Às 9h do dia 7 de maio, o Gabinete de Informação do Conselho de Estado realizou uma conferência de imprensa, na qual Pan Gongsheng, governador do Banco Popular da China (BPC), Li Yunze, diretor da Administração Nacional de Supervisão Financeira (ANSF), e Wu Qing, presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC), apresentaram a situação do "pacote de políticas financeiras para apoiar a estabilidade do mercado e estabilizar as expectativas". As declarações relacionadas ao mercado de capitais despertaram grande atenção e discussão no mercado.
A seguir, estão os pontos-chave relacionados ao mercado de capitais desta conferência de imprensa:
1. Implementar um pacote de políticas de estímulo para estabilizar o mercado através de cobertura de políticas, cobertura de capital e cobertura de expectativas;
2. O BPC reduzirá a taxa de reservas obrigatórias (RRO) em 0,5 ponto percentual, o que deverá fornecer cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo ao mercado. A partir de 8 de maio, a taxa de juros das operações de reporte reverso de 7 dias no mercado aberto será ajustada de 1,50% para 1,40%;
3. A ANSF expandirá ainda mais o escopo dos programas-piloto de investimento de longo prazo por fundos de seguros, introduzindo mais capital incremental no mercado;
4. Enfatizar a "estabilidade" nas operações do mercado e o "progresso" no estímulo à vitalidade do mercado e no fortalecimento das suas funções;
5. Introduzir medidas políticas para aprofundar a reforma do Mercado de Inovação Científica e Tecnológica (STAR Market) e do Mercado ChiNext, melhorando ainda mais a inclusão e a adaptabilidade do sistema;
6. Acelerar a publicação das "Medidas para a Administração da Reestruturação de Ativos Importantes de Empresas Listadas" recentemente revisadas e das orientações regulatórias relevantes para melhorar o papel do mercado de capitais como principal canal para fusões e aquisições (M&A);
7. Fornecer serviços financeiros abrangentes e "em estafeta" às empresas de inovação científica e tecnológica;
8. Promover a implementação de um plano de ação para o desenvolvimento de alta qualidade de fundos públicos. Os gestores de fundos devem compartilhar as alegrias e as tristezas com os investidores, alcançar desenvolvimento comum e sucesso mútuo e promover um ciclo virtuoso de "aumento de retornos—entrada de fundos—estabilidade do mercado";
9.A estabilidade do mercado de ações é crucial para o panorama econômico e social global e para os interesses vitais de centenas de milhões de investidores;
10. Temos total confiança, as condições e as capacidades para alcançar o desenvolvimento estável e saudável do mercado de ações da China;
11. As empresas cotadas na bolsa de valores de categoria A demonstram forte resiliência e adaptabilidade;
12. As empresas cotadas são um componente importante da economia chinesa e a pedra angular do mercado de capitais;
13. Ao fortalecer a supervisão, também transmitiremos calor em nossos esforços regulatórios e faremos o nosso melhor para ajudar as empresas afetadas a lidar com o impacto dos aumentos tarifários impostos pelos Estados Unidos;
14. Fornecer maior apoio às atividades de fusões e aquisições entre empresas cotadas, com foco na lógica industrial para "fortalecer e construir", estimular a vitalidade e melhorar a qualidade;
15. As instituições financeiras de valores mobiliários estrangeiras e o capital estrangeiro tornaram-se participantes importantes no mercado de ações de categoria A;
16. Aderir ao respeito às leis e regulamentos e moldar ativamente um ambiente regulatório estável, transparente e previsível;
17. Criar condições para apoiar o retorno de ações de conceito chinês de alta qualidade aos mercados de ações da China continental e de Hong Kong;
18. Quatro "destaques" para promover o desenvolvimento de alta qualidade dos fundos públicos. Destacar o fortalecimento do alinhamento de interesses com os investidores; destacar o aumento da estabilidade do comportamento de investimento dos fundos; destacar a melhoria da capacidade de atender aos investidores; destacar o desenvolvimento e a expansão dos fundos de ações.
Wu Qing: Consolidar plenamente o impulso de estabilização e melhoria do mercado
Wu Qing declarou em uma coletiva de imprensa realizada pelo Gabinete de Informação do Conselho de Estado que serão tomadas medidas para consolidar plenamente o impulso de estabilização e melhoria do mercado. Fortalecer o monitoramento do mercado e a avaliação abrangente de riscos, melhorar dinamicamente os planos de trabalho para responder a vários choques externos, apoiar plenamente o papel da Central Huijin como um fundo quase de estabilização e cooperar com o Banco Popular da China para melhorar o mecanismo de longo prazo das ferramentas de política monetária que apoiam o mercado de capitais, aproveitando melhor as funções inerentes de estabilização do mercado de todos os participantes.
Wu Qing disse que serão introduzidas medidas adicionais para aprofundar a reforma do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica e do Mercado de Empresas em Crescimento, aumentando a inclusão e a adaptabilidade do sistema em termos de hierarquia de mercado e proteção ao investidor.
Pan Gongsheng mencionou que o Banco Popular da China apoia firmemente a Central Huijin a aumentar suas participações em fundos de índices do mercado de ações, quando necessário, e fornece apoio suficiente de reempréstimos, mantendo resolutamente a operação estável do mercado de capitais.
Wu Qing afirmou que o valor de alocação e a atratividade dos ativos chineses estão melhorando continuamente.
"No caminho à frente, haverá ventos e chuvas, sejam brisas suaves e chuvas leves, ou tempestades e aguaceiros, sejam ventos fortes e ondas agitadas, ou ondas altas e redemoinhos, temos a confiança, as condições e a capacidade de alcançar um desenvolvimento estável e saudável", disse Wu Qing francamente.
As Empresas Listadas em A-Share Têm Forte Resiliência e Adaptabilidade
Wu Qing mencionou que, em resposta ao impacto do aumento das tarifas dos EUA, muitas empresas listadas divulgaram informações através de comunicados e apresentações de resultados. No geral, a política tarifária dos EUA impactou a ordem econômica e comercial global, e as operações das empresas listadas foram inevitavelmente afetadas, com muitas empresas com alta proporção de exportações para os EUA sendo significativamente impactadas. Como um importante e excelente grupo representativo das empresas chinesas, as empresas listadas em A-share têm forte resiliência e adaptabilidade, com a vasta demanda interna e a demanda potencial sendo sua confiança. Quase 90% da receita das empresas listadas em A-share vem do mercado doméstico. O relatório do primeiro trimestre mostra que o lucro líquido das empresas listadas aumentou 3,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, e o lucro líquido das empresas listadas na economia real aumentou 4,3%.
Wu Qing afirmou que, para as empresas listadas significativamente afetadas pela política tarifária, a tolerância regulatória será aumentada em termos de penhor de ações, refinanciamento e uso de fundos arrecadados para ajudar a aliviar as dificuldades.
Wu Qing revelou que, desde 7 de abril, mais de 350 empresas listadas divulgaram planos de recompra de ações e aumento de capital, refletindo a confiança das empresas listadas em seu próprio valor e desenvolvimento. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) continuará a promover o funcionamento do mercado de capitais, transmitindo calor regulatório enquanto fortalece a supervisão, e se esforçará para ajudar as empresas afetadas a lidar com os impactos das tarifas.
Wu Qing afirmou que a CSRC apoia as empresas listadas públicas a se transformarem por meio de fusões e aquisições (M&A) e reestruturações.Atualmente, a CSRC está acelerando a revisão das Medidas Administrativas para a Reestruturação de Ativos Importantes de Empresas Listadas em Bolsa, a fim de melhorar ainda mais as medidas de apoio às seis diretrizes de fusões e aquisições (M&A), fornecendo assim um apoio mais forte às atividades de M&A e reestruturação de empresas listadas em bolsa.
Wu Qing afirmou que a CSRC fortalecerá os produtos e serviços no mercado de capitais de vários níveis, incentivando empresas domésticas elegíveis a listarem-se no exterior de acordo com as leis e regulamentos e aumentando suas capacidades de expansão no mercado global.
O Plano de Ação para Promover o Desenvolvimento de Alta Qualidade de Fundos de Investimento Abertos será lançado o mais rápido possível.
Wu Qing declarou que a CSRC lançará o Plano de Ação para Promover o Desenvolvimento de Alta Qualidade de Fundos de Investimento Abertos no mesmo dia. Ele apresentou que a reforma enfatiza o fortalecimento do alinhamento de interesses entre os fundos de investimento abertos e os investidores. Ela otimizará a estrutura de taxas para fundos de ações geridos ativamente, exigindo taxas de administração mais baixas para fundos com desempenho inferior. Através de um mecanismo de taxa de administração flutuante, visa reverter o fenômeno de empresas de fundos desfrutando de lucros estáveis, independentemente das condições do mercado. Ao mesmo tempo, indicadores diretamente relacionados aos interesses vitais dos investidores, como se o desempenho supera os índices de referência e as situações de lucro e prejuízo dos investidores, serão incorporados ao sistema de avaliação de empresas de fundos e gestores de fundos, incentivando as empresas de fundos a mudarem seu foco de "enfatizar escala" para "enfatizar retornos".
O Plano de Ação para Promover o Desenvolvimento de Alta Qualidade de Fundos de Investimento Abertos está relativamente maduro e será lançado o mais rápido possível. O plano enfatiza o aumento da estabilidade dos comportamentos de investimento de fundos. Para lidar com questões como desvio de estilo e produtos incompatíveis, ele estabelecerá benchmarks de desempenho claros para cada fundo como uma medida do verdadeiro desempenho do produto, evitando que os comportamentos de investimento do produto se desviem de seus nomes e posicionamentos. Além disso, ele estabelecerá um mecanismo abrangente de incentivos e restrições dentro da empresa, especificando que o peso de avaliação para períodos superiores a três anos não deve ser inferior a 80%, reduzindo o fenômeno de gestores de fundos correndo para comprar em meio a uma alta contínua de preços e vendendo em pânico, e melhorando os retornos de longo prazo dos produtos.
Entretanto, Wu Qing mencionou que a CSRC irá acelerar a introdução de regulamentos sobre a gestão de consultores de investimento de fundos de oferta pública para promover o desenvolvimento padronizado.
Além disso, Wu Qing afirmou que a CSRC irá fortalecer a cooperação regulatória transfronteiriça bilateral e multilateral, moldando um ambiente regulatório estável, transparente e previsível, salvaguardando os interesses legítimos das empresas nos mercados estrangeiros e apoiando o regresso de ações de conceito chinês de alta qualidade aos mercados da China continental e de Hong Kong.
Wu Qing disse que o valor de mercado das ações A detidas por investidores estrangeiros se estabilizou em cerca de 3 trilhões de yuan e que a CSRC irá promover inabalavelmente uma abertura de alto nível do mercado de capitais.
Banco Central: Reduz a taxa de reservas obrigatórias (RRR) em 0,5 ponto percentual.
Pan Gongsheng afirmou que a RRR será reduzida em 0,5 ponto percentual, o que deverá fornecer cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo ao mercado. A taxa de juro de referência foi reduzida em 0,1 ponto percentual, o que significa que a taxa de juro das operações de reporte reverso de 7 dias no mercado aberto foi reduzida do atual 1,5% para 1,4%. Espera-se que leve a Taxa de Juro Prime (LPR) a diminuir cerca de 0,1 ponto percentual em conjunto.
As taxas de juro dos instrumentos de política monetária estrutural foram reduzidas em 0,25 ponto percentual, incluindo: as taxas de juro de vários instrumentos estruturais especiais e as taxas de reempréstimo para apoio à agricultura e às pequenas empresas, que foram todas reduzidas do atual 1,75% para 1,5%; a taxa de juro do Empréstimo Suplementar Garantido (PSL) foi reduzida do atual 2,25% para 2%.
Pan Gongsheng afirmou que dois instrumentos de política monetária de apoio ao mercado de capitais serão otimizados. As cotas para o instrumento de swap de 500 bilhões de yuan para empresas de valores mobiliários, fundos e seguradoras e o instrumento de reempréstimo de 300 bilhões de yuan para recompras de ações e aumentos de participação acionária serão combinadas, elevando a cota total para 800 bilhões de yuan.
No ano passado, o Banco Popular da China, em colaboração com a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a Administração Nacional de Regulação Financeira e outros departamentos, criou dois instrumentos de apoio ao mercado de capitais: o instrumento de swap e o instrumento de reempréstimo para recompras de ações e aumentos de participação acionária.Até o momento, o instrumento de swap foi operado duas vezes, com um montante total de 105 bilhões de yuan. Mais de 500 empresas listadas em bolsa e grandes acionistas anunciaram o uso de empréstimos para recomprar e aumentar suas participações acionárias, com um montante total de empréstimos de aproximadamente 300 bilhões de yuan. Esses dois instrumentos têm atributos internos de ajuste anticíclico, desempenhando principalmente um papel estabilizador.
Quando o mercado de capitais está subvalorizado de forma significativa, as instituições de valores mobiliários, empresas listadas em bolsa e grandes acionistas terão uma maior vontade de usar os fundos de baixo custo fornecidos por esses dois instrumentos para comprar ações, interrompendo assim o ciclo negativo de fraqueza do mercado. Por exemplo, durante o impacto das tarifas excessivas impostas pelos EUA em novembro do ano passado, por volta do Ano Novo deste ano e no início de abril, o uso do instrumento de swap aumentou significativamente, e as recompras de ações e aumentos de participações acionárias por parte das empresas listadas em bolsa também foram mais ativas. O mecanismo de estabilização inerente estabelecido dessa forma desempenhou um papel na correção de excessos de ajuste no mercado de capitais e na estabilização das expectativas do mercado por meio desses dois instrumentos.
Li Yunze: Três Grandes Medidas para Apoiar a Estabilização e Revitalização do Mercado de Capitais
Em uma coletiva de imprensa do Gabinete de Informação do Conselho de Estado, Li Yunze afirmou que o papel dos fundos de seguros como capital paciente e de longo prazo seria totalmente aproveitado para aumentar os esforços de entrada e estabilização no mercado. Três medidas seriam introduzidas na próxima etapa para apoiar a estabilização e revitalização do mercado de capitais: primeiro, expandir o escopo piloto de investimentos de longo prazo por parte dos fundos de seguros para injetar mais fundos incrementais no mercado; segundo, ajustar as regras regulatórias de solvência, reduzindo ainda mais o fator de risco para investimentos em ações em 10% para incentivar as seguradoras a aumentarem sua entrada no mercado; terceiro, promover um mecanismo de avaliação de longo prazo para facilitar investimentos de longo prazo.
Li Yunze afirmou que seriam aprovados mais 60 bilhões de yuan para expandir ainda mais o escopo piloto de investimentos de longo prazo por parte dos fundos de seguros.
Li Yunze indicou que um total de oito políticas incrementais tinham sido lançadas recentemente, incluindo a aceleração da introdução de uma série de sistemas de financiamento compatíveis com o novo modelo de desenvolvimento imobiliário, a expansão ainda maior do escopo piloto de investimentos de longo prazo por parte dos fundos de seguros para injetar mais fundos incrementais no mercado, o ajuste e a otimização das regras regulatórias, a redução do fator de risco para investimentos em ações por parte das seguradoras e o apoio à estabilização e revitalização do mercado de capitais.
