5.14 Resumo da Reunião Matinal de Alumínio da SMM
Mercado de Futuros: Na sessão noturna do dia anterior, o contrato SHFE Alumínio 2506, o mais negociado, abriu a 19.995 yuan/ton, com máximo de 20.185 yuan/ton e mínimo de 19.950 yuan/ton, fechando a 20.155 yuan/ton. Isso representou um ganho de 150 yuan/ton ou 0,75% em relação ao fechamento anterior. O alumínio na LME abriu a US$ 2.471,5/ton, com máximo de US$ 2.494,0/ton e mínimo de US$ 2.467,5/ton, fechando a US$ 2.493,5/ton, um aumento de US$ 23,5/ton ou 0,95%.
Macroeconomia: (1) O IPC não ajustado dos EUA para abril subiu 2,3% em termos anuais, o terceiro mês consecutivo abaixo das expectativas e o mais baixo desde fevereiro de 2021. O IPC subjacente permaneceu inalterado em 2,8% em termos anuais, em linha com as expectativas do mercado. O presidente dos EUA, Trump, aproveitou o relatório de inflação abaixo das expectativas para pressionar novamente o presidente do Fed, Powell, a cortar as taxas de juros o mais rápido possível. Os traders continuaram a apostar no primeiro corte de taxas do Fed em setembro e no segundo em outubro. (Alcista ★) (2) A Comissão de Tarifas Aduaneiras do Conselho de Estado anunciou que, a partir das 00:01 horas de 14 de maio, ajustaria as medidas de aumento de tarifas sobre mercadorias importadas originárias dos EUA. (Alcista ★)
Fundamentos: (1) De acordo com as estatísticas da SMM, até 13 de maio, o estoque de lingotes de alumínio em Guangdong era de 238.000 ton; em Wuxi, era de 177.000 ton; e em Gongyi, era de 64.400 ton. O estoque total nos três locais foi de 479.400 ton, uma diminuição de 3.700 ton em relação ao dia anterior. A SMM espera que o estoque doméstico nos três locais continue a diminuir em meados de maio, mas pode já haver sinais de desaceleração na velocidade de redução do estoque. (Alcista ★) (2) De acordo com as estatísticas da SMM, até 13 de maio, o estoque social total de lingotes de liga de alumínio secundária em Foshan, Ningbo e Wuxi foi de 8.030 ton, um aumento de 55 ton em relação ao dia anterior. (Neutro)
Mercado de Alumínio Primário: Ontem de manhã, o centro do alumínio SHFE continuou a subir, rompendo a barreira dos 20.000 yuan/ton. No leste da China, devido à recente redução do estoque e às baixas expectativas para chegadas subsequentes, os fornecedores geralmente tinham um forte sentimento de manter as cotações. O mercado viu principalmente alumínio à vista negociado com um prêmio de 10 yuan/ton em relação às transações da SMM. Ontem, o alumínio SMM A00 foi cotado a 20.010 yuan/ton, um aumento de 200 yuan/ton em relação ao dia anterior, e negociado com um desconto de 20 yuan/ton em relação ao contrato 05. No mercado do centro da China, o estoque continuou a diminuir, e os fornecedores tinham um forte sentimento de manter as cotações. No entanto, após o centro do preço do alumínio subir, a demanda do mercado diminuiu. Os prêmios à vista no centro da China foram relatados como altos, mas fecharam mais baixos durante o dia, sofrendo um colapso de preços, negociados com um desconto de 10 yuan/ton em relação às transações da SMM no centro da China. O alumínio SMM A00 no centro da China foi registrado a 20.000 yuan/ton em relação ao contrato SHFE Alumínio 2505, um aumento de 190 yuan/ton em relação ao dia anterior. O spread de preços entre Henan e Xangai foi de -10 yuan/ton, e negociado com um desconto de 30 yuan/ton em relação ao contrato 2505.
Matérias-primas de alumínio secundário: Ontem, o alumínio primário à vista subiu 200 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com o alumínio à vista SMM A00 a fechar em 20.010 yuan/tonelada. O preço global no mercado de sucata de alumínio aumentou. Entrando no período de meados a final de maio, com a transição entre a época de entressafra e a época de pico, as empresas de processamento a jusante tiveram lançamentos de pedidos fracos, e as aquisições foram baseadas principalmente nas necessidades imediatas. Ontem, a sucata de alumínio UBC em fardos foi cotada concentradamente em 14.950-15.550 yuan/tonelada (sem impostos), e a sucata de alumínio tense em fragmentos foi cotada concentradamente em 15.750-17.250 yuan/tonelada (sem impostos). Por região, os ajustes de preço em Hubei, Anhui, Foshan e Jiangxi foram de 100-150 yuan/tonelada, enquanto em outras regiões, como Xangai, Jiangsu e Henan, os ajustes de preço foram de 150-200 yuan/tonelada. Em termos da diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para fundição mecânica em Xangai diminuiu 34 yuan/tonelada em relação à última sexta-feira, para 1.836 yuan/tonelada. A diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para extrusão em Foshan aumentou 153 yuan/tonelada em relação à última sexta-feira, para 1.539 yuan/tonelada. No curto prazo, o mercado de sucata de alumínio pode continuar a flutuar em níveis elevados. A situação de oferta apertada para produtos de sucata de alumínio tense não deve mudar, fornecendo forte apoio aos preços. Os produtos de liga de alumínio forjada continuarão a ser dominados pelas flutuações nos preços do alumínio primário, com ajustes estreitos previstos.
Liga de alumínio secundário: Ontem, os preços do alumínio SMM A00 subiram mais 200 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, para 20.010 yuan/tonelada, enquanto os preços domésticos SMM ADC12 mantiveram-se estáveis na faixa de 20.200-20.400 yuan/tonelada. No mercado de importação, as cotações de ADC12 no exterior estavam em US$ 2.400-2.420/tonelada. Impulsionadas pela valorização do RMB em relação ao dólar americano e pelo aumento nos preços à vista das importações, a perda imediata da ADC12 importada continuou a diminuir para cerca de 300 yuan/tonelada. Ontem, os preços do alumínio estenderam seus ganhos, com a maioria das fundições de alumínio secundário mantendo suas cotações estáveis ou elevando-as em 100 yuan/tonelada. Atualmente, a demanda a jusante está no período de transição da época de entressafra, e as transações continuam a ser lentas. No entanto, devido à oferta apertada de matérias-primas e à relutância dos comerciantes em vender, o apoio de custos continua a se fortalecer. Espera-se que os preços do ADC12 mantenham uma tendência de flutuação limitada no curto prazo.
Resumo: No âmbito macro, as políticas favoráveis domésticas permanecem inalteradas e foram alcançados progressos positivos nas negociações tarifárias entre a China e os EUA, o que pode elevar os preços dos futuros. No âmbito fundamental, a redução contínua dos estoques de lingotes de alumínio domésticos fornece apoio aos preços do alumínio. Posteriormente, a corrida para cumprir os prazos durante o período da janela tarifária entre a China e os EUA pode continuar a impulsionar o consumo, fornecendo apoio à subida dos preços do alumínio. Espera-se que os preços domésticos do alumínio flutuem para cima a curto prazo.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem confiar nisso como substituto do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]
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