O relatório do primeiro trimestre de 2025, divulgado pela Yunnan Tin Co., Ltd., mostrou que, no primeiro trimestre de 2025, a empresa alcançou uma receita operacional de 9,729 bilhões de RMB, um aumento de 15,82% em relação ao mesmo período do ano anterior; um lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas em bolsa de 499 milhões de RMB, um aumento de 53,08% em relação ao mesmo período do ano anterior; e um fluxo de caixa líquido das atividades operacionais de 640 milhões de RMB, uma queda de 40,14% em relação ao mesmo período do ano anterior. No final do período do relatório, o total de ativos da empresa atingiu 36,803 bilhões de RMB, um aumento de 0,44% em relação ao final do ano anterior, e os ativos líquidos atribuíveis aos acionistas das empresas listadas em bolsa atingiram 20,921 bilhões de RMB, um aumento de 0,35% em relação ao final do ano anterior.
O relatório do primeiro trimestre de 2025 da Yunnan Tin Co., Ltd. indicou que, durante o período do relatório, os preços de mercado dos principais produtos metálicos da empresa, incluindo estanho, cobre e zinco, aumentaram em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa aproveitou as oportunidades de mercado, liberou totalmente sua capacidade de produção e melhorou continuamente a sinergia entre mineração, beneficiamento e fundição, levando a um aumento significativo na performance operacional em relação ao mesmo período do ano anterior. No primeiro trimestre de 2025, a produção total de metais não ferrosos atingiu 82.200 toneladas, incluindo 24.200 toneladas de estanho, 24.400 toneladas de cobre, 33.300 toneladas de zinco e 30 toneladas de lingotes de índio, metal raro e precioso.
A Yunnan Tin Co., Ltd. também divulgou os seguintes eventos significativos envolvendo a empresa e suas subsidiárias em seu relatório do primeiro trimestre de 2025: 1) Em janeiro de 2025, a filial de estanho da Yunnan Tin Co., Ltd. recebeu o título de Fábrica Verde Nacional; o índio primário (lingotes de índio) da Wenshan Zinc & Indium foi incluído na lista da quinta remessa de empresas campeãs de fabricação de produtos únicos na província de Yunnan; 2) Em fevereiro de 2025, dois projetos, a saber, o "Processo e Equipamento de Recuperação Verde de Multimetais na Fundição de Estanho" pela filial de estanho da Yunnan Tin Co., Ltd. e as "Tecnologias-Chave para Recuperação Eficiente de Índio Associado a Concentrados Complexos de Zinco e Sua Aplicação Industrial" pela Wenshan Zinc & Indium Smelting Co., Ltd., ganharam o primeiro prêmio do Prêmio de Ciência e Tecnologia da Indústria de Metais Não Ferrosos da China; 3) Em abril de 2025, a empresa realizou uma apresentação de desempenho do relatório anual de 2024 via streaming de vídeo ao vivo; em 10 de abril, a empresa recebeu uma "Carta sobre a Proposta de Implementação de Recompra de Ações pela Yunnan Tin Co., Ltd." de seu acionista, a Yunnan Tin Group (Holding) Co., Ltd. (doravante denominada "Yunnan Tin Holding Company"). A Yunnan Tin Holding Company propôs que a empresa recompre algumas de suas ações ordinárias emitidas em RMB (ações A) através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Shenzhen por meio de leilão centralizado usando seus próprios fundos ou fundos autofinanciados, com um valor total de recompra de não menos de 100 milhões de RMB (inclusive) e não mais de 200 milhões de RMB (inclusive) para reduzir o capital social registrado da empresa. Atualmente, os assuntos relevantes estão sendo avançados de forma ordenada.
Em 25 de abril, a Yunnan Tin Co., Ltd. declarou, em resposta a perguntas de investidores em uma plataforma interativa, que os assuntos relacionados à recompra estão sendo avançados de forma ordenada.
O relatório anual de 2024, recentemente divulgado pela Yunnan Tin Co., Ltd., mostrou que, em 2024, sob a forte liderança do comitê do partido e do conselho de administração da empresa, e estreitamente centrado na tarefa geral de "fortalecer avanços, aprofundar reformas, expandir mercados e estabilizar operações", a empresa superou ativamente os desafios de um ambiente operacional complexo e volátil, incluindo flutuações de preços intensificadas de metais não ferrosos, oferta de matéria-prima apertada e taxas de processamento em contínua queda. Ela controlou proativamente seu ritmo operacional, aproveitou as oportunidades de mercado e alcançou uma melhoria constante na qualidade e eficiência operacionais.Em 2024, a empresa produziu um total de 361.000 toneladas de metais não ferrosos, incluindo 84.800 toneladas de estanho, 130.300 toneladas de cobre, 144.000 toneladas de zinco e 1.848 toneladas de chumbo. Ela também produziu metais raros e preciosos: 127 toneladas de lingotes de índio, 1.229 kg de ouro e 145 toneladas de prata. Durante o período do relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 41,973 bilhões de RMB, uma queda de 0,91% em relação ao mesmo período do ano anterior; um lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas em bolsa de 1,444 bilhão de RMB, um aumento de 2,55% em relação ao mesmo período do ano anterior;e um lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas em bolsa, excluindo ganhos e perdas não recorrentes, de 1,943 bilhão de RMB, um aumento de 40,48% em relação ao mesmo período do ano anterior. No final do período do relatório, o total de ativos da empresa atingiu 36,643 bilhões de RMB, uma queda de 1,13% em relação ao início do ano; os ativos líquidos atribuíveis aos acionistas das empresas listadas em bolsa atingiram 20,848 bilhões de RMB, um aumento de 17,19% em relação ao início do ano.
O relatório anual de 2024 da Yunnan Tin Co., Ltd. mostrou que as principais atividades da empresa incluem a exploração, mineração, beneficiamento e fundição de minérios metálicos, como estanho, zinco, cobre e índio.
Em relação às reservas de recursos minerais da empresa até o final do período do relatório, a Yunnan Tin Co., Ltd. apresentou que, até 31 de dezembro de 2024, as reservas de recursos mantidas pela empresa eram as seguintes: reservas de minério de 258 milhões de toneladas, reservas de metal de estanho de 626.200 toneladas, reservas de metal de cobre de 1,1499 milhão de toneladas, reservas de metal de zinco de 3,661 milhões de toneladas, reservas de índio de 4.821 toneladas, reservas de trióxido de tungstênio de 77.800 toneladas, reservas de metal de chumbo de 96.300 toneladas e reservas de prata de 2.460 toneladas.
Além disso, a Yunnan Tin Co., Ltd. também apresentou as atividades de exploração de recursos minerais da empresa durante o período do relatório:Em 2024, as unidades de mineração subsidiárias da empresa investiram um total de 101 milhões de RMB em despesas de exploração. Um total de 52.400 toneladas de recursos de metais não ferrosos foram recentemente descobertos ao longo do ano (como revisado e confirmado por uma equipe de especialistas terceirizados), incluindo 17.600 toneladas de estanho e 34.800 toneladas de cobre. A situação específica é a seguinte:
Em seu relatório anual de 2024, a Yunnan Tin Co., Ltd. discutiu seus principais objetivos de trabalho para 2025 da seguinte forma:A receita operacional orçamentária abrangente da empresa para 2025 é de 46,5 bilhões de RMB. Os volumes de produção planejados são de 90.000 toneladas de estanho, 125.000 toneladas de cobre, 131.600 toneladas de zinco e 102,3 toneladas de lingotes de índio. (Este plano serve como um indicador orientativo, e os resultados finais estão sujeitos a incertezas influenciadas por vários fatores ambientais internos e externos, bem como pela gestão operacional. Portanto, não constitui um compromisso substantivo em relação à receita operacional ou aos volumes de produção de vários produtos. Aconselha-se aos investidores que prestem atenção aos riscos.)
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Comparando os preços médios diários do estanho à vista SMM #1 no primeiro trimestre de 2025 e no primeiro trimestre de 2024, pode-se observar que o preço médio diário do estanho à vista SMM #1 no primeiro trimestre de 2025 foi de 260.724,56 RMB/tonelada, um aumento de 43.806,46 RMB/tonelada em relação ao preço médio diário de 216.918,1 RMB/tonelada no primeiro trimestre de 2024, representando um aumento de 20,19% em relação ao mesmo período do ano anterior. Um aumento tão significativo também é propício para melhorar a performance operacional das empresas de estanho.
Revisando a tendência histórica de preços do estanho à vista SMM #1 em 2024, pode-se observar que, em 2024, influenciada por fatores como políticas macroeconômicas positivas frequentes na China, interrupções no lado da oferta causadas pela proibição de mineração no Estado de Wa e uma ligeira recuperação na demanda de uso final de eletrônicos de consumo, o centro do preço médio se deslocou para cima em relação a 2023. Entre eles, o preço médio do estanho à vista SMM #1 atingiu uma nova máxima anual em 11 de julho de 2024, de 281.750 RMB/tonelada. O preço médio anual mais baixo foi de 205.000 RMB/tonelada em 9 e 10 de janeiro de 2024. O preço médio em 31 de dezembro de 2024 foi de 246.000 RMB/tonelada, um aumento de 35.250 RMB/tonelada em relação ao preço médio de 210.750 RMB/tonelada em 29 de dezembro de 2023, representando um aumento de 16,73%.
Recentemente, os preços do estanho têm flutuado consideravelmente em uma tendência fraca. O anúncio dos EUA de impor "tarifas recíprocas" em vários países despertou preocupações no mercado, levando a flutuações no índice do dólar americano e a um aumento no sentimento de aversão ao risco, o que suprimiu os preços dos metais não ferrosos. O presidente do Fed, Powell, declarou claramente que não haveria corte de juros por enquanto e alertou para os riscos duplos de aumento do desemprego e alta inflação enfrentados pela economia dos EUA, exacerbando ainda mais as incertezas do mercado. O padrão de oferta e demanda no mercado nacional de minério de estanho está apertado. Em termos de oferta, as taxas de operação das fundições de estanho refinado em Yunnan e Jiangxi recuaram, limitadas pela oferta apertada de matéria-prima, especialmente pelas retomadas de produção atrasadas em Mianmar e pelo recente terremoto de magnitude 7,9, que intensificaram o pânico do mercado em relação ao fornecimento de minério de estanho. Em termos de demanda, as empresas de solda a jusante estão fazendo compras pontuais combinadas com algum reabastecimento. No entanto, a política de "troca" e os altos cronogramas de produção para eletrodomésticos fornecem apoio potencial à demanda. A taxa de operação da indústria de solda de estanho subiu para 75,81% em março e deve permanecer em um nível relativamente alto em abril. Embora a notícia da retomada das operações na mina de estanho de Bisie tenha impulsionado a confiança do mercado, no geral, devido às incertezas macroeconômicas, os preços do estanho na SHFE podem continuar a flutuar consideravelmente no curto prazo. Aconselha-se aos investidores que prestem atenção às mudanças nos fundamentos, operem com cautela e evitem o risco de perseguir preços altos.
A Tianfeng Securities emitiu um relatório de pesquisa em 9 de abril, recomendando uma classificação de "compra" para a Yunnan Tin Co., Ltd. As principais razões para a classificação incluem: 1) O impacto da depreciação e do pagamento suplementar de royalties de direitos de mineração foi concentrado no quarto trimestre; 2) O aumento simultâneo de volume e preço, juntamente com a otimização de custos, impulsionaram a lucratividade da empresa; 3) Com a oferta apertada, os preços do estanho devem permanecer fortes, e a empresa deve se beneficiar. Alertas de risco: Riscos do ambiente macroeconômico, riscos de flutuação de preços de mercado e riscos de segurança e proteção ambiental.
A Guosen Securities emitiu um relatório de pesquisa em 8 de abril, dando à Yunnan Tin Co., Ltd. uma classificação de "desempenho superior ao mercado". As principais razões para essa classificação incluem: 1) A empresa divulgou seu relatório anual de 2024; 2) Dados sobre a produção e as vendas de produtos centrais; 3) Como a maior produtora mundial de estanho refinado, a empresa manteve uma posição de liderança no mercado global de estanho por um longo período. Alertas de risco: Riscos de declínio na qualidade dos recursos minerais centrais; riscos de flutuações de preços de metais não-ferrosos.
