 bilhões de yuan.
12. A Demashi anunciou que o controlador real da empresa mudaria de He Jianping para Pan Yi e que suas ações retomariam a negociação.
Mercados Globais
1. Os três principais índices acionários dos EUA fecharam com mudanças mistas. O Dow Jones fechou estável, o Nasdaq subiu 0,28% e o S&P 500 caiu 0,04%. A maioria dos ADRs chineses mais populares fechou em baixa, com o Nasdaq Golden Dragon China Index caindo 1,18%.
2. Os futuros do petróleo bruto WTI fecharam em queda de 0,6%, a US$ 61,20 por barril; os futuros do petróleo bruto Brent fecharam em queda de 0,72%, a US$ 64,44 por barril.
3. Os futuros de ouro na COMEX fecharam em baixa de 0,56%, a US$ 3.295,1 por onça, e os futuros de prata na COMEX fecharam em baixa de 1,39%, a US$ 33,18 por onça.
Referência de Oportunidades de Investimento
1. A XPeng Motors planeja lançar robôs humanóides para cenários industriais e comerciais em 2026
De acordo com relatos da mídia, durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2025 da XPeng Motors, o presidente da XPeng Motors, He Xiaopeng, afirmou que o grande modelo de base do mundo físico da XPeng seria totalmente aplicado no campo automotivo de IA em 2025, enquanto um grande modelo de base em nuvem e um modelo de borda de maior escala também estavam em desenvolvimento. Em seguida, a XPeng Motors avançará da P&D de condução assistida de nível L2+ para tecnologias de condução autônoma de nível superior, especificamente L3 e L4. A empresa pretende lançar robôs humanóides para aplicações industriais e comerciais até 2026, aproveitando a evolução orientada por dados através de cenários de produção em massa.
A Minsheng Securities acredita que o ponto de inflexão para a industrialização dos robôs humanóides já foi estabelecido, com três principais impulsionadores abrindo um mercado de trilhões de iuanes. O setor de robôs humanóides está passando de investimento temático para investimento de crescimento, com 2025 previsto para ser o primeiro ano de produção em massa global. No front tecnológico, os grandes modelos superaram o gargalo de versatilidade, e o paradigma de treinamento de baixo custo da DeepSeek está acelerando a implantação da IAG. No front industrial, gigantes tecnológicos como Tesla, NVIDIA e Huawei estão se implantando intensivamente nesta área. No front político, o relatório do governo afirma claramente a necessidade de cultivar indústrias futuras, como a inteligência corporificada, e desenvolver vigorosamente robôs inteligentes.
2. Uma das novas áreas no hardware de IA, com demanda global irradiando-se por todas as faixas etárias
Relata-se que, como uma das novas áreas no hardware de IA, o mercado de brinquedos de IA está crescendo rapidamente. De acordo com dados da empresa de consultoria IMARC Group, o tamanho do mercado atingiu US$ 18,1 bilhões apenas em 2024, representando quase 20% do mercado global de brinquedos de US$ 108 bilhões no mesmo ano.
A Northeast Securities acredita que os brinquedos de IA dotaram os brinquedos da capacidade de "se mover", ou seja, com capacidades triplas de interação, companheirismo e educação (perguntas e respostas). A demanda global está irradiando-se por todas as faixas etárias. Espera-se que a IA se torne o principal catalisador do mercado de brinquedos após as IPs de moda, com um potencial que excede em muito o da geração Z durante o boom dos brinquedos de moda. De uma perspectiva neutra, espera-se que a taxa de penetração dos brinquedos de IA seja, pelo menos, igual à dos brinquedos de moda. Estima-se que a taxa de penetração no mercado nacional atinja 29%, 41% e 47% até 2026, 2028 e 2030, respectivamente, com o mercado nacional a aproximar-se potencialmente dos 85 mil milhões de yuan até 2030.
3. As necessidades cada vez mais diversificadas das empresas que se internacionalizam, com a orientação política a abrir novos espaços de crescimento para a indústria
De acordo com relatos da imprensa, à medida que as necessidades de serviços financeiros das empresas que se internacionalizam se tornam cada vez mais diversificadas, mais e mais instituições de pagamento transfronteiriço nacionais estão a procurar ativamente licenças de pagamento no exterior de maior valor como base para melhorar os seus serviços de cobrança, pagamento e câmbio de fundos transfronteiriços.
A Guotai Haitong Securities assinalou que o plano proposto pelo Banco Popular da China e outros três departamentos visa melhorar a funcionalidade e a cobertura global da rede do Sistema de Pagamento Interbancário Transfronteiriço (CIPS) e promover a adesão de mais bancos ao CIPS. Além disso, o Conselho de Estado implementou uma estratégia para melhorar as zonas de comércio livre piloto e avançar na abertura de alto nível. Espera-se que a orientação política apoie a indústria de pagamentos transfronteiriços na abertura de novos espaços de crescimento.
4. A Administração Nacional de Imprensa e Publicação anuncia informações de aprovação para jogos online em maio
De acordo com relatos da imprensa, a Administração Nacional de Imprensa e Publicação anunciou as informações de aprovação para jogos online nacionais em maio, com um total de 130 jogos aprovados em maio. Até agora, este ano, foram aprovados um total de 610 jogos nacionais. Além disso, a Administração Nacional de Imprensa e Publicação também divulgou as informações de aprovação para jogos online importados em 2025, com um total de 14 jogos importados aprovados em maio. Desde o início deste ano, foram aprovados um total de 44 jogos importados.
Em maio, a emissão de licenças de jogos decorreu a um ritmo constante, com o número total de aprovações de jogos nacionais a permanecer acima de 100. No geral, o lado da oferta continuou a liberar, a tendência de emissão normalizada de licenças manteve-se firme e o ritmo da recuperação da indústria continuou a avançar. A Wanlian Securities declarou que, do ponto de vista das alocações de sobreposição de fundos e dos níveis de avaliação na indústria de Mídia SW no primeiro trimestre de 2025, os níveis de avaliação recuperaram-se significativamente. O setor como um todo ainda está em um intervalo de alocação subponderada, com um espaço significativo para melhorias. As empresas líderes nos setores de jogos e publicidade & marketing são o foco principal da atenção institucional. Recomenda-se prestar atenção às empresas de jogos com reservas abundantes de licenças de jogos e layouts de aplicação de IA, bem como às empresas líderes nos setores de marketing digital e mídia de elevadores.
