4.29 Resumo da Reunião Matinal do Níquel
Notícias Macroeconômicas:
(1) O valor final da expectativa de taxa de inflação anual dos EUA subiu de 5,0% no mês passado para 6,5% este mês, o nível mais alto desde 1980, marcando um aumento significativo de 0,5 ponto percentual ou mais nas expectativas de inflação por quatro meses consecutivos. As expectativas de inflação de longo prazo subiram de 4,1% em março para 4,4% em abril. A previsão imediata para a inflação do IPCA subjacente é de 2,941%. Embora esse número seja inferior à taxa de inflação subjacente do PCE, permanece acima da meta de longo prazo do Federal Reserve dos EUA.
(2) Fontes indicam que os formuladores de políticas do Banco Central Europeu (BCE) estão cada vez mais confiantes na redução das taxas de juros em junho em resposta aos declínios persistentes da inflação, embora não implementem um corte substancial. Na semana passada, vários membros do Conselho do BCE participaram das Reuniões de Primavera do Fundo Monetário Internacional (FMI) e do Banco Mundial, discutindo a possível deterioração das economias da zona do euro e global devido às tarifas dos EUA. Enquanto isso, os dados econômicos mais recentes divulgados na zona do euro também refletem esse fenômeno. Quanto à inflação, não há indícios de deterioração devido às tarifas por enquanto.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista: O preço do níquel refinado SMM 1# varia de 125.600 a 127.950 yuan/ton, com um preço médio de 126.775 yuan/ton, uma queda de 175 yuan/ton em relação ao dia de negociação anterior. A cotação de prêmio à vista principal para o níquel Jinchuan nº 1 varia de 2.000 a 2.300 yuan/ton, com um prêmio médio de 2.150 yuan/ton, um aumento de 50 yuan/ton em relação ao dia de negociação anterior. A cotação de prêmio e desconto para o níquel russo varia de 100 a 300 yuan/ton, com um prêmio médio de 200 yuan/ton, um aumento de 50 yuan/ton em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros: O contrato de níquel SHFE mais negociado abriu ligeiramente mais baixo na sessão da manhã, com o preço mais baixo caindo para 125.500 yuan/ton. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 125.770 yuan/ton, um aumento de aproximadamente 0,06% em relação ao preço de liquidação do dia de negociação anterior.
As expectativas de um aumento da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA em junho se intensificaram, juntamente com uma recuperação nos dados de manufatura dos EUA, pressionando os preços do níquel na LME denominados em dólares americanos. Atualmente, os preços do níquel são influenciados por vários fatores macro, incluindo a disputa tarifária sino-americana, os ajustes nas políticas indonésias e o aperto da liquidez do dólar americano, com coexistência de apoio de custos e pressão de excedente.
Sulfato de Níquel:
Em 28 de abril, o preço do índice de sulfato de níquel de bateria SMM foi de 27.815 yuan/ton, com uma faixa de cotação para o sulfato de níquel de bateria de 27.820-28.340 yuan/ton, e o preço médio permaneceu estável em relação ao dia anterior.
Lado dos Custos: Os preços do níquel na LME têm sido recentemente apoiados pelos custos e influenciados pelas políticas indonésias, fornecendo forte apoio de custos para o sulfato de níquel. Além disso, devido aos cortes de produção nos projetos de MHP e matte de níquel de alta qualidade na Indonésia, o fornecimento de matérias-primas está apertado, empurrando o coeficiente MHP a permanecer em níveis elevados com impulso insuficiente para baixo. Lado da Oferta: Algumas fundições de sais de níquel têm quantidades limitadas disponíveis para venda externa em maio, levando a cotações firmes. Algumas fundições de sais de níquel têm expectativas de cortes de produção devido ao estoque de matérias-primas incompleto. Além disso, com os preços das matérias-primas flutuando em níveis elevados, seus preços permanecem firmes. Lado da Demanda: Como a circulação de sulfato de níquel produzido a partir de materiais reciclados de baixo custo foi em grande parte esgotada, a atividade de consulta das usinas de precursores para o sulfato de níquel produzido a partir de materiais primários aumentou nesta semana. Além disso, a aceitação de preços das usinas de precursores para o sulfato de níquel também melhorou. Olhando para frente, com base em fatores fundamentais, como fornecimento apertado de matérias-primas, apoio de custos estável e dependência da demanda a jusante, espera-se que os preços do sulfato de níquel mostrem uma tendência de leve alta no curto prazo.
Ferroníquel (NPI):
Em 28 de abril, o preço médio do NPI de alta qualidade SMM 8-12% foi de 967,5 yuan/mtu (à saída da fábrica, impostos incluídos), uma queda de 1,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Lado da Oferta: Domesticamente, os lucros das fundições começaram a encolher, e a extensão das perdas para algumas fundições de alto custo se aprofundou, resultando em incentivos de produção fracos e baixa produção. Na Indonésia, os prêmios para o minério local da Indonésia permaneceram estáveis, e as linhas de custo das fundições geralmente resistiram bem. No entanto, a queda nos preços à vista violou as linhas de custo de algumas fundições, levando a incentivos de produção enfraquecidos semelhantes aos da China, com a produção global permanecendo estável. Lado da Demanda: Os preços à vista do aço inoxidável estão em níveis baixos nos últimos anos, e os custos imediatos das matérias-primas são altos, resultando em perdas. No curto prazo, as usinas de aço inoxidável a jusante têm demanda fraca pela aquisição de matérias-primas, e o centro de gravidade das transações do mercado continua a se mover para baixo. Espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam sob pressão no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Em 28 de abril, os futuros de SS começaram com uma abertura baixa e se recuperaram após a abertura da sessão diurna. Afetado pela diminuição dos preços das chapas das usinas de aço inoxidável na última sexta-feira, os preços à vista do aço inoxidável geralmente diminuíram hoje. Apesar da queda dos preços e da aproximação do feriado do Dia do Trabalho, devido à fraqueza contínua da demanda a jusante, o clima de transações no mercado de aço inoxidável permanece lento, sem liberação significativa da demanda de estoque pré-feriado observada.
Futuros: O contrato 2506 mais negociado parou de cair e começou a se recuperar. Às 10h30, o SS2506 foi cotado a 12.665 yuan/ton, uma queda de 5 yuan/ton em relação ao dia de negociação anterior. No mercado à vista, o prêmio e desconto para 304/2B em Wuxi variaram de 355 a 555 yuan/ton. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.100 yuan/ton; as bobinas laminadas a frio com borda cortada 304/2B tiveram um preço médio de 12.950 yuan/ton em Wuxi e 13.000 yuan/ton em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 23.550 yuan/ton em Wuxi e 23.650 yuan/ton em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 22.775 yuan/ton em Wuxi e Foshan; as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/ton em Wuxi e Foshan.
Atualmente, os preços do aço inoxidável estão em níveis relativamente baixos, e as usinas de aço inoxidável também caíram em uma situação de inversão de custo-preço, representando resistência significativa a novas quedas de preços. No entanto, devido à fraqueza contínua da demanda final a jusante, os participantes do mercado geralmente mantêm uma atitude cautelosa de esperar para ver, levando a transações de mercado continuamente lentas. Antes do feriado do Dia do Trabalho, é improvável que ocorram mudanças significativas no mercado, e espera-se que os preços do aço inoxidável mantenham uma tendência fraca no curto prazo.
Minério de Níquel:
Na semana passada, os preços FOB do minério de níquel filipino aumentaram, enquanto os preços CIF permaneceram estáveis com um ligeiro aumento. Do ponto de vista da oferta e demanda, a estação chuvosa no sul das Filipinas terminou em grande parte, e os embarques de minério de níquel de média qualidade das minas na região de Surigao devem aumentar. Do lado da demanda, os preços domésticos do NPI continuaram a cair durante a semana, e a aceitação das fundições domésticas de minério de níquel de alto preço diminuiu. Do ponto de vista do estoque, os estoques das usinas de ferro-níquel domésticas permanecem em níveis relativamente baixos, e ainda há necessidade de aquisição just-in-time, mas a aceitação dos preços do minério de níquel é limitada. Em termos de custos, os preços de transação do minério de níquel 1,3% das Filipinas durante a semana foram principalmente acima de FOB $35/wmt, levando a um aumento ainda maior nos custos de importação do minério de níquel. No geral, há uma contradição entre as ofertas de alto preço das Filipinas e a diminuição da aceitação de minério de níquel de alto preço pelas empresas domésticas de NPI, colocando as usinas de NPI em um dilema ao adquirir matérias-primas. As taxas de frete marítimo permaneceram estáveis com um ligeiro aumento durante a semana, com taxas da região de Surigao para Lianyungang, na China, em aproximadamente $10,5~11/wmt. Em relação às exportações das Filipinas para a Indonésia, o volume continua a aumentar, e os preços do minério de níquel indonésio geralmente resistiram bem durante o mês, fornecendo algum apoio aos preços do minério de níquel filipino. No geral, a SMM espera que os preços do minério de níquel filipino possam continuar a resistir bem no período subsequente.
Na semana passada, os preços do minério indonésio permaneceram geralmente estáveis. Para o minério pirometalúrgico, as partes a montante e a jusante estão negociando os prêmios para maio, com os preços de transação mantendo-se temporariamente estáveis na semana passada. Os preços de transação da semana passada no mercado indonésio: Para o minério pirometalúrgico, o prêmio principal em Sulawesi continuou em $24~26, com o preço de entrega na fábrica do minério local indonésio 1,6% da SMM em $51,5~53,5/wmt. Para o minério usado para hidrometalurgia, os preços mostraram uma ligeira flexibilização, com o preço de entrega na fábrica do minério local indonésio 1,2% da SMM em $23,5~24,5/wmt.
Minério Pirometalúrgico: Lado da Oferta: A estação chuvosa na região de Sulawesi durou mais tempo, com precipitações frequentes durante a semana, resultando em uma lenta recuperação no fornecimento de minério de níquel em Sulawesi. Do lado da demanda, as empresas de NPI a jusante ainda têm necessidade de aquisição just-in-time, juntamente com o fato de que o estoque de matérias-primas pelas fundições no primeiro trimestre não foi suave, e a situação de fornecimento apertado de minério de níquel continua. Em termos de políticas, os royalties de níquel sob a política PNBP foram aumentados e implementados oficialmente em 26 de abril, levando a um certo aumento nos custos de venda do minério de níquel. No geral, os preços do minério pirometalúrgico podem permanecer geralmente estáveis com uma ligeira tendência de alta.
Minério Usado para Hidrometalurgia: Lado da Oferta: A situação de fornecimento apertado de minério usado para hidrometalurgia não foi evidente durante a semana. Do lado da demanda, o acidente no projeto de fundição HPAL no Parque Industrial de Sulawesi afetou a demanda por minério usado para hidrometalurgia pelas fundições HPAL em abril.No geral, os preços subsequentes do minério utilizado na hidrometalurgia podem apresentar uma tendência de fraqueza, podendo sofrer um ligeiro declínio.
