Resumo da Reunião Matinal de 21 de Maio
Notícias Macroeconômicas:
(1) O presidente do Fed de Atlanta, Bostic, reiterou sua preferência por apenas um corte na taxa de juros este ano; o presidente do Fed de Nova York, Williams, afirmou que os dados econômicos recentes têm sido muito positivos, com a palavra-chave para a economia sendo incerteza; o vice-presidente do Fed, Jefferson, disse que o rebaixamento da nota dos EUA pela Moody's seria tratado como dado geral para a formulação de políticas; a presidente do Fed de Dallas, Logan, sugeriu que o Fed devesse considerar fortalecer os mecanismos para prevenir mais eficazmente que as taxas de juros do mercado monetário subam durante períodos de estresse no mercado.
De acordo com a "Ferramenta FedWatch" da CME, a probabilidade de o Fed manter as taxas de juros inalteradas em junho é de 91,6%, com apenas 8,64% de probabilidade de um corte de 25 pontos-base; a probabilidade de o Fed manter as taxas de juros inalteradas em julho é de 65,1%, com 32,5% de probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos-base e 2,4% de probabilidade de um corte acumulado de 50 pontos-base.
(2) Putin afirmou que a Rússia está pronta para cooperar com a Ucrânia em um memorando para conversações de paz. Trump indicou que a Rússia e a Ucrânia começariam imediatamente as negociações para alcançar um cessar-fogo. Zelenskyy expressou disposição em assinar um memorando com a Rússia para um cessar-fogo, em linha com a declaração de Putin. O Kremlin afirmou que os líderes da Rússia e dos EUA pretendem organizar uma reunião presencial no futuro, sem definir um cronograma para um cessar-fogo entre a Rússia e a Ucrânia.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 123.350-125.800 yuan/tonelada, com um preço médio de 124.575 yuan/tonelada, uma queda de 425 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação de prêmio à vista para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 2.000-2.300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.150 yuan/tonelada, um aumento de 50 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação de prêmio e desconto para o níquel russo é de 100-300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 200 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia anterior de negociação.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2506) manteve uma tendência de flutuação após abrir em baixa na sessão noturna de ontem, fechando a 123.400 yuan/tonelada às 11h30, uma queda de 0,40%. Em termos de estoque, até 16 de maio, o estoque de níquel na LME diminuiu 3.924 toneladas métricas (tm), para 195.222 tm, enquanto o estoque doméstico na SHFE diminuiu 66 tm, para 27.742 tm.
Atualmente, os preços do níquel são principalmente influenciados por "interrupções políticas intensificadas e desequilíbrio crescente entre oferta e demanda", mantendo um padrão de flutuação a curto prazo, com um nível de suporte em 122.000 yuan/tm e um nível de resistência em 128.000 yuan/tm; a tendência de médio e longo prazo é fraca.
Sulfato de Níquel:
Em 20 de maio, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade bateria da SMM foi de 27.768 yuan/tm, com uma faixa de cotação para o sulfato de níquel de qualidade bateria de 27.760-28.230 yuan/tm, e o preço médio permaneceu estável em relação ao dia anterior.
No lado dos custos, em abril, a produção de MHP na Indonésia foi significativamente impactada pelas inundações, levando a um déficit de oferta e demanda e mantendo seu coeficiente em um nível elevado. No geral, o MHP teve um forte apoio de custos. No lado da demanda, em abril, influenciada pela desestocagem nas fábricas de materiais a jusante, o cronograma de produção de alguns pré-cursores diminuiu, enfraquecendo a demanda de compra por sais de níquel. No lado da oferta, em meio ao jogo de forças entre compradores e vendedores, as fundições de sais de níquel estão atualmente mantendo cotações estáveis. Olhando para o futuro, a próxima semana é um período tradicional de compras. Dada a expectativa de melhoria na demanda do mercado em junho e o apoio de custos para os sais de níquel, espera-se que os preços dos sais de níquel se fortaleçam na próxima semana.
Ferroníquel (NPI):
Até 20 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade 8-12% da SMM foi de 946 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), um aumento de 2 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no país, algumas fundições que passaram por manutenção retomaram a produção, com a produção aumentando e impulsionando um ligeiro aumento na produção total. Na Indonésia, os prêmios do comércio doméstico atual para o minério saprolítico permanecem firmes, e os preços dos produtos acabados caíram abaixo da linha de custo. Algumas linhas de produção de alto custo foram afetadas por perdas, levando a uma redução na carga de produção. Espera-se que a produção total diminua ligeiramente. No lado da demanda, os preços do aço inoxidável foram impulsionados pela flexibilização das políticas tarifárias, com os preços estabilizando e subindo. No entanto, os volumes globais de transações não melhoraram significativamente. Os preços de compra pretendidos das principais siderúrgicas para matérias-primas estabilizaram, e alguns traders mostraram vontade de estocar, com os preços de compra subindo ligeiramente em relação ao período anterior. No geral, espera-se que os preços do NPI de alta qualidade se estabilizem a curto prazo.
Aço Inoxidável:
Em 20 de maio, a Taxa de Juros Prime de Empréstimos (LPR) doméstica sofreu o primeiro corte do ano, com uma redução de 10 pontos base. No entanto, essa evolução positiva não impulsionou o mercado de futuros de aço inoxidável; pelo contrário, o mercado de futuros mostrou uma tendência de queda. O mercado à vista também enfrentou pressão significativa, com a retração dos preços dos futuros aumentando a cautela do mercado. Desde a última sexta-feira, a atividade de negociação no mercado diminuiu significativamente, aumentando a pressão de vendas sobre os traders. De acordo com o feedback de alguns traders, as vendas em maio foram fracas, com algumas empresas apenas a concluírem as suas tarefas de expedição de abril na semana passada. À medida que se aproxima o final do mês e o período de retirada de mercadorias para os pedidos de maio se aproxima, os traders estão a adotar uma estratégia de concessão de lucros para impulsionar as expedições e aliviar a pressão de vendas.
No mercado de futuros, o contrato SS2507 mais negociado declinou. Às 10h30, o SS2507 foi cotado a 12.860 yuan/tonelada, uma queda de 115 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Na região de Wuxi, os prêmios/descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B variaram de 360-610 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.100 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio sem corte 304/2B tiveram um preço médio de 13.175 yuan/tonelada em Wuxi e 13.175 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 23.875 yuan/tonelada em Wuxi e 23.875 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.100 yuan/tonelada em ambas as regiões; e as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
A influência dos fatores de política macroeconômica, que frequentemente perturbaram o mercado no início, enfraqueceu gradualmente, e o mercado voltou a uma lógica dominada pela oferta e demanda. Embora os preços do aço inoxidável já tenham atingido uma baixa nos últimos anos e enfrentem resistência a novas quedas, o padrão de alta oferta do setor permanece inalterado, com a produção de aço inoxidável continuando a flutuar em níveis elevados e o estoque social permanecendo elevado. Além disso, com o fim da tradicional temporada de pico de consumo, a demanda a jusante está fraca. Juntamente com as recentes intensas flutuações de preços, o mercado está repleto de sentimentos de espera e observação, e os negociantes estão sob pressão significativa para vender. Enquanto isso, os preços das principais matérias-primas, como o NPI de alta qualidade e o ferro-cromo de alto carbono, continuam a enfraquecer, fornecendo apoio de custos insuficiente. Se não houver novos fatores macroeconômicos favoráveis para impulsionar o mercado, sob o padrão de alta oferta e fraca demanda, os preços do aço inoxidável podem continuar a permanecer em baixa.
Minério de Níquel:
Minério de Níquel das Filipinas Permanece Geralmente Estável, com um Ligeiro Declínio nos Preços CIF dos Minérios de Grau Médio
Os preços do minério de níquel das Filipinas permaneceram geralmente estáveis, com um ligeiro declínio na semana passada. O preço CIF do minério de níquel laterítico das Filipinas (NI1,3%) enviado para a China foi de US$ 43,5-45/tmt, inalterado semana a semana, e o preço FOB foi de US$ 32-35/tmt, também inalterado semana a semana. O preço CIF do NI1,5% foi de US$ 58-59/tmt, uma queda de US$ 1/tmt, enquanto o preço FOB foi de US$ 47-50/tmt, inalterado semana a semana. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, com chuvas relativamente intensas em áreas como Sta Cruz, Davao Oriental e Tawi Tawi, a precipitação em Surigao diminuiu em relação às semanas anteriores. No geral, após a diminuição da precipitação em Surigao, ainda se espera que a oferta de minério de níquel das Filipinas aumente. No lado da demanda, com a queda contínua dos preços do NPI a jusante e um prejuízo cada vez maior, o sentimento das fundições de NPI domésticas em relação à aquisição de matérias-primas foi abafado, e o apoio aos preços do minério de níquel do lado da demanda continua a enfraquecer. Em relação aos embarques das Filipinas para a Indonésia, até meados de maio, o volume de minério de níquel enviado das Filipinas para a Indonésia ultrapassou 3 milhões de tmt, um aumento de mais de 200% em relação ao mesmo período do ano anterior. O aumento das importações de minério de níquel das Filipinas pela Indonésia fortaleceu ainda mais a recusa em ceder nos preços entre as minas filipinas. Olhando para o futuro, os preços de transação domésticos do minério de níquel das Filipinas podem ser arrastados para baixo pelo setor a jusante e operar sob pressão, mas a influência do lado indonésio nos preços do minério filipino é significativa.
O HPM do minério de níquel da Indonésia aumenta, mas os prêmios do minério de pirometalurgia lutam para subir devido aos fundamentos
Os preços de transação do minério de níquel indonésio aumentaram ligeiramente na semana passada, principalmente devido a um ligeiro aumento no HPM na segunda metade de maio. No caso do minério de pirometalurgia, o prêmio mainstream do minério local da Indonésia em maio permaneceu em US$ 26-28/wmt, inalterado semana a semana. O preço de entrega na fábrica do minério local da Indonésia de 1,6% da SMM foi de US$ 53,3-57,3/wmt, um aumento de US$ 0,7/wmt ou 1,28% semana a semana. No caso do minério de limonita, o preço de transação semanal permaneceu inalterado, com o preço de entrega na fábrica da SMM para o minério local da Indonésia com 1,3% de teor de níquel variando de US$ 23 a US$ 25/wmt.
No caso do minério de saprolito: no lado da oferta, o clima continuou a interromper o fornecimento de minério de níquel, com chuvas frequentes em Sulawesi e o início da estação chuvosa em Halmahera em maio. As chuvas frequentes afetaram os embarques disponíveis das minas. No lado do comprador, os preços do NPI pararam de cair em níveis baixos e houve um forte sentimento de "aguardar e ver". Com base nos preços atuais do minério, tanto as fundições de NPI nacionais quanto as indonésias estavam sofrendo prejuízos, limitando sua aceitação de minério de níquel a preços elevados. Em termos de estoque: após experimentarem baixos níveis de estoque e estoques de compra de minério em abril, os atuais níveis de estoque das fundições de pirometalurgia indonésias melhoraram, e sua vontade de comprar minério a preços acima da taxa de mercado diminuiu. No geral, apesar das interrupções contínuas no lado da oferta devido ao clima e do possível atraso no progresso da aprovação do RKAB, os preços atuais do minério local de pirometalurgia da Indonésia não devem apresentar um movimento ascendente significativo a curto prazo devido à resistência dos preços fracos a jusante.
No caso do minério de limonita, afetado pela redução nos cronogramas de produção de MHP na Indonésia em abril, as fundições a jusante pressionaram os preços do minério de limonita para baixo. Após o feriado do Dia do Trabalho, o preço de transação de mercado do minério de limonita caiu, enquanto os lucros do MHP permaneceram favoráveis. A SMM espera que, com as retomadas graduais da produção dos projetos de MHP no Parque Industrial MOROWALI em maio e a construção de novos projetos de limonita no segundo semestre, os preços do minério de limonita possam se recuperar.
