Mark Zandi, economista-chefe da Moody's, recentemente alertou que o impacto da agenda de tarifas do presidente Trump e a subsequente guerra comercial se traduziriam em preços mais altos para os consumidores durante o verão.
As tarifas são essencialmente impostos sobre importações pagos por empresas americanas. A maioria dos economistas concorda que os importadores repassarão pelo menos parte dos custos aumentados aos consumidores. De acordo com uma análise da política tarifária anunciada na quarta-feira pelo Yale Budget Lab, os consumidores perderão quatro mil e quatrocentos dólares de poder de compra no "curto prazo."
Zandi afirmou: "Suspeito que, em maio - e depois junho e julho - as estatísticas de inflação parecerão bastante ruins."
Atraso nos Dados Econômicos
Atualmente, os dados federais de inflação ainda não mostraram efeitos significativos das tarifas. Segundo Zandi, é altamente irônico que o "espectro" de uma guerra comercial global possa ter tido um impacto "positivo" na inflação em março. Ele disse que, devido às preocupações com uma recessão econômica global (e a consequente queda na demanda por petróleo), os preços do petróleo recuaram, e essa dinâmica se refletiu na queda dos preços de energia.
De maneira semelhante, Preston Caldwell, analista-chefe dos EUA na Morningstar, também disse: "Acredito que levará algum tempo para que o choque inflacionário se manifeste no sistema econômico. Inicialmente, (os dados de inflação) podem parecer melhores do que acabarão sendo."
Thomas Ryan, economista da Capital Economics, também afirmou que, se o presidente mantiver a política tarifária, os consumidores começarão a ver aumentos significativos de preços em maio.
"Os aumentos de preços levam tempo para se filtrar por toda a cadeia de suprimentos (começando pelos produtores, depois varejistas/atacadistas e, finalmente, consumidores)", escreveu Ryan em um e-mail.
A Capital Economics espera que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) atinja seu pico em torno de 4% em 2025, subindo de 2,4% em março. Esse pico é cerca de o dobro do alvo de longo prazo do Fed dos EUA.
Preços de Alimentos Sobem Primeiro
Segundo Zandi, alimentos provavelmente serão uma das primeiras categorias a ver aumentos de preços. Como muitos itens alimentícios são perecíveis, as lojas de supermercado não podem mantê-los por muito tempo. Ele disse que isso acelera o processo de repasse de custos mais altos aos consumidores.
Ele acrescentou que, em contraste, outros varejistas podem vender estoques antigos em seus armazéns que não foram afetados pelas tarifas. Essa dinâmica atrasará o impacto dos preços nos consumidores.
Zandi também disse que, até o Dia dos Combatentes (última segunda-feira de maio), a maioria dos bens físicos, como carros, eletrônicos, roupas e móveis, deve ver aumentos de preços.
Além disso, Ryan afirmou que varejistas e atacadistas "não vão querer fazer tudo de uma vez." Eles aumentarão os preços gradualmente ao longo do tempo para amenizar o impacto nos consumidores. Mas, a partir de maio e além, os preços dos consumidores "refletirão mais plenamente o verdadeiro impacto das tarifas."
Caldwell, por outro lado, disse que, para as empresas, fazer isso seria um risco.
"Qualquer empresa que corra o risco de aumentar os preços primeiro provavelmente enfrentará reações políticas e atenção (pública) desfavorável", disse ele. "Acredito que as empresas se moverão bastante lentamente no início."
