4.10Ata da Reunião Matinal do Níquel
Níquel Refinado:
SMM 9 de abril:
Prêmios/descontos à vista: A faixa de cotação de prêmios à vista dominante para o níquel nº 1 da Jinchuan foi de 3.200-3.500 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 3.350 yuan/tonelada, uma queda de 150 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios/descontos para o níquel russo foi de 100-500 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 300 yuan/tonelada, um aumento de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.
Futuros: Os preços do níquel apresentaram uma tendência volátil e de fortalecimento hoje. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 119.090 yuan/tonelada, uma queda de 0,09% em relação ao preço de liquidação do dia de negociação anterior, com um máximo de 117.400 yuan/tonelada.
Prêmios/descontos à vista: Os preços do níquel da marca Jinchuan caíram 150 yuan, principalmente devido à escolha dos usuários finais de comprar em grandes quantidades como estoque após a queda acentuada dos preços do níquel na segunda-feira. No entanto, a demanda recente não foi efetivamente impulsionada, levando a uma nova redução na vontade de compra, e os traders optaram por reduzir os prêmios para promover as transações.
De uma perspectiva macro, as recentes flutuações dos preços do níquel têm sido significativas, desviando-se da análise fundamental a curto prazo, com fatores macro dominando as tendências de preços. A atenção subsequente deve ser dada às medidas europeias em resposta à nova política tributária dos EUA.
Diferença de preço com o sulfato de níquel: Hoje, os preços do níquel refinado SMM 1# foram de 118.750-122.800 yuan/tonelada, com um preço médio de 120.775 yuan/tonelada, uma queda de 975 yuan/tonelada em relação ao preço à vista do dia de negociação anterior. Atualmente, o níquel refinado está com um desconto de cerca de 7.450 yuan/tonelada em relação ao sulfato de níquel, e a atenção subsequente deve ser dada às mudanças na diferença de preço.
Sulfato de Níquel:
Em 9 de abril, o preço do índice de sulfato de níquel de bateria SMM foi de 27.963 yuan/tonelada, com uma faixa de cotação de 27.920-28.500 yuan/tonelada, e o preço médio diminuiu em relação ao dia anterior.
Lado do custo: Com base na redução do níquel de alta pureza indonésio, a demanda do mercado por MHP aumentou, impulsionando o coeficiente MHP a continuar subindo. As recentes inundações na Indonésia reduziram o fornecimento de MHP, impulsionando ainda mais o coeficiente de cotação do MHP. Níquel LME: Recentemente, afetado pelas políticas tarifárias dos EUA, os preços do níquel LME continuaram a cair. No geral, os custos de produção das fundições de sais de níquel diminuíram. Lado da oferta: Esta semana, com base na redução dos custos de produção, algumas fundições de sais de níquel reduziram suas cotações. Algumas fundições de sais de níquel não ajustaram suas cotações devido ao estoque insuficiente de matérias-primas para o segundo trimestre e ao coeficiente MHP permanecendo alto. Lado da demanda: Alguns preços de aceitação psicológica a jusante diminuíram, as fábricas de precursores permanecem cautelosamente à espera, e a atividade de consulta do mercado é baixa. Olhando para o futuro, espera-se que os preços do sulfato de níquel enfraqueçam devido à redução de custos, mas a queda deve ser limitada com base na oferta e demanda apertadas de sais de níquel.
Ferroníquel (NPI):
Em 9 de abril, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% SMM foi de 1.011,5 yuan/mtu (à saída da fábrica, impostos incluídos), uma queda de 7,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Lado da oferta: Domesticamente, o estoque atual de minério de níquel das fundições é baixo, e os embarques de minério de níquel das Filipinas aumentaram, mas ainda leva tempo para chegar aos portos domésticos. Juntamente com os magros lucros das fundições, a produção é impulsionada fracamente, e a produção permanece baixa. Indonésia: Recentemente, durante o feriado Lebaran, alguns trabalhadores do parque estão de férias, a carga de produção é reduzida, e o padrão apertado do fornecimento de minério de níquel indonésio permanece inalterado. Embora algumas novas capacidades tenham sido liberadas, a produção global permanece estável. Lado da demanda: A fermentação da política de "tarifas recíprocas" de Trump, o declínio acentuado das variedades não-ferrosas da LME durante o Festival Qingming e os preços do níquel caíram para perto das mínimas históricas deste ano. Hoje, os futuros de aço inoxidável flutuaram e caíram, e as principais siderúrgicas de aço inoxidável reduziram seus preços futuros. A curto prazo, o mercado continua a se concentrar nas tendências macro. À medida que os preços do aço inoxidável continuam a enfraquecer, os preços do NPI de alta qualidade recuaram devido à compra lenta a jusante, e espera-se que os preços do NPI de alta qualidade estejam sob pressão a curto prazo.
Aço Inoxidável:
Em 9 de abril, o impacto das políticas tarifárias dos EUA continua a fermentar, com rumores de mercado de uma tarifa de 50% sobre a China. Afetado por isso, os mercados futuros domésticos geralmente caíram após a abertura da sessão diurna. Os preços futuros do aço inoxidável diminuíram ainda mais, chegando uma vez a 12.600 yuan/tonelada. Sob a pressão de um declínio acentuado no mercado futuro, o mercado à vista do aço inoxidável não conseguiu resistir, e a estratégia original das siderúrgicas de manter as cotações firmes foi difícil de manter, com fontes de baixo preço surgindo frequentemente no mercado. No entanto, devido ao sentimento generalizado de compra apressada em meio ao aumento contínuo dos preços e contenção em meio à queda dos preços, as transações foram muito lentas.
Futuros: O contrato mais negociado 2505 intensificou seu declínio. Às 10h30, SS2505 foi cotado a 12.685 yuan/tonelada, uma queda de 195 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O prêmio/desconto à vista para 304/2B em Wuxi estava na faixa de 585-885 yuan/tonelada. No mercado à vista, os preços em várias regiões foram os seguintes: bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.300 yuan/tonelada; bobinas laminadas a frio com borda cortada 304/2B, preço médio de Wuxi foi de 13.250 yuan/tonelada, preço médio de Foshan foi de 13.300 yuan/tonelada; bobinas laminadas a frio 316L/2B em Wuxi foram de 24.250 yuan/tonelada, Foshan foi de 24.500 yuan/tonelada; bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 em ambas as regiões foram cotadas a 23.550 yuan/tonelada; bobinas laminadas a frio 430/2B em Wuxi e Foshan foram ambas de 7.500 yuan/tonelada.
Atualmente, os detalhes específicos da política tarifária dos EUA ainda não estão claros. Afetado pelo pânico do mercado, os preços do aço inoxidável caíram significativamente. No entanto, uma análise aprofundada mostra que os fundamentos do aço inoxidável não mudaram substancialmente, e as siderúrgicas de aço inoxidável estão atualmente em um estado de inversão de custos. Com base nisso, no futuro, à medida que o sentimento do mercado se estabilizar, espera-se que os preços do aço inoxidável recuperem um forte apoio do lado dos custos. Posteriormente, os participantes do mercado precisam continuar a monitorar de perto a implementação real da política tarifária dos EUA e seu impacto subsequente em todo o mercado de aço inoxidável, a fim de ajustar as estratégias em tempo hábil e responder às mudanças do mercado.
Minério de Níquel:
Na semana passada, os preços do minério de níquel de baixo teor e de médio a alto teor nas Filipinas permaneceram estáveis. De uma perspectiva de oferta e demanda, os embarques de minério de níquel de médio a alto teor das minas na região de Surigao aumentaram significativamente durante a semana, mas a recuperação da oferta foi limitada pela chuva na região sul. No lado da demanda, a maioria das usinas domésticas de ferro níquel ainda tem estoque baixo, com forte demanda por aquisição de matérias-primas e alto entusiasmo de compra. Embora o recente aumento dos preços do NPI de alta qualidade a jusante tenha trazido alguma recuperação de lucros, as usinas domésticas de ferro ainda estão em um estado de inversão de custos, com capacidade limitada de aceitar minério de níquel de alto preço. Taxas de frete marítimo: As taxas de frete marítimo diminuíram ligeiramente durante a semana, com taxas da região de Surigao para Lianyungang, na China, em queda de US$ 10-10,5/wmt. Além disso, desde abril, os preços do minério de níquel indonésio aumentaram significativamente. No geral, a SMM espera que, após o aumento dos preços nas Filipinas em março devido à forte oferta e demanda fraca e ao aumento dos preços do minério indonésio, os preços do minério de níquel nas Filipinas possam permanecer estáveis a curto prazo.
Preços de transação atuais do mercado: Para minério pirometalúrgico, o preço de entrega à fábrica para minério local indonésio de 1,6% é de cerca de US$ 51-52/wmt; para minério hidrometalúrgico, o preço de entrega à fábrica para minério local indonésio de 1,3% é de cerca de US$ 25-26/wmt. Os preços do minério de níquel pirometalúrgico indonésio subiram novamente em abril, com o prêmio dominante atual para a ilha de Sulawesi em abril de US$ 24-25. Os preços CIF do minério hidrometalúrgico permanecem estáveis, mas fracos. De uma perspectiva de oferta, a estação chuvosa em Sulawesi durou mais este ano, com chuvas frequentes durante a semana, afetando a mineração e o transporte de minério de níquel. A recuperação da oferta nas principais áreas de mineração, como Sulawesi, é relativamente lenta. Além disso, na semana passada foi o feriado Lebaran indonésio, com minas e trabalhadores locais geralmente de férias, e as transações durante a semana foram relativamente tranquilas. No lado da demanda, as fundições de ferro níquel indonésias geralmente têm estoque baixo de matérias-primas e precisam reabastecer urgentemente, juntamente com expectativas de aumentos na produção de NPI, o apoio do lado da demanda permanece. A SMM espera que a oferta de minério de níquel possa continuar a ser apertada. Em termos de políticas, a implementação da política PNBP foi adiada. De acordo com a SMM, os departamentos governamentais indonésios relevantes ainda estão discutindo alguns detalhes da política, e o mercado ainda espera fortemente que a política seja implementada em breve. Para o minério hidrometalúrgico, o MHP a jusante tem fortes expectativas de cortes de produção a curto prazo, o apoio da demanda diminuiu significativamente, e os preços podem permanecer fracos. No geral, a SMM espera que os preços do minério de níquel pirometalúrgico local indonésio possam continuar a subir, enquanto os preços do minério de níquel hidrometalúrgico local indonésio podem permanecer estáveis, mas fracos.
