Resumo da Reunião Matinal de 20 de Maio
Notícias Macroeconômicas:
(1) De acordo com dados do Departamento Nacional de Estatísticas, em abril, as vendas totais de bens de consumo no varejo atingiram 3,7174 trilhões de yuan, um aumento de 5,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. Excluindo automóveis, as vendas no varejo de bens de consumo totalizaram 3,3548 trilhões de yuan, um aumento de 5,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. De janeiro a abril, as vendas totais de bens de consumo no varejo atingiram 16,1845 trilhões de yuan, um aumento de 4,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. Excluindo automóveis, as vendas no varejo de bens de consumo totalizaram 14,7005 trilhões de yuan, um aumento de 5,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.
(2) Recentemente, os EUA alcançaram acordos comerciais sucessivos com o Reino Unido e a China, aliviando significativamente as tensões comerciais globais. No entanto, as incertezas em torno das tarifas ainda persistem. No domingo, horário local, o secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, alertou que alguns dos parceiros comerciais dos EUA podem em breve enfrentar outro aumento significativo nas taxas de tarifas. Em uma entrevista à mídia, Bessent afirmou que, se os países não se envolverem em negociações de "boa-fé" e não chegarem a acordos comerciais antes do término da moratória tarifária no início de julho, as taxas de tarifas em breve voltarão aos níveis do "Dia da Libertação".
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 123.850-126.150 yuan/tonelada, com um preço médio de 125.000 yuan/tonelada, uma queda de 1.125 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio à vista principal para o níquel Jinchuan No.1 é de 2.000-2.200 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.100 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios e descontos para o níquel russo é de 100-300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 200 yuan/tonelada, um aumento de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2506) manteve uma tendência de flutuação durante a sessão diurna. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 124.100 yuan/tonelada, uma queda de 1,27%. Em termos de estoque, até 16 de maio, o estoque de níquel na LME diminuiu 3.924 toneladas para 195.222 toneladas em uma base diária, enquanto o estoque doméstico na SHFE diminuiu 66 toneladas para 27.742 toneladas.
Atualmente, os preços do níquel são principalmente influenciados por "interrupções políticas intensificadas e desequilíbrio entre oferta e demanda aprofundado", mantendo um padrão de flutuação no curto prazo, com um nível de suporte em 122.000 yuan/tonelada e um nível de resistência em 128.000 yuan/tonelada. A tendência a médio e longo prazo deverá ser fraca.
Sulfato de níquel:
Em 19 de maio, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias da SMM foi de 27.757 yuan/tonelada, com uma faixa de cotação para o sulfato de níquel de qualidade para baterias de 27.760-28.230 yuan/tonelada, e o preço médio permaneceu estável em relação ao de ontem.
No lado dos custos, a produção de MHP na Indonésia em abril foi significativamente afetada pelas inundações, resultando em um déficit de oferta e demanda e mantendo seu coeficiente em um nível elevado. No geral, o MHP fornece um forte apoio aos custos. No lado da demanda, influenciada pela redução de estoques nas fábricas de materiais a jusante este mês, o cronograma de produção de alguns precursores diminuiu, enfraquecendo a demanda de compra por sais de níquel. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel reduziram seus coeficientes de cotação esta semana devido à fraca demanda por precursores. Olhando para o futuro, espera-se que os preços dos sais de níquel permaneçam estáveis esta semana, impulsionados pela fraca oferta e demanda no mercado, bem como pelo apoio dos custos dos sais de níquel.
Ferroníquel (NPI):
Até 19 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 944 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), um aumento de 2,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no mercado interno, algumas fundições que passaram por manutenção retomaram a produção, com a produção aumentando e impulsionando um ligeiro aumento na produção total. Na Indonésia, os prêmios do comércio interno para minério pirometalúrgico permanecem relativamente firmes, e os preços dos produtos acabados caíram abaixo da linha de custo. Afetados pelas perdas, algumas linhas de produção de alto custo reduziram suas cargas de produção, e a produção total deverá diminuir ligeiramente. No lado da demanda, os preços do aço inoxidável têm sido apoiados pela flexibilização das políticas tarifárias, com os preços estabilizando e subindo. No entanto, a atividade comercial geral não melhorou significativamente. As intenções de preço das siderúrgicas dominantes para as compras de matérias-primas se estabilizaram, e alguns comerciantes mostraram vontade de estocar, com os preços de compra subindo ligeiramente em relação ao período anterior. Espera-se que os preços do NPI de alta qualidade se estabilizem e recuperem a curto prazo.
Aço Inoxidável:
Até 19 de maio, os contratos futuros de SS apresentaram uma tendência fraca e lenta, fechando finalmente com uma linha K doji. Recentemente, à medida que o impacto dos estímulos macroeconômicos favoráveis foi gradualmente desaparecendo, a lógica do mercado voltou a ser dominada pelos fundamentos da oferta e da procura. Os preços à vista continuaram a apresentar uma ligeira tendência de queda, em contraste com o período anterior. Na semana passada, impulsionados pelas notícias macroeconômicas favoráveis, os preços dos futuros de aço inoxidável SS subiram primeiro, e o mercado à vista rapidamente seguiu o exemplo, com a demanda a jusante sendo liberada de forma concentrada nos estágios iniciais do aumento de preço. No entanto, ao entrar nesta semana, a demanda enfraqueceu significativamente, e a atividade comercial no mercado foi particularmente fraca hoje. Para promover as vendas, alguns traders optaram por oferecer pequenos descontos, empurrando ainda mais os preços à vista para baixo.
No mercado de futuros, o contrato 2507 mais negociado está em dificuldades. Às 10h30, o SS2507 foi cotado a 12.975 yuan/tonelada, uma queda de 20 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Na região de Wuxi, os prêmios/descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B variaram de 345 a 545 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.100 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio sem corte 304/2B tiveram um preço médio de 13.275 yuan/tonelada em Wuxi e 13.225 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 23.875 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo preço em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.100 yuan/tonelada em ambas as regiões; e as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
A influência dos fatores de política macroeconômica que frequentemente perturbaram o mercado no estágio inicial foi gradualmente enfraquecida, e o mercado voltou a uma lógica dominada pela oferta e pela procura. Embora os preços do aço inoxidável tenham atingido mínimos nos últimos anos e enfrentem resistência a novas quedas, o padrão de alta oferta do setor permanece inalterado, com a produção de aço inoxidável continuando a flutuar em níveis elevados e o estoque social permanecendo elevado. Juntamente com o fim da tradicional temporada de pico de consumo, a demanda a jusante fraca, as recentes flutuações de preços intensificadas e um forte sentimento de "aguardar e ver" no mercado, os traders estão enfrentando uma pressão significativa para expedir mercadorias. Enquanto isso, os preços das matérias-primas-chave, como o NPI de alta qualidade e o ferro-cromo de alto carbono, continuam a enfraquecer, resultando em um apoio de custo insuficiente. Se não houver novos fatores macroeconômicos favoráveis para impulsionar o mercado no futuro, sob o cenário de alta oferta e fraca demanda, os preços do aço inoxidável podem continuar a permanecer em baixa.
Minério de Níquel:
Minério de Níquel Filipino Permanece Geralmente Estável, com Leves Ajustes e Quedas nos Preços CIF de Minérios de Grau Médio
Os preços do minério de níquel filipino permaneceram geralmente estáveis, com leves quedas na semana passada. O preço CIF do minério de níquel laterítico NI1,3% das Filipinas para a China foi de US$ 43,5-45/tonelada métrica úmida (wmt), inalterado em relação à semana anterior. O preço FOB do NI1,3% foi de US$ 32-35/wmt, também inalterado em relação à semana anterior. O preço CIF do NI1,5% foi de US$ 58-59/wmt, uma queda de US$ 1/wmt, enquanto o preço FOB do NI1,5% foi de US$ 47-50/wmt, inalterado em relação à semana anterior. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, com chuvas relativamente intensas em áreas como Sta Cruz, Davao Oriental e Tawi Tawi, a precipitação na região de Surigao diminuiu em relação às semanas anteriores. No geral, após a redução da precipitação em Surigao, ainda se espera que a oferta de minério de níquel filipino aumente. No lado da demanda, com a queda contínua nos preços do NPI a jusante e o aprofundamento das perdas, o sentimento das fundições domésticas de NPI em relação à aquisição de matérias-primas foi abafado, e o apoio aos preços do minério de níquel do lado da demanda continua a enfraquecer. Em relação aos embarques das Filipinas para a Indonésia, até meados de maio, o volume de minério de níquel embarcado das Filipinas para a Indonésia ultrapassou 3 milhões de wmt, representando um aumento de mais de 200% em relação ao mesmo período do ano anterior. O aumento nas importações de minério de níquel filipino pela Indonésia fortaleceu ainda mais a recusa das minas filipinas em ceder nos preços. Olhando para o futuro, os preços de transação domésticos do minério de níquel filipino podem ser arrastados para baixo pelo setor a jusante e operar sob pressão, mas o impacto do lado indonésio nos preços do minério filipino é significativo.
O HPM do Minério Indonésio Aumenta, mas os Prêmios do Minério Pirómetico Lutam para Subir Devido aos Fundamentos
Os preços de transação do minério indonésio aumentaram ligeiramente na semana passada, principalmente devido a um ligeiro aumento no HPM na segunda metade de maio. No que diz respeito ao minério pirometalúrgico, o prémio dominante para o minério local da Indonésia em maio manteve-se em US$ 26-28/tma, inalterado em relação à semana anterior. O preço de entrega na fábrica do minério local 1,6% da SMM Indonésia foi de US$ 53,3-57,3/tma, um aumento de US$ 0,7/tma ou 1,28% semana a semana. No que diz respeito ao minério hidrometalúrgico, o preço de transação manteve-se inalterado durante a semana, com o preço de entrega na fábrica do minério local 1,3% da SMM Indonésia a US$ 23-25/tma.
Minério Pirometalúrgico: No lado da oferta, as perturbações climáticas no fornecimento de minério de níquel ainda persistem, com precipitações frequentes em Sulawesi. Enquanto isso, Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio, e as chuvas frequentes afetaram os embarques das minas. No lado da procura, os preços do NPI pararam de cair em níveis baixos e há um forte sentimento de "aguardar e ver". Com base nos preços atuais do minério, tanto as fundições de NPI nacionais como as indonésias estão a sofrer perdas, com uma aceitação limitada de minério de níquel a preços elevados. Lado das existências: Depois de terem experimentado níveis baixos de existências e de terem comprado e estocado minério em abril, os níveis atuais de existências das fundições de pirometalurgia indonésias melhoraram, e a sua vontade de comprar minério a preços superiores à taxa de mercado diminuiu. No geral, apesar das perturbações constantes no lado da oferta, como fatores climáticos e a possibilidade de o progresso das aprovações do RKAB não atender às expectativas, é improvável que os preços atuais do minério pirometalúrgico local da Indonésia no mercado interno registrem um aumento significativo a curto prazo devido à resistência dos preços fracos a jusante.
No que diz respeito ao minério hidrometalúrgico, afetado pela redução dos calendários de produção de MHP na Indonésia em abril, as fundições a jusante pressionaram os preços do minério hidrometalúrgico para baixo. Os preços de transação no mercado do minério hidrometalúrgico caíram após o feriado do Dia do Trabalho, enquanto os lucros do MHP permanecem favoráveis. A SMM prevê que, com a retomada gradual da produção nos projetos de MHP do Parque Industrial MOROWALI em maio e a construção de novos projetos hidrometalúrgicos no segundo semestre do ano (S2), os preços do minério hidrometalúrgico podem recuperar.
