Notícias SMM, 16 de maio:
Em 12 de maio, a China e os Estados Unidos emitiram a "Declaração Conjunta sobre as Negociações Econômicas e Comerciais China-EUA em Genebra", na qual os EUA se comprometeram a revogar as tarifas adicionais de 91% impostas aos produtos chineses ao abrigo da Ordem Executiva 14259 de 8 de abril de 2025 e da Ordem Executiva 14266 de 9 de abril de 2025, e a modificar a tarifa recíproca de 34% imposta aos produtos chineses ao abrigo da Ordem Executiva 14257 de 2 de abril de 2025. Dentre estas, a imposição de 24% das tarifas será suspensa por 90 dias, enquanto os 10% restantes serão mantidos. Correspondentemente, a China revogará as tarifas retaliatórias de 91% impostas aos produtos norte-americanos. No que diz respeito às tarifas retaliatórias de 34% correspondentes às tarifas recíprocas dos EUA, a imposição de 24% das tarifas será suspensa por 90 dias, enquanto os 10% restantes serão mantidos. A China também suspenderá ou revogará, de forma correspondente, as medidas retaliatórias não tarifárias contra os EUA.As tensões comerciais diminuíram ligeiramente.
No contexto da evolução das condições macroeconômicas, como tem se comportado recentemente o consumo a jusante da liga de zinco fundido sob pressão na China?
Em primeiro lugar, do ponto de vista dos preços do zinco e da taxa de operação da liga de zinco fundido sob pressão, os preços internos do zinco em abril foram influenciados pelas flutuações macroeconômicas, caindo continuamente para uma nova baixa em 2025, abaixo de 22.000 yuan/tonelada. Os preços baixos levaram a maioria das empresas consumidoras finais a comprar em baixa, juntamente com algumas empresas consumidoras finais no mercado que tomaram medidas limitadas de "exportação precipitada", impulsionando assim uma melhoria nos pedidos das empresas de liga de zinco fundido sob pressão em abril.Em termos de taxa de operação, a taxa de operação da liga de zinco fundido sob pressão na China em abril foi de 49,71%, um aumento de 1,09 ponto percentual em relação ao mês anterior e de 6,77 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior.A seguinte análise será realizada a partir das perspectivas do setor imobiliário, do setor de autopeças, das exportações e de outros setores.
Setor Imobiliário
A julgar pelos dados imobiliários recentes, em março, o crescimento acumulado da área de vendas de habitações comerciais na China foi de -3%, e o crescimento acumulado da área de projetos imobiliários concluídos foi de -14,3%. Embora tenha havido uma ligeira melhoria nos números acumulados em relação ao mesmo período do ano anterior, o desempenho dos dados permaneceu relativamente lento.Entretanto, segundo o feedback real das empresas, o consumo global atual de acessórios de hardware imobiliário é relativamente estável. No entanto, a concorrência por preços baixos no mercado é particularmente acirrada, com muitos materiais substituíveis disponíveis, e o fenômeno de concorrência desleal no setor é significativo. Em 7 de maio, o Gabinete de Informação do Conselho de Estado realizou uma coletiva de imprensa para apresentar o "Pacote de Políticas Financeiras para Apoiar a Estabilidade do Mercado e a Estabilidade das Expectativas", que inclui medidas como a redução da taxa de reservas obrigatórias (RRR) pelo Banco Popular da China em 0,5 ponto percentual, prevendo-se que forneça aproximadamente 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo ao mercado. Isso também cria condições favoráveis para impulsionar a demanda por acessórios de hardware imobiliário. Entretanto, o segundo trimestre, como tradicionalmente a época de pico para o setor de decoração residencial, deve impulsionar o consumo de vários acessórios de hardware.
Setor de Autopeças
De acordo com dados da Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis (CAAM), em abril, a produção acumulada de automóveis na China atingiu 10,175 milhões de unidades, e as vendas acumuladas atingiram 10,06 milhões de unidades, com taxas de crescimento acumuladas em relação ao mesmo período do ano anterior de 12,9% e 10,8%, respectivamente.Embora ainda tenha registrado um valor positivo, a taxa de crescimento desacelerou em relação ao mês anterior. Entretanto, segundo o feedback das empresas, a demanda global por pedidos de autopeças enfraqueceu recentemente, mas a demanda por acessórios de iluminação LED para automóveis de ponta permanece boa. Atualmente, os subsídios domésticos para a troca de veículos antigos ainda desempenham um certo papel na impulsionamento do consumo automotivo. Entretanto, com a diminuição das tensões no comércio internacional, espera-se que a demanda por autopeças permaneça relativamente estável no futuro.
Setor de Exportação
Impulsionado pela flexibilização das relações comerciais sino-americanas, alguns pedidos de exportação a jusante de liga de zinco fundida sob pressão mostraram sinais de leve recuperação nesta semana, principalmente concentrados em áreas como hardware diário e hardware para banheiro.No entanto, mudanças frequentes nas políticas tarifárias no passado levaram a expectativas instáveis do mercado, com muitas empresas apontando que ainda há incerteza nos atuais pedidos de exportação. Do ponto de vista do processo real, após os clientes estrangeiros confirmarem os pedidos, as empresas nacionais precisam passar pela produção, fabricação e transporte marítimo, com um ciclo global de aproximadamente 1-2 meses. Devido a esse longo ciclo, as empresas de fundição de ligas de zinco e os clientes finais permanecem cautelosos em relação à aceitação de pedidos de exportação.
Em resumo, o recente efeito de preços baixos impulsionou o aumento mensal da taxa de operação das empresas de fundição de ligas de zinco. Ao mesmo tempo, a recente flexibilização das relações comerciais entre a China e os Estados Unidos também impulsionou a confiança do mercado até certo ponto. No entanto, o consumo doméstico está gradualmente entrando na baixa temporada, e os pedidos de zíperes para bagagens já diminuíram em abril. Embora as políticas de troca de produtos usados no mercado interno estejam impulsionando o consumo, as empresas também estão preocupadas que o entusiasmo do consumo doméstico possa gradualmente diminuir no futuro. No geral, as empresas mantêm uma atitude cautelosa em relação à demanda futura de uso final. A SMM continuará a monitorar os pedidos finais e a dinâmica das exportações no futuro.
(As informações acima são baseadas na coleta de mercado e na avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas neste artigo são apenas para referência. Este artigo não constitui uma recomendação direta para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem usar isso como um substituto para o julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.)
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