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Matérias-primas de alumínio secundário:
Na primeira quinzena de maio, o mercado de sucata de alumínio continuou a apresentar uma tendência de ajuste divergente. Até 15 de maio, as cargas à vista de alumínio primário SMM A00 fecharam a 20.350 yuan/tonelada, um aumento cumulativo de 730 yuan/tonelada em relação à última quinta-feira (8 de maio). Os preços da sucata de alumínio seguiram, em geral, a tendência de alta do alumínio primário, mas foram observadas diferenças significativas entre as variedades e regiões. A oferta de sucata de alumínio tensa permaneceu escassa, com os preços da sucata de alumínio tensa triturada aumentando de 15.650-17.150 yuan/tonelada (sem impostos) no início da semana para 15.850-17.350 yuan/tonelada. Os ajustes de preços foram cautelosos, com espaço limitado para alta. A sucata de liga de alumínio forjada, como o UBC em fardos, aumentou de 14.850-15.450 yuan/tonelada para 15.350-15.950 yuan/tonelada, com a extensão dos ajustes de preços influenciada principalmente pelo alumínio primário. A divergência regional foi evidente, com os preços em Hunan, Jiangxi e outras regiões permanecendo estáveis em fases e os ajustes de preços atrasados. A China Oriental e a China Central acompanharam de perto os preços do alumínio, com aumentos cumulativos de 300-500 yuan/tonelada durante a semana. No lado da demanda, a fraqueza persistiu, com as empresas de processamento a jusante enfrentando lançamentos de pedidos insuficientes. A taxa de operação das empresas de alumínio secundário permaneceu baixa, com as compras sendo principalmente impulsionadas pelas necessidades imediatas. A diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio flutuou mais acentuadamente, com o spread de preço da sucata de alumínio para fundição mecânica em Xangai expandindo-se para 1.850 yuan/tonelada e o spread de preço da sucata de extrusão de alumínio misto sem pintura em Foshan permanecendo estável em 1.539 yuan/tonelada, refletindo capacidades divergentes de transmissão de custos da sucata de alumínio. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue a flutuar em níveis elevados. Os preços da sucata de alumínio tensa permanecerão fortemente apoiados devido à persistente escassez de oferta. A sucata de liga de alumínio forjada continuará a ser influenciada pelas flutuações do alumínio primário, com ajustes estreitos previstos. Após o aumento contínuo dos preços do alumínio primário, recomenda-se cautela contra o risco de uma correção. Juntamente com a demanda fraca durante a baixa temporada e as pressões de redução da produção nas empresas de alumínio secundário, o espaço para a subida dos preços da sucata de alumínio pode ser limitado. Do ponto de vista macro, a situação em constante mudança do comércio internacional e os conflitos geopolíticos podem exacerbar as flutuações dos preços do alumínio, exigindo atenção ao seu impacto no sentimento da sucata de alumínio. Do lado dos fundamentos, persiste um impasse entre o apoio de custos para o ADC12 e a demanda fraca, com as perdas de importação permanecendo elevadas, suprimindo o crescimento da oferta. A taxa de operação das empresas pode enfrentar mais pressão. No curto prazo, o mercado continuará a ser dominado pela oferta e demanda fracas, com os diferenciais de preços regionais e por variedade potencialmente se ampliando ainda mais. Recomenda-se monitorar as mudanças na circulação da sucata de alumínio e no ritmo de reabastecimento dos usuários finais, mantendo-se vigilante contra perturbações macro que possam levar a pressões temporárias nos preços.
Liga de alumínio secundária:
Nesta semana, o centro de preços da liga de alumínio secundário deslocou-se ligeiramente para cima. Até 15 de maio, os preços do SMM ADC12 aumentaram 100 yuan/tonelada semana a semana para a faixa de 20.300-20.500 yuan/tonelada, com o mercado apresentando um padrão de apoio de custos intensificado e demanda insuficiente. Do lado dos custos, a subida contínua dos preços do alumínio primário elevou os preços da sucata de alumínio. Juntamente com a circulação apertada no mercado de matérias-primas e a maior relutância dos comerciantes em vender, as empresas de alumínio secundário enfrentaram pressões significativas de transmissão de custos. No entanto, o aumento limitado nos preços dos lingotes de liga acabada levou a uma expansão nas perdas teóricas do setor. Do lado da demanda, continuou a estar sob pressão da baixa temporada. Na segunda-feira desta semana, foi divulgada uma declaração conjunta após as negociações econômicas e comerciais China-EUA em Genebra, com ambos os lados concordando em reduzir as tarifas e definir um período de observação de 90 dias, enviando sinais positivos aos usuários finais. No entanto, levará tempo para que os sinais do mercado cheguem ao lado da produção, e o efeito estimulante no consumo de alumínio secundário provavelmente não se manifestará rapidamente. Além disso, a rápida subida dos preços do alumínio desencadeou uma atitude de espera e observação entre os participantes a jusante, com a situação geral de transações fracas no mercado não mostrando melhora significativa. Do lado da oferta, pressionadas tanto pela oferta apertada de matérias-primas quanto pela demanda enfraquecida, a taxa de operação dos produtores de alumínio secundário diminuiu em maio. No mercado de importação, os preços internacionais do ADC12 caíram US$ 10-20/t semana a semana, para cerca de US$ 2.400/t. Juntamente com a valorização da taxa de câmbio do RMB, a perda de importação imediata diminuiu de 500 yuan/t no início da semana para cerca de 200 yuan/t. No curto prazo, os preços das ligas de alumínio secundárias podem flutuar para cima, uma vez que o apoio dos custos permanece e a flexibilização das tarifas sino-americanas envia sinais positivos. No entanto, o enfraquecimento sazonal da demanda pode conter o aumento, e deve-se prestar atenção ao efeito real de transmissão da circulação de matérias-primas e das políticas tarifárias na demanda final.
