Recentemente, os temas do controle independente e da substituição da localização ganharam força.
Até o fechamento de 25 de abril, o Índice de Materiais e Equipamentos Semicondutores do Mercado Estelar (950125) e o Índice de Inovação em Tecnologia da Informação da CSI (931247) voltaram a ter rendimentos positivos, com ganhos de 0,79% e 1,20%, respectivamente.
No mesmo dia, o Departamento Político do Comitê Central do PCC realizou uma reunião, enfatizando a necessidade de fortalecer o apoio financeiro, cultivar e expandir novas forças produtivas de qualidade, desenvolver um lote de indústrias-piloto emergentes, inovar e lançar o "Painel de Tecnologia" no mercado de títulos e acelerar a implementação da iniciativa "Inteligência Artificial+".
"O lançamento e desenvolvimento futuro do 'Painel de Tecnologia' no mercado de títulos fornecerá um fluxo constante de capital para empresas de tecnologia, apoiando avanços nas tecnologias críticas da China", disse um analista de mercado.
Com o apoio das políticas, setores como semicondutores e outras áreas de "tecnologia dura" devem ter oportunidades de desenvolvimento.
A Huafu Securities prevê que o tamanho do mercado global de equipamentos semicondutores crescerá 10% em relação ao ano anterior em 2024, atingindo um recorde histórico de US$ 117,1 bilhões em vendas anuais. No mercado interno, como o maior mercado de equipamentos semicondutores, o investimento deve crescer 35% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 49,6 bilhões. "As empresas domésticas de equipamentos e materiais semicondutores já cobrem uma ampla gama de linhas de produtos, com avanços contínuos na tecnologia, e a substituição da localização deve acelerar."
O Índice de Materiais e Equipamentos Semicondutores do Mercado Estelar (950125) serve como um indicador-chave que reflete o desempenho geral das empresas listadas nos setores de materiais e equipamentos semicondutores no Mercado Estelar. A indústria de equipamentos e materiais semicondutores é uma área crítica para a substituição da localização, caracterizada por baixas taxas de localização e alto potencial de substituição, beneficiando-se significativamente da expansão da demanda por semicondutores impulsionada pela revolução da inteligência artificial.
Atualmente, o mercado de equipamentos e materiais semicondutores enfrenta desafios e oportunidades. A taxa de localização de equipamentos semicondutores é inferior a 20%, permanecendo relativamente baixa. Para áreas como litografia, metrologia/detecção, revestimento e revelação e equipamentos de implantação de íons, a taxa de localização é estimada em menos de 10%.
Graças ao apoio das políticas, o setor doméstico de semicondutores recebeu mais alocação de recursos. Do ponto de vista do financiamento de IPO no mercado primário, de 2022 a 2024, o montante anual de financiamento das empresas de semicondutores consistentemente representou mais de 10% do total de financiamento no mercado de ações A.
Recentemente, o "Relatório de Desenvolvimento de Investimento da China 2025" (doravante denominado "Relatório"), lançado conjuntamente pelo Instituto de Pesquisa de Investimento da China Jianyin e pela Editora Acadêmica de Ciências Sociais, também afirmou que em 2025, os campos de tecnologia dura representados por circuitos integrados semicondutores continuarão a ser um foco de investimento importante para várias instituições, com a proporção de investimento prevista para subir para mais de 80%.
O setor de materiais e equipamentos semicondutores do Mercado Estelar inclui várias subcategorias, como materiais de substrato, materiais de processo, materiais de embalagem, equipamentos de fabricação de materiais e equipamentos de embalagem e teste.
Yu Tengda, gestor de fundos do Cathay Golden Prosperity Fund da Cathay Fund, afirmou em uma entrevista ao "STAR Market Daily" que, ao selecionar ações individuais, subsetores e indústrias de nível médio no campo da tecnologia dura, a avaliação é baseada principalmente no sistema "espaço-prosperidade-avaliação". A preferência é dada a alvos com grande potencial, alta prosperidade e métricas de avaliação razoáveis. Dentre eles, o potencial é o fator mais crítico, pois um maior potencial leva a maiores oportunidades de mercado. Enquanto isso, a prosperidade de curto prazo determina a velocidade da realização das expectativas.
"A avaliação pode atuar como uma restrição temporária, mas em ações de crescimento, muitas vezes é compensada por um desempenho melhor do que o esperado. Utilizamos esses três fatores para avaliar o valor de investimento das ações de crescimento de tecnologia dura. Vale a pena notar que, durante um ciclo ascendente em indústrias de grande potencial e prósperas, avaliações mais altas das empresas podem ser toleradas. No entanto, se uma ação for apenas barata em termos de avaliação, não é recomendável comprá-la levemente", acrescentou Yu Tengda.
Olhando para o futuro, na conferência de lançamento do "Relatório de Desenvolvimento de Investimento da China 2025", Zhang Zhiqian, diretor do Instituto de Pesquisa de Investimento da China Jianyin, disse ao "STAR Market Daily" que eles acreditam que o mercado de ações A se estabilizará e se recuperará em 2025, com um aumento de mais de 10%, potencialmente atingindo um pico de 4.000 pontos.
Zhang Zhiqian analisou ainda que as reformas do mercado de capitais doméstico devem se aprofundar, impulsionando a valorização e a reestruturação de avaliações. O mercado de ações A está em transição de um mercado impulsionado por avaliações para um mercado impulsionado por lucros. "Atualmente, as avaliações das ações A não são altas. Com a lucratividade das empresas listadas, espera-se uma recuperação. A atual flexibilização monetária e de capital, visando lidar com as incertezas, facilitará ainda mais o mercado, beneficiando o mercado de ações."
