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SMM, 20 de maio:
Hoje, o contrato SHFE Alumínio 2507, o mais negociado, abriu a 20.050 yuan/tonelada, com máximo de 20.110 yuan/tonelada, mínimo de 20.005 yuan/tonelada e fechou a 20.075 yuan/tonelada, uma queda de 0,45%. O volume de negociação foi de 106.000 lotes e o interesse aberto foi de 199.800 lotes.
Comentário da SMM: No lado da oferta, a capacidade nacional de alumínio está se aproximando do seu limite máximo, e a recuperação insuficiente da energia hidrelétrica em Yunnan exacerbou a escassez regional de oferta, limitando o aumento da produção de lingotes de alumínio. No lado dos custos, a revogação súbita das licenças de mineração na Guiné na noite de sexta-feira passada levou à emissão de avisos de paralisação da produção para as minas afetadas, despertando preocupações do mercado com o fornecimento de matérias-primas de bauxita, o que pode elevar os custos da alumina. No entanto, o impacto específico ainda precisa ser avaliado. No lado da demanda, enfrenta pressões duplas da fraqueza sazonal doméstica e das incertezas comerciais, tornando improvável um crescimento significativo no curto prazo. Na segunda-feira, a SMM registrou estoques domésticos de lingotes de alumínio em 585.000 toneladas, um ligeiro aumento de 4.000 toneladas em relação à última quinta-feira. As chegadas aumentaram significativamente no fim de semana, mas se isso levará a um aumento dos estoques dependerá se a demanda de reposição a jusante para pedidos de exportação pode corresponder ao aumento das chegadas. No geral, os fatores positivos no nível macroeconômico e os estoques baixos fornecem apoio aos preços do alumínio, mas a pressão da baixa temporada no lado da demanda limita o espaço para alta. No curto prazo, deve-se prestar atenção ao desempenho da demanda doméstica e no exterior, bem como à situação de oferta de bauxita.
Hoje, o contrato de alumina 2509, o mais negociado, abriu a 3.149 yuan/tonelada, com máximo de 3.206 yuan/tonelada, mínimo de 3.110 yuan/tonelada e fechou a 3.134 yuan/tonelada, uma alta de 1,42%. O volume de negociação foi de 1,945 milhão de lotes e o interesse aberto foi de 342.000 lotes.
Comentário da SMM: Na semana passada, as manutenções e cortes de produção se concentraram nas refinarias de alumina no sul da China, com a capacidade operacional diminuindo em 2,9 milhões de toneladas/ano em relação ao mês anterior, apertando ainda mais a oferta à vista. Além disso, as refinarias de alumina têm enfrentado prejuízos nos últimos meses, levando a fortes intenções de recusar-se a ceder nos preços. Juntamente com a manutenção e os cortes na produção, o fornecimento à vista se tornou mais apertado, e os preços à vista registraram uma recuperação significativa. Na última sexta-feira, devido à revogação dos direitos de mineração de algumas empresas na Guiné, algumas empresas que atualmente estão em operação receberam avisos de paralisação da produção, e alguns mineiros declararam força maior às empresas de transporte marítimo nesta semana. O impacto específico deste incidente no fornecimento de bauxita da Guiné ainda precisa ser avaliado. A curto prazo, pode fornecer apoio baseado no sentimento aos preços da bauxita, apoiando assim os custos da alumina. Deve-se prestar atenção subsequentemente às mudanças na capacidade operacional das refinarias de alumina, bem como ao volume de embarque de bauxita da Guiné do lado da matéria-prima e à dinâmica das empresas relacionadas.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui uma consultoria direta para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não confiar nisso como um substituto para o julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
