O salto nas ações dos EUA na quarta-feira foi amplamente considerado um "rebote de gato morto", e o Goldman Sachs ecoou essa visão na quinta-feira, alertando para uma probabilidade crescente de uma correção de mercado sustentada e significativa.
Na quinta-feira, os três principais índices de ações dos EUA caíram, com o Dow Jones Industrial Average caindo 2,5%, o S&P 500 declinando 3,46% e o Nasdaq Composite Index despencando 4,31%. Michael Gapen, economista-chefe dos EUA no Morgan Stanley, observou que adiar algumas tarifas recíprocas ajudou o mercado, mas não reduzirá a incerteza.
Analistas do Goldman Sachs também apontaram em seu relatório que o risco de uma correção no mercado de ações dos EUA permaneceu alto desde janeiro. Mesmo após as recentes quedas acentuadas das ações dos EUA e a anulação da maioria das tarifas pelo presidente Trump na quarta-feira, eles ainda acreditam que o risco de novas quedas é elevado.
De acordo com o modelo de risco de retração de ações do Goldman Sachs, a probabilidade de uma queda no mercado de ações dos EUA nos próximos três e doze meses aumentou para mais de 35%. O Goldman Sachs explicou que isso é um sinal forte indicando que o Índice S&P 500 continuará a cair, pois o risco de baixa do modelo tem aumentado desde janeiro.
Três Fatores Desfavoráveis
O Goldman Sachs afirmou que, historicamente, probabilidades maiores de retrações de ações levam a retornos futuros menores e aumentam o risco de retrações maiores.
Há várias razões para o risco de baixa persistente. O Goldman Sachs destacou que, primeiro, indicadores líderes no setor econômico mostraram sinais de fraqueza, especialmente a recente queda na atividade manufatureira dos EUA. De acordo com dados do Institute for Supply Management, tanto os indicadores de novos pedidos quanto os de produção nos EUA contraíram-se em março.
Segundo, a volatilidade em montanha-russa no mercado de ações dos EUA nas últimas semanas também danificou a perspectiva do mercado. O Índice de Volatilidade CBOE diminuiu ligeiramente desde que o presidente Trump implementou tarifas recíprocas, mas permanece alto em comparação com os níveis do início do ano.
Além das notícias econômicas desfavoráveis, os riscos políticos nos EUA aumentaram ainda mais a incerteza. De acordo com dados do Fed dos EUA, o Índice de Incerteza de Política Econômica dos EUA, que mede a imprevisibilidade, subiu para 689 na quarta-feira, abaixo do pico de 992 no início deste mês, mas ainda em níveis historicamente altos.
Anteriormente, analistas do Goldman Sachs afirmaram que, em caso de recessão econômica total, esperam que o Índice S&P 500 caia para 4.600 pontos, implicando uma queda adicional de 13% em relação aos níveis de quinta-feira ou uma queda de 25% em relação ao pico histórico de fevereiro.
