Numa conferência de imprensa realizada hoje pelo Gabinete de Informação do Conselho de Estado, líderes do Banco Popular da China (BPC), da Administração Nacional de Regulação Financeira e da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China reuniram-se para apresentar o "pacote de políticas financeiras para estabilizar o mercado e as expectativas". O governador do BPC, Pan Gongsheng, anunciou um pacote de 10 medidas de política monetária na reunião, incluindo cortes na Reserva Legal e nas taxas de juro.
Os repórteres da Caijing souberam que o corte na Reserva Legal é dividido em duas partes. Primeiro, um corte de 0,5 ponto percentual na Reserva Legal fornecerá ao mercado liquidez de longo prazo superior a 1 bilião de yuan. Em segundo lugar, a taxa de reserva obrigatória (RRO) para empresas de financiamento automóvel e empresas de leasing financeiro será reduzida dos atuais 5% para 0%. Insiders do setor apontaram aos repórteres da Caijing que este corte na RRO pode ajustar a estrutura de liquidez do mercado, aumentar a oferta de liquidez de médio e longo prazo e reduzir os custos de passivo dos bancos.
O ajustamento das taxas de juro de política é dividido em três aspectos, incluindo a redução da taxa de juro das operações de reporte reverso a sete dias no mercado aberto de 1,5% para 1,4%, o que deverá levar a uma queda de aproximadamente 0,1 ponto percentual na Taxa de Juro Primária de Empréstimos (LPR) em conjunto. Insiders do setor observaram que este corte nas taxas de juro reflete plenamente uma postura de política monetária moderadamente acomodatícia e é uma medida poderosa para apoiar o emprego estável, as empresas, o mercado e as expectativas. Espera-se que a redução nas taxas de juro do fundo de habitação alivie diretamente os encargos com juros dos mutuários, equivalente a aumentar as rendas dos residentes, reforçar a sua capacidade de consumo e libertar ainda mais o potencial de procura por habitação própria e melhorada.
Cortes na Reserva Legal aumentam a capacidade de oferta de crédito em setores específicos
Os repórteres da Caijing souberam que o corte na Reserva Legal é dividido em duas partes. Uma parte é um corte de 0,5 ponto percentual na Reserva Legal para bancos de médio e grande porte, que fornecerá ao mercado liquidez de longo prazo superior a 1 bilião de yuan. A outra parte é melhorar o sistema de reserva obrigatória para empresas de financiamento automóvel e empresas de leasing financeiro, reduzindo temporariamente a sua RRO dos atuais 5% para 0%.
"O actual desequilíbrio na liquidez do mercado é principalmente estrutural."Para manter a liquidez abundante, o Banco Popular da China (PBOC) realiza operações diárias para injetar liquidez a curto prazo, em escala relativamente grande", analisou um participante do mercado aos repórteres da Caijing. "Este corte na taxa de reservas obrigatórias pode ajustar a estrutura de liquidez do mercado, reduzir adequadamente a renovação de instrumentos de liquidez a curto prazo, aumentar a oferta de liquidez a médio e longo prazo, reduzir os custos de passivos dos bancos, aumentar a estabilidade dos passivos dos bancos, enfraquecer a motivação dos bancos de atrair depósitos com altas taxas de juros e comprimir o espaço para a arbitragem de fundos ociosos de instituições não bancárias".
Este ajuste melhora simultaneamente o sistema de reservas obrigatórias para empresas de financiamento automóvel e empresas de leasing financeiro.
Especialistas do setor apontaram que o PBOC tem reformado e melhorado o sistema de reservas obrigatórias nos últimos anos. As empresas de financiamento automóvel e empresas de leasing financeiro não são instituições financeiras que captam depósitos. Elas não captam depósitos do público em geral, e as contas de reservas que mantêm no banco central não podem ser usadas para compensação. Em vez disso, a função de compensação é, na verdade, realizada por contas de depósito interbancário abertas em bancos comerciais. O seu mecanismo de criação de dinheiro é fundamentalmente diferente do dos bancos. A implementação de cortes significativos na taxa de reservas obrigatórias para estas instituições é uma medida importante para melhorar o sistema de taxa de reservas obrigatórias (RRR).
"Além disso, estes dois tipos de instituições fornecem apoio financeiro direto aos setores de consumo automóvel e de investimento em renovação de equipamentos, e as suas taxas de reservas obrigatórias têm sido, há muito tempo, inferiores às dos bancos de médio e grande porte. Esta rodada de cortes significativos e faseados na taxa de reservas obrigatórias ajudará a reduzir os custos de passivos destas instituições, aumentar a estabilidade dos seus passivos e fortalecer a sua capacidade de fornecer crédito em setores específicos", afirmou ainda o especialista acima mencionado.
Cortes oportunos nas taxas de juro para apoiar expectativas estáveis do mercado
Em relação à redução das taxas de juro de política, Pan Gongsheng apresentou três aspectos principais. Em primeiro lugar, a taxa de juro das operações de reporte reverso a sete dias no mercado aberto será reduzida em 0,1 ponto percentual, de 1,5% para 1,4%, o que se espera que leve a uma redução correspondente de 0,1 ponto percentual na LPR.Em segundo lugar, as taxas de juro das ferramentas de política monetária estrutural serão reduzidas em 0,25 ponto percentual. Em terceiro lugar, as taxas de juro dos empréstimos do fundo de reserva para habitação individual serão reduzidas em 0,25 ponto percentual, com a taxa de juro para os primeiros compradores de habitação com empréstimos superiores a cinco anos a ser reduzida de 2,85% para 2,6%.
Os especialistas do setor apontaram que esta rodada de cortes nas taxas de juro reflete a implementação ativa dos requisitos estabelecidos pelo Birô Político do Comitê Central do PCC. O anúncio do Banco Central sobre os cortes nas taxas de juro reflete plenamente a sua postura de política monetária moderadamente acomodatícia e serve como uma medida poderosa para apoiar o emprego estável, as empresas, os mercados e as expectativas.
Pan Gongsheng também declarou na conferência de imprensa que a reunião do Birô Político do Comitê Central do PCC, em 25 de abril, pediu "acelerar a implementação de políticas macro mais proativas e eficazes, fazendo pleno uso de políticas fiscais mais proativas e políticas monetárias moderadamente acomodatícias" e "implementar cortes oportunos na RRR e nas taxas de juro para manter a liquidez ampla e fortalecer o apoio à economia real".
Analistas de mercado disseram aos repórteres da Caixin que esta rodada de cortes nas taxas de juro não envolve apenas uma redução nas taxas de juro das políticas, mas também uma diminuição nas taxas de reempréstimo para apoiar a agricultura e as pequenas empresas, bem como nas taxas de juro dos empréstimos do fundo de reserva para habitação. Espera-se que a queda nas taxas de juro das políticas oriente a Taxa de Juro Prime (LPR) e as taxas de juro dos depósitos a diminuírem em conjunto, o que é propício para manter a estabilidade das margens de juro líquidas dos bancos comerciais. Ao mesmo tempo, através da transmissão das taxas de juro, reduzirá eficazmente os custos de financiamento abrangentes da economia real, consolidará os fundamentos econômicos.
Especialistas do setor acreditam que a redução nas taxas de juro do fundo de reserva para habitação pode reduzir eficazmente o limiar para os residentes comprarem casas, demonstrar plenamente a natureza preferencial dos empréstimos do fundo de reserva para habitação, estimular o entusiasmo dos residentes pelo consumo de habitação, atender melhor às demandas de consumo de habitação, liberar ainda mais o potencial das demandas de habitação rígida e orientada para a melhoria e apoiar o desenvolvimento sustentável e saudável do mercado imobiliário.
De acordo com um repórter da Cailian Press, o ajustamento da taxa de juros dos empréstimos do fundo de habitação abrange tanto os empréstimos recém-concedidos quanto os empréstimos já existentes do fundo de habitação. Após a redução da taxa de juros, os novos empréstimos do fundo de habitação estarão sujeitos à nova taxa de juros, enquanto as taxas de juros dos empréstimos do fundo de habitação concedidos anteriormente serão reduzidas a partir de 1º de janeiro de 2026.
Relata-se que estas medidas podem aliviar diretamente o encargo dos juros para os mutuários, o que equivale a aumentar a renda dos residentes e melhorar sua capacidade de consumo. Tomando como exemplo um empréstimo pessoal de primeiro imóvel com fundo de habitação, com um valor principal de 1 milhão de yuan, prazo de 30 anos e pagamentos iguais de capital e juros, o pagamento mensal diminuirá de 4.136 yuan para 4.003 yuan, uma redução de aproximadamente 133 yuan, e o total das despesas com juros diminuirá em aproximadamente 47.600 yuan.
