5.12 Resumo da Reunião Matinal sobre o Níquel
Notícias Macroeconômicas:
(1) As negociações econômicas e comerciais de alto nível entre a China e os Estados Unidos foram realizadas em Genebra, na Suíça, de 10 a 11 de maio. He Lifeng, chefe da delegação econômica e comercial chinesa e vice-primeiro-ministro do Conselho de Estado, declarou em uma coletiva de imprensa realizada pela delegação chinesa na noite de 11 de maio, hora local, que as negociações foram francas, aprofundadas e construtivas, com importantes consensos alcançados e progressos substanciais feitos. Ambos os lados concordaram em estabelecer um mecanismo de consulta econômica e comercial entre a China e os Estados Unidos. A China e os Estados Unidos finalizarão os detalhes relevantes o mais rápido possível e divulgarão um comunicado conjunto sobre as negociações em 12 de maio.
(2) Depois que Powell reiterou na semana passada que o Fed dos Estados Unidos adotaria uma postura de "aguardar e ver" em relação ao relaxamento da política monetária, os traders ajustaram significativamente suas apostas, esperando que a taxa de juros de referência caia menos de 75 pontos-base (≤ três cortes de juros) em 2025, com o primeiro corte de juros não previsto para ocorrer antes de julho, no mínimo. O presidente do Fed, Powell, havia declarado anteriormente que, devido aos aumentos generalizados das tarifas pelo presidente Trump, os riscos de aumento da inflação e do desemprego se intensificaram, enquanto os formuladores de políticas buscavam maior clareza sobre as políticas comerciais. Claro, se essa expectativa se confirmará dependerá do desempenho dos dados econômicos e de inflação dos Estados Unidos nas próximas semanas. Os detalhes das negociações comerciais entre a China e os Estados Unidos durante o fim de semana e o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) divulgado na terça-feira ainda podem levar os investidores a reavaliar suas últimas opiniões.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 125.900-128.550 yuan/ton, com um preço médio de 127.225 yuan/ton, um aumento de 2.400 yuan/ton em relação ao dia de negociação anterior. A cotação de prêmio à vista principal para o níquel nº 1 da Jinchuan está na faixa de 2.000-2.300 yuan/ton, com um prêmio médio de 2.150 yuan/ton, uma queda de 150 yuan/ton em relação ao dia de negociação anterior. A cotação de prêmios e descontos para o níquel russo está na faixa de 0-300 yuan/ton, com um prêmio médio de 150 yuan/ton, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2506) recuperou fortemente, abrindo em 124.150 yuan/ton e fechando em 125.930 yuan/ton às 11:30, um ganho de 1,84%.Em termos de estoque, o estoque de níquel na LME diminuiu 642 toneladas métricas (tm), para 197.670 tm, em 9 de maio, enquanto os warrants domésticos na SHFE diminuíram 867 tm, para 27.808 tm, com os estoques da SHFE e da LME passando por um processo de desestocagem.
Os preços dos metais básicos subiram em geral na segunda-feira, à medida que surgiram notícias de progresso substantivo nas negociações comerciais entre os EUA e a China, aliviando as preocupações com uma recessão global até certo ponto. Outro motivo para o excelente desempenho do níquel foi o rumor de que as Filipinas planejam implementar uma proibição nas exportações de minério de níquel a partir do próximo mês, o que pode levar a uma escassez de oferta de minério de níquel. No entanto, a análise da SMM sugere que o impacto de curto prazo no mercado de níquel pode ser mais impulsionado pelo sentimento, e a política é improvável de ter um impacto fundamental na indústria do níquel no curto prazo.
Sulfato de níquel:
Em 12 de maio, o preço do índice SMM para o sulfato de níquel de qualidade para baterias foi de 27.863 yuan/tm, com uma faixa de cotação de 27.860-28.370 yuan/tm para o sulfato de níquel de qualidade para baterias. O preço médio permaneceu estável semana a semana.
No lado dos custos, a produção de MHP na Indonésia em abril foi significativamente impactada pelas inundações, levando a um déficit de oferta e demanda e mantendo seu coeficiente firme em níveis elevados. No geral, os custos do MHP forneceram um forte apoio. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel tinham quantidades limitadas disponíveis para venda externa nos dias restantes de maio, resultando em cotações firmes. Algumas fundições de sais de níquel, devido ao estoque de matérias-primas incompleto, tinham expectativas de cortes de produção. Além disso, com os preços das matérias-primas flutuando em níveis elevados, isso apoiou ainda mais a fixação de preços. No lado da demanda, algumas fábricas de precursores tinham estoques relativamente suficientes, resultando em baixa atividade de aquisição. No entanto, algumas fábricas de precursores ainda tinham necessidades de aquisição em maio e esperavam começar a inquirir sobre os preços nesta semana. Olhando para o futuro, com base em fatores fundamentais, como oferta limitada de matérias-primas, apoio estável aos custos e dependência da demanda a jusante, espera-se que os preços dos sais de níquel apresentem uma tendência de leve alta no curto prazo.
NPI:
Em 12 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 942,5 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 1,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no país, algumas fundições que haviam passado por manutenção anteriormente começaram a retomar a produção, com a produção aumentando gradualmente.No entanto, devido ao aumento das perdas das fundições causadas pela queda nos preços dos produtos acabados, o aumento global da produção foi relativamente limitado. Na Indonésia, o prémio atual do minério de níquel indonésio manteve-se geralmente estável, com um ligeiro aumento, proporcionando um forte apoio de custos às fundições. No entanto, simultaneamente afetadas pela queda nos preços dos produtos acabados, que ficaram abaixo da linha de custos, algumas linhas de produção em determinadas regiões reduziram suas cargas operacionais, e espera-se que a produção diminua ligeiramente. No lado da demanda, devido aos prejuízos contínuos no aço inoxidável anteriormente, algumas siderúrgicas reduziram sua produção de aço bruto, levando a uma demanda mais fraca por NPI de alta qualidade. Além disso, a vantagem econômica da sucata de aço inoxidável ainda existia, e os preços de transação no mercado de NPI de alta qualidade continuaram a enfraquecer. Espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam sob pressão no curto prazo.
Aço inoxidável:
Até 12 de maio, de acordo com a SMM, hoje, foi alcançado um consenso nas negociações econômicas e comerciais de alto nível entre a China e os EUA, e as altas tarifas impostas anteriormente pelos EUA à China foram temporariamente suspensas. O mercado de futuros de aço inoxidável fortaleceu-se e subiu como resultado. Os preços à vista do aço inoxidável já mostravam sinais de recuperação, e pela manhã, impulsionados pelas notícias positivas das negociações China-EUA e pelo aumento dos preços à vista das siderúrgicas de aço inoxidável, as cotações à vista fortaleceram-se e subiram. O pessimismo do mercado dissipou-se um pouco, e, juntamente com o fato de que os preços à vista do aço inoxidável já estavam em níveis baixos, as transações no mercado melhoraram hoje.
Em termos de futuros, o contrato mais negociado completou sua transferência para o contrato 2507 hoje. Às 10h30, o SS2506 foi cotado a 12.870 yuan/ton, um aumento de 160 yuan/ton em relação ao dia de negociação anterior. Na região de Wuxi, os prêmios/descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B variam de 350 a 500 yuan/ton. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan são cotadas a 8.050 yuan/ton. O preço médio das bobinas laminadas a frio de borda cortada 304/2B é de 13.125 yuan/ton em Wuxi e o mesmo em Foshan. O preço das bobinas laminadas a frio 316L/2B é de 23.850 yuan/ton em Wuxi e o mesmo em Foshan. Para as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1, o preço é uniformemente cotado a 23.050 yuan/ton em ambas as regiões.Os preços das bobinas de aço inoxidável 430/2B laminadas a frio são de 7.500 yuan/tonelada métrica, tanto em Wuxi quanto em Foshan.
Atualmente, a China e os EUA estão testemunhando ajustes significativos em suas políticas tarifárias: 91% das tarifas impostas anteriormente serão removidas. Entre as tarifas recíprocas de 34%, uma suspensão de 90 dias será aplicada a 24%, com apenas 10% restantes. Este resultado supera significativamente a expectativa anterior do mercado de manter tarifas de 40-60%, proporcionando um impulso ao mercado futuro de aço inoxidável e elevando os preços futuros. No entanto, as incertezas nas políticas permanecem, juntamente com a oferta do mercado de aço inoxidável continuando a flutuar em níveis historicamente altos e o apoio aos custos enfraquecendo em relação ao período anterior, o mercado ainda enfrenta múltiplas pressões. A tendência subsequente dos preços do aço inoxidável ainda precisará monitorar de perto a recuperação real do consumo final a jusante.
Minério de Níquel:
Preços do minério de níquel filipino caem ligeiramente, mas a recuperação dos lucros a jusante ainda está distante
Nesta semana, os preços do minério de níquel filipino caíram ligeiramente devido ao afrouxamento dos preços de oferta das minas filipinas. O preço CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) da Filipinas para a China é de 43,5-45 dólares americanos por tonelada métrica úmida (wmt), uma queda de 0,25 dólares americanos/wmt. O preço FOB para NI1,3% é de 32-35 dólares americanos/wmt, uma queda de 1,5 dólares americanos/wmt. O preço CIF para NI1,5% é de 59-60 dólares americanos/wmt, uma queda de 1 dólar americano/wmt, e o preço FOB para NI1,5% é de 47-50 dólares americanos/wmt, uma queda de 2,5 dólares americanos/wmt. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, afetando o transporte de minério de níquel, com a principal área de mineração do sul entrando na estação seca, a oferta de minério de níquel filipino ainda deve aumentar. No lado da demanda, com os preços de licitação de NPI a jusante atingindo novos mínimos e o aprofundamento das perdas, o sentimento de compra de matérias-primas entre as fundições de NPI domésticas foi abafado, enfraquecendo o apoio do lado da demanda aos preços do minério de níquel. Em relação às taxas de frete marítimo, elas permaneceram estáveis durante a semana, com a taxa de Surigao para Lianyungang, na China, sendo de aproximadamente 10-11 dólares americanos/wmt.Em termos de exportações das Filipinas para a Indonésia, o volume de exportações das Filipinas para a Indonésia continua a aumentar. Os preços do minério de níquel indonésio fortaleceram-se em geral este mês, e houve um aumento nas compras externas de minério filipino pela Indonésia, o que proporcionou algum apoio aos preços do minério de níquel filipino. No geral, os preços de transação domésticos do minério de níquel filipino podem ser arrastados para baixo pelo setor a jusante, operando sob pressão.
Os preços do minério indonésio utilizado na pirometalurgia aumentaram novamente, com os preços do minério utilizado na hidrometalurgia e do minério utilizado na pirometalurgia divergindo
Esta semana, os preços do minério indonésio subiram ligeiramente. No caso do minério utilizado na pirometalurgia, o prémio principal do minério local indonésio em maio variou entre 26 e 30 dólares/tonelada métrica seca. O preço de entrega na fábrica do minério local indonésio de 1,6%, conforme rastreado pela SMM, situou-se entre 52,6 e 56,6 dólares/tonelada métrica seca, um aumento de 1 dólar/tonelada métrica seca ou 1,87% em relação à semana passada. No caso do minério utilizado na hidrometalurgia, os preços de mercado caíram. O preço de entrega na fábrica do minério local indonésio de 1,3%, conforme rastreado pela SMM, situou-se entre 23 e 25 dólares/tonelada métrica seca, uma queda de 2 dólares ou 7,69%.
No caso do minério utilizado na pirometalurgia: do lado da oferta, a estação chuvosa durou mais este ano. Embora as chuvas em Sulawesi tenham melhorado, ainda estão em curso. Ao mesmo tempo, Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio. As chuvas frequentes afetaram os carregamentos disponíveis nas minas. Além disso, após a implementação da política PNBP, o custo de venda do minério de níquel aumentou, levando a um forte sentimento entre as minas de manter as cotações firmes. Do lado do comprador, os preços do NPI continuaram a diminuir, mas o estoque de minério de níquel das fundições a jusante permanece relativamente baixo, e ainda há demanda por aquisições pontuais. Juntamente com as preocupações do mercado com a aprovação das cotas suplementares subsequentes para o RKAB, o sentimento para a aquisição de minério de níquel permanece elevado. Após o aumento de preços, as empresas de NPI a jusante estão a enfrentar dificuldades.
No caso do minério utilizado na hidrometalurgia, afetado pela redução dos cronogramas de produção de MHP na Indonésia em abril, as fundições a jusante tentaram pressionar os preços do minério utilizado na hidrometalurgia.Após o feriado do Dia do Trabalho, o preço de mercado das minérios utilizados na hidrometalurgia caiu, enquanto os lucros do MHP permaneceram favoráveis. A SMM prevê que, com a retomada gradual da produção dos projetos de MHP no Parque Industrial de MOROWALI em maio e a construção de novos projetos de hidrometalurgia no segundo semestre, os preços dos minérios utilizados na hidrometalurgia podem se recuperar.
