Jamie Dimon, presidente-executivo do JPMorgan Chase, amplamente reconhecido como o "rei de Wall Street", alertou na segunda-feira que os mercados e as autoridades dos bancos centrais estão subestimando os riscos decorrentes dos déficits, tarifas e tensões internacionais recordes dos EUA.
Naquele dia, Dimon detalhou suas opiniões na conferência anual do Investor Day do JPMorgan Chase, em Nova York. Ele disse acreditar que os riscos de uma inflação mais alta e até mesmo de estagflação não estão devidamente refletidos nas avaliações do mercado de ações, com as ações dos EUA tendo se recuperado de suas baixas de abril.
"Minha opinião pessoal é que as pessoas estão se sentindo muito bem consigo mesmas porque ainda não viram o impacto real das tarifas. O mercado caiu 10% e depois recuperou 10%. Esse é um nível extraordinário de complacência", disse Dimon.
"Temos enormes déficits; nosso banco central, na minha opinião, está quase complacente. Todos vocês acham que eles podem lidar com tudo. Eu não acho que eles possam", acrescentou.
As observações de Dimon foram feitas depois que a Moody's anunciou que estava rebaixando a principal classificação de crédito do governo dos EUA de Aaa para Aa1, citando preocupações com a crescente carga de dívida do país. Nos últimos meses, os mercados têm sido voláteis devido aos temores de que as políticas comerciais do presidente dos EUA, Trump, elevem a inflação e desacelerem o crescimento da maior economia do mundo.
Naquele dia, Dimon também alertou que as atuais expectativas de lucros do mercado para as empresas do S&P 500 são excessivamente otimistas. Ele espera que essas previsões de lucros diminuam ainda mais à medida que as empresas cortarem ou retirarem suas orientações em meio à incerteza.
"O crescimento dos lucros estava projetado para ser de cerca de 12% no início do ano, mas pode cair para 0% em seis meses", acrescentou: "Uma vez que as expectativas de lucros forem revisadas para baixo, o preço-lucro (P/L) também diminuirá, e os preços das ações serão naturalmente afetados".
Além disso, a questão de quando Dimon vai se demitir voltou a ganhar destaque. Ele reiterou o que disse no ano passado: "Se eu servir por mais quatro anos e depois mais dois como presidente-executivo, isso é muito tempo. "Isso sugere que ele pode se aposentar oficialmente como CEO nos próximos cinco anos.
Impacto das Tarifas
Ao discutir tópicos macroeconômicos, os comentários de Dimon foram ainda mais contundentes. Ele acredita que o impacto total das tarifas do governo Trump ainda não foi sentido e que, mesmo nos níveis atuais, as tarifas são "bastante altas".
Ele alertou ainda para os muitos riscos colocados pelo comércio, observando que a probabilidade de aumento da inflação e estagnação inflacionária é maior do que as pessoas pensam. Segundo Dimon, a probabilidade de estagnação inflacionária (um período de declínio econômico acompanhado de aumento da inflação) "pode ser o dobro do que o mercado espera".
Além disso, os riscos geopolíticos também são motivo de preocupação. Dimon afirmou que os riscos são "muito, muito altos". Ele disse: "Não sabemos como os próximos anos se desenvolverão".
Dimon não é o único CEO de grande banco a emitir um alerta na segunda-feira sobre o impacto iminente das tarifas. Jane Fraser, CEO do Citigroup, afirmou em um post no blog que "a incerteza permanece". Ela escreveu: "As empresas estão pausando decisões, adiando gastos de capital e parando de contratar".
Ela apontou: "Estamos entrando em uma nova fase da globalização — uma fase menos dominada pela cooperação e mais pelo autointeresse estratégico. Suposições de longa data estão sendo desafiadas, não apenas pelas tarifas, mas também por choques de confiança mais profundos. Os impactos de curto prazo já são evidentes, e a trajetória de longo prazo está sendo reescrita em tempo real".
Nesse ponto, o JPMorgan Chase deu uma indicação de que os negócios de alguns clientes podem estar desacelerando neste trimestre.
Troy Rohrbaugh, co-CEO do Banco Comercial e de Investimento do JPMorgan Chase, disse que o banco informou aos investidores que, devido aos clientes corporativos permanecerem em um modo de "aguardar e ver" em relação a transações como fusões e aquisições, a receita de banco de investimento do JPMorgan Chase no segundo trimestre deve cair em uma "porcentagem de um dígito médio a alto" em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto a receita de negociação deve aumentar em uma "porcentagem de um dígito médio a alto" em relação ao mesmo período do ano anterior.
As receitas de bancos de investimento dependem principalmente de transações corporativas.
