Notícias da SMM em 13 de maio:
Com o anúncio da Alphamin sobre a retomada gradual da produção na mina Bisie e a realização bem-sucedida da reunião sobre a retomada da produção na mina de estanho de Mianmar, as expectativas do mercado para um futuro de oferta apertada de minério de estanho melhoraram. No entanto, as preocupações com as incertezas no crescimento econômico global e nas perspectivas de demanda, desencadeadas pelas tarifas, também pressionaram os preços do estanho. Juntamente com uma queda significativa no apetite de risco do mercado, os preços do estanho, que atingiram uma nova máxima no início de abril, sofreram uma correção notável desde então. No final das contas, o estanho na LME caiu 14,46% em abril, enquanto o estanho na SHFE caiu 9,03% no mesmo mês. Após a queda acentuada em abril, desde o início de maio, exceto por flutuações notáveis no estanho na LME durante os dois primeiros dias úteis do mês, tanto o estanho na LME quanto o estanho na SHFE flutuaram principalmente dentro de um intervalo. Por volta das 15h37 de 13 de maio, o estanho na LME estava em queda de 0,09%, negociado a US$ 32.545/t, com sua linha mensal de maio temporariamente em alta de 3,83%; o estanho na SHFE estava em alta de 0,37%, negociado a 262.070 yuan/t, com sua linha mensal de maio temporariamente em alta de 0,1%.
》Clique para visualizar o Painel de Dados de Futuros da SMM
No mercado à vista
Os preços à vista do estanho caíram % em abril
》Visualize as Cotações à Vista do Estanho da SMM
》Assine para visualizar os Preços Históricos à Vista de Metais da SMM
Em termos de preços à vista do estanho: De acordo com as cotações da SMM,o preço médio do estanho à vista de grau 1 da SMMem 31 de março foi de 282.200 yuan/t, enquanto em 30 de abril foi de 261.200 yuan/t. Ao longo de um mês, o preço médio caiu 21.000 yuan/t, representando uma queda de 7,44% em abril. Desde o início de maio, os preços à vista do estanho têm flutuado, com o preço médio do estanho à vista de grau 1 da SMM em 13 de maio sendo de 262.100 yuan/t, um ligeiro aumento de 900 yuan/t em relação ao preço médio de 261.200 yuan/t em 30 de abril, marcando um aumento de 0,34%.
Fundamentos
Produção de estanho refinado em abril diminuiu tanto em relação ao mês anterior quanto em relação ao mesmo período do ano anterior
Produção:
De acordo com os dados da SMM baseados no processamento de câmbio de mercado, em abril de 2025, a produção de estanho refinado na China diminuiu 0,52% em relação ao mês anterior e caiu 8,13% em relação ao mesmo período do ano anterior. O aperto contínuo das cadeias de fornecimento de concentrados de estanho e sucata de estanho impôs restrições rígidas à capacidade, levando a uma ligeira queda na taxa de operação global. Região produtora de Yunnan: Existe uma pressão significativa no lado das matérias-primas, com as importações de minério de Mianmar a permanecerem abaixo da linha de alerta de 10.000 toneladas físicas por vários meses consecutivos. A taxa de tratamento de concentrados de estanho (TC) manteve-se em níveis historicamente baixos, pressionando os lucros das fundições e limitando o entusiasmo pela produção. Status da retomada da produção: Em abril, a taxa de utilização da capacidade recuperou-se ligeiramente, mas devido ao impacto da paralisação da produção na mina de estanho de Bisie, na República Democrática do Congo (RDC) (que representa 6% da oferta global) e ao período de preparação prolongado para a retomada da produção em Mianmar, a escassez de matérias-primas intensificou-se e a taxa de operação permaneceu abaixo do nível do quarto trimestre de 2024. Região produtora de Jiangxi: Com base no sistema de reciclagem de sucata de estanho, o volume de reciclagem de sucata de estanho diminuiu após o Ano Novo Lunar. Juntamente com a diminuição das taxas de processamento, os custos de produção das fundições na região de Jiangxi continuaram a aumentar, levando algumas fundições a reduzirem gradualmente a produção, dificultando a restauração dos níveis de produção anteriores no futuro. Região produtora da Mongólia Interior: Afetada pela própria produção mineira, a produção foi prejudicada em abril, resultando em uma ligeira diminuição na produção. Regiões produtoras de Anhui e emergentes: Afetadas pela escassez de sucata e concentrados de estanho, a produção global ficou aquém das expectativas e a taxa de operação diminuiu ligeiramente.》Clique para ver detalhes
As taxas de operação das fundições de estanho refinado em Yunnan e Jiangxi permanecem baixas
》Clique para acessar o Banco de Dados da Cadeia Industrial do Estanho da SMM
De acordo com os dados de processamento da SMM obtidos através de pesquisas de mercado aprofundadas, até 9 de maio, as taxas de operação das fundições de estanho refinado em Yunnan e Jiangxi, duas grandes províncias produtoras de estanho, permaneceram em um nível baixo, com uma taxa de operação combinada de 57,16%. Yunnan: A taxa de operação das fundições de estanho refinado em Yunnan permaneceu baixa devido à escassez de matérias-primas, significativamente inferior ao nível do quarto trimestre de 2024. As importações de minério de estanho de Mianmar permaneceram abaixo da linha de alerta de 5.000 toneladas por vários meses consecutivos. Além disso, a mina de estanho de Bisie, na RDC, ainda não retomou totalmente a produção. A Alphamin Resources Corp. anunciou uma retomada gradual das operações na mina de Bisie, enfatizando o regresso gradual dos funcionários e o armazenamento de suprimentos suficientes para garantir a continuidade das retomadas da produção. Prevê-se que a retomada da produção alivie a escassez de oferta originalmente prevista para o segundo trimestre de 2025, mas uma recuperação total levará vários meses. Normalização das Baixas Taxas de Operação: As taxas de operação das fundições em Jiangxi permanecem baixas, dependendo principalmente do sistema de reciclagem de sucata de estanho. Algumas empresas foram forçadas a reduzir a produção devido à insuficiência de sucata. Pressões de Custo Intensificadas: A dificuldade na reciclagem de sucata de estanho aumentou, juntamente com uma diminuição nas taxas de processamento, levando a um aumento contínuo nos custos de produção das empresas. Algumas capacidades de produção podem sair permanentemente do mercado. Demanda Final Suprimida: Os altos preços das barras de estanho levaram a fracas intenções de reabastecimento nas indústrias de eletrônicos/eletrodomésticos, causando bloqueios na transmissão da cadeia industrial e reduzindo ainda mais a circulação de sucata.
Relatórios da SMM sobre o Aumento do Estoque Social de Barras de Estanho em Três Regiões
Estoque Social Doméstico de Barras de Estanho:De acordo com uma pesquisa da SMM, em 9 de maio, o estoque social total de barras de estanho nas três regiões pesquisadas pela SMM foi de 10.193 toneladas, um aumento de 360 toneladas em relação aos dados de estoque da semana de negociação anterior.
Estoque de Estanho na LME:Os dados de estoque de estanho na LME em 31 de março foram de 3.050 toneladas, e em 30 de abril, foram de 2.755 toneladas, indicando uma diminuição no estoque de estanho na LME em abril. Os dados mais recentes de estoque de estanho na LME em 13 de maio foram de 2.790 toneladas, mostrando um ligeiro aumento em relação a 30 de abril.
Perspectivas da SMM
Aspectos Macroeconômicos:Após a divulgação da declaração conjunta das Negociações Econômicas e Comerciais China-EUA em Genebra, as preocupações do mercado com conflitos comerciais globais diminuíram, e a aversão ao risco do mercado se recuperou. No futuro, deve-se prestar atenção ao impacto do financiamento social total da China, dos novos empréstimos em RMB e dos dados oficiais do PMI para maio, bem como aos dados dos EUA, como o IPC de abril, os pedidos semanais de seguro-desemprego, o índice de preços do PCE central de abril e o PMI de maio, nos preços do estanho.
Fundamentos: Em termos de oferta: Com base nas estimativas da SMM, espera-se que, com a retomada da produção de algumas empresas que pararam as operações para manutenção, a produção de estanho refinado em maio possa aumentar em relação ao trimestre anterior. Além disso, desde o reinício da mina de estanho Bisie, o primeiro lote de concentrados de estanho totalmente documentados e aprovados, disponíveis para exportação, foi enviado por caminhão em 9 de maio de 2025. De acordo com a SMM, o ciclo de transporte dos concentrados de estanho da República Democrática do Congo (RDC) para a Ásia normalmente leva de 4 a 6 semanas. O primeiro lote enviado em 9 de maio deverá entrar no processo de fundição em junho. A curto prazo, o mercado de estanho à vista ainda enfrentará pressões de escassez de estoques. No entanto, à medida que a retomada gradual da produção na mina de estanho de Bisie avança, isso pode conter o sentimento especulativo impulsionado pelos riscos geopolíticos, suprimindo assim os preços do estanho na SHFE. Do lado da demanda: Até agora, não foi observada nenhuma melhoria significativa. O mercado à vista permanece lento devido aos altos preços do estanho, e espera-se que, até que surjam novos fatores de demanda, a situação de demanda fraca continue a exercer certa pressão sobre os preços do estanho.
Em resumo, o ambiente macro favorável pode apoiar os preços do estanho, enquanto a oferta e demanda fracas no lado dos fundamentos, juntamente com a diminuição das expectativas do mercado por uma oferta limitada, enfraqueceram o apoio fundamental aos preços do estanho. Antes que ocorram melhorias significativas nos fundamentos do mercado de estanho, deve-se prestar atenção a curto prazo à orientação das tendências macro sobre os preços do estanho. Espera-se que, até que surjam fatores macro favoráveis ou desfavoráveis significativos, os preços do estanho possam continuar a flutuar dentro de um intervalo.
Leituras Recomendadas:
